Video: Erklärvideo zur Niedrigzinsphase - Ursachen und Auswirkungen der niedrigen Zinsen 2024
Negative Zinssätze werden weltweit immer beliebter, da Zentralbanken versuchen, Volkswirtschaften zu stimulieren, indem sie das Sparen hemmen und Ausgaben und Kreditaufnahme fördern. Wenn eine Zentralbank die kurzfristigen Zinssätze auf ein Niveau senkt, bei dem sie negativ werden, erheben die Banken Gebühren für die Einlagen ihrer Einlagen, was für die meisten Sparer, die eine Rendite für ihre Einlagen erwarten, uninteressant ist. In Japan und Teilen Europas haben sich die wirtschaftlichen Bedingungen jedoch derart verschlechtert, dass die Währungshüter bei ihren Zinserhöhungen negativ geworden sind, um die Wirtschaft in Schwung zu bringen.
In den Vereinigten Staaten fielen die kurzfristigen Zinsen im Zuge der globalen Finanzkrise 2008 auf 0%. Erst im Dezember 2015, als die Federal Reserve die kurzfristige Fed Funds Rate zum ersten Mal seit neun Jahren. Während die US-Wirtschaft 2015 und Anfang 2016 ein moderates Wachstum verzeichnete, drohen weitere Wirtschaftskrisen in der ganzen Welt, darunter Europa, Japan und China, das US-Wirtschaftswachstum und weitere Zinserhöhungen zu gefährden.
Die US-Wirtschaft ist die größte der Welt. Als solche ist die US-Währung, der Dollar, die Reservewährung der Welt. Eine Reservewährung ist eine Papierwährung, die den vollen Glauben und den Kredit der Regierung hat, die sie druckt. Im Falle des Dollars halten andere Zentralbanken auf der ganzen Welt Dollar als Währungsreserven wegen der Stabilität der Währung. Der Dollar hat eine einzigartige Rolle in der Welt.
Es ist der Preismechanismus für die meisten Rohstoffe oder Rohstoffe. Während die Dollarzinsen in den letzten Jahren auf Null fielen, wurden sie nie negativ. Negative Dollarzinssätze würden wahrscheinlich erhebliche Auswirkungen auf die Rohstoffpreise haben.
Die historische umgekehrte Beziehung zwischen dem Dollar und den Rohstoffpreisen dürfte dazu führen, dass sich die Rohstoffpreise aufgrund negativer Dollarkurse erholen.
Wenn die US-Notenbank sich in einer Position befand, die negative Zinsen zur Stimulierung der Wirtschaft erforderte, würde der Wert des Dollars wahrscheinlich fallen. Ein niedrigerer Dollar würde einen bullischen Einfluss auf die Rohstoffpreise haben. Darüber hinaus würde es weniger kosten, Warenbestände zu finanzieren, wenn die Zinsen negativ würden. Der Wert eines Dollars in der Zukunft wäre weniger wert als ein Dollar in der Gegenwart. Daher würde die Aufnahme von Dollar und das anschließende Kaufen und Lagern von tatsächlichen harten Vermögenswerten wie Rohstoffen zu einem positiven Cashflow für den Kreditnehmer der Währung führen. Im Falle negativer Zinssätze könnte ein Kreditnehmer den Erlös eines Kredits für den Kauf von physischem Gold, Silber, Kupfer, Rohöl oder einem anderen Rohstoff verwenden. Negative Zinssätze würden die Verbraucher wahrscheinlich veranlassen, Lagerbestände für die Zukunft aufzubauen, da die Finanzierung eher ein Vorteil als ein Kostenfaktor wäre.
Den Zentralbanken stehen bei der Verwaltung von Volkswirtschaften viele Instrumente zur Verfügung. In vielen Fällen koordinieren diese Regierungsstellen die Politiken und Aktionen mit dem einen und dem anderen. Die Aufgabe der Währungsbehörden auf der ganzen Welt ist es, ein stabiles wirtschaftliches Umfeld zu schaffen und gleichzeitig Wachstum für ihre einzelnen Nationen zu fördern.
Eine koordinierte Politik unter den Nationen soll das allgemeine globale Makrowachstum fördern.
Änderungen der Zinspolitik und Interventionen an den globalen Devisenmärkten gehen Hand in Hand für die Zentralbanken in Zeiten, in denen sie glauben, dass die wirtschaftlichen Bedingungen dies erfordern. Rohstoffe sind harte Vermögenswerte, während Währungen und Zinssätze Papierwerte sind. Wenn es um Rohstoffe geht, halten die meisten Zentralbanken auf der ganzen Welt Gold als Teil ihrer Devisenreserven. Die Vereinigten Staaten sind der weltweit führende Regierungsgoldhalter, während die europäischen Regierungen auch bedeutende Goldbarren in ihrem Portfolio halten. Bis vor kurzem hielten China und Russland weniger Gold als Teil ihrer Reserven als die USA und die europäischen Nationen. In den letzten Jahren haben die Russen und Chinesen jedoch ihren Anteil an den Gesamtreserven erhöht.
Regierungen halten auch andere wichtige Rohstoffe als Teil ihrer Reserven. Die Vereinigten Staaten halten bedeutende Ölvorräte in Salzhöhlen entlang der Golfküste der Nation. China und Europa halten auch strategische Erdölreserven. Rohstoffe sind wichtige Aktivposten für das gesamte Portfolio eines Landes. Die Produktion dieser harten Vermögenswerte ist lokal, in Ländern und Regionen der Welt, wo die Geographie und das Klima die Produktion erlauben. Der Konsum ist jedoch weit verbreitet - alle Menschen auf der Erde sind direkt oder indirekt Verbraucher von Rohstoffen. Daher müssen die Regierungen sicherstellen, dass ausreichende Vorräte für ihre Bürger verfügbar sind, um die Nachfrage zu decken.
Steigende Rohstoffpreise können Inflation in einer Volkswirtschaft auslösen. Negative Zinssätze sind von Natur aus bullish für Rohstoffpreise. Negative Renditen von Währungen könnten einen langfristigen inflationären Effekt haben; Daher dürften Zentralbanken diese Art von geldpolitischen Instrumenten nur als letzte Option in den globalisierten Volkswirtschaften einsetzen.
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