Was negative Zinsen für Investoren bedeuten

Die meisten Menschen kennen die Risiken der Inflation, wo der Wert einer Währung sinkt und alles teurer wird. In Ländern wie Venezuela sind diese Probleme so stark geworden, dass es einen Schwarzmarkt für Dollar als Sekundärwährung für den Austausch gibt. Nachkriegsdeutschland und Argentinien sind zwei weitere Beispiele für Inflationsdruck, der die Verbraucherpreise in die Höhe schnellen ließ und die Verbraucher-Taschenbücher in großem Maße verletzte.

Deflation ist ein viel härteres Konzept, das die Menschen verstehen müssen - das heißt, wenn die Wertschätzung einer Währung zum Problem wird. Laienhaft ausgedrückt, führt die Deflation dazu, dass Menschen und Unternehmen Bargeld lieber horten als ausgeben und investieren, was die Nachfrage nach Produkten und Dienstleistungen reduziert und die Preise unter Druck setzt. Niedrigere Preise können zu geringeren Gewinnen und einem geringeren Wirtschaftswachstum führen, was wiederum dazu führt, dass die Verbraucher noch mehr Geld horten.

In diesem Artikel werfen wir einen Blick auf einen ungewöhnlichen Weg, die Deflation zu überwinden, die seit der Wirtschaftskrise 2008 zunehmend von Zentralbanken auf der ganzen Welt eingesetzt wird.

Negative Zinssätze

Zinssätze sind das wichtigste geldpolitische Instrument, mit dem die Zentralbanken die Inflation in einer Volkswirtschaft beeinflussen.

Eine Zentralbank versucht, die Deflation durch Senkung der Zinssätze zu bekämpfen, um Verbraucher und Unternehmen zu ermutigen, Geld auszugeben und die Preise anzuheben.

In einigen Fällen funktioniert diese konventionelle Geldpolitik nicht und die Zentralbank wird die Zinsen in den negativen Bereich senken. Der Schritt soll Anreize für Banken schaffen, Geld zu verleihen, und Unternehmen, die Geld ausgeben, anstatt eine Gebühr zu zahlen, um sie bei einer Bank zu schützen.

Im Laufe der Geschichte gab es viele verschiedene Fälle von Negativzinsen, aber in letzter Zeit wurden diese Maßnahmen zur Abwehr der Deflation verwendet.

Die Europäische Zentralbank hat ihre Negativzinspolitik 2014 eingeführt, und im Januar 2016 hat die Bank of Japan unerwartet das Gleiche getan und die Leitzinsen unter Null gesenkt, um ihre Wirtschaft anzukurbeln und den anhaltenden Deflationsdruck zu überwinden. in seiner Wirtschaft.

Auswirkungen auf Wirtschaft und Märkte

Die Auswirkungen negativer Zinssätze sind schwer zu quantifizieren, da die Politik in der Vergangenheit sparsam eingesetzt wurde, aber es gibt Hinweise, dass sie funktionieren könnte.

Banken sind möglicherweise nicht bereit, die Kosten negativer Zinssätze an ihre Kunden weiterzugeben, weil dies sie dazu bewegen könnte, ihre Vermögenswerte zu veräußern. In diesen Fällen würden niedrigere Zinssätze die Gewinne der Banken senken und sie von der Kreditvergabe an risikoreichere Parteien abhalten. Konsumenten, die mit Kosten konfrontiert werden, um Bargeld bei der Bank zu haben, könnten sich entscheiden, das Geld insgesamt aus dem Finanzsystem herauszunehmen - obwohl dieses Szenario noch nicht eingetreten ist.

Die Auswirkungen dieser Politik auf den Devisenmarkt waren viel günstiger. Wenn negative Zinssätze vorhanden sind, tendieren die Anleger dazu, auf ausländischen Märkten nach besseren Renditen zu suchen, was die Bewertung einer Währung senkt. Niedrigere Währungsbewertungen tragen dazu bei, den Export anzukurbeln, indem sie weltweit attraktiver bewertet werden.

Der Euro hat diese Dynamik in Bezug auf seinen Wechselkurs mit dem Dollar seit 2014 erlebt.

Die wichtigsten Keimpunkte

• Negative Zinssätze sollen die Deflation bekämpfen, indem sie Menschen und Unternehmen ermutigen, Geld zu leihen und auszugeben.
• Negative Zinspolitik wurde in der Vergangenheit mehrmals durchgeführt, aber ihre Auswirkungen sind schwer zu quantifizieren.
• Einige Ökonomen sind der Ansicht, dass die Banken ihre Kunden nur ungern belasten werden, was das Finanzsystem noch mehr belasten könnte.
• Andere Ökonomen sind der Ansicht, dass negative Zinsen Kapital ins Ausland senden und letztlich dazu beitragen könnten, die Währungsbewertung eines Landes zu senken, um die Exporte zu stützen.