Der Carry Trade erklärt

Nur wenige Dinge erfassen die Faszination neuer Händler für den Devisenmarkt wie den Carry Trade. Während der Carry Trade nicht ohne Risiken ist, was bald erklärt werden wird, gibt es einen Vorteil, der nicht ignoriert werden sollte und der Händlern helfen kann, von diesem Markt in einer Art und Weise zu profitieren, die auf anderen Märkten nicht ohne weiteres verfügbar ist. Kurz gesagt: Wenn Sie verstehen, wie der Carry-Trade funktioniert, können Sie den gleichen Nutzen für Ihr Portfolio erzielen wie Banken, indem Sie Zinsen für die Einlagen ihrer Kunden erhalten.

Wie wird Zinsen gezahlt?

Wenn wir die gezahlten Zinsen betrachten, besprechen wir offene Positionen, wenn Sie das Währungspaar kaufen, das mehr Zinsen zahlt als das Währungspaar, das Sie haben. Wiederverkauf. Zum Beispiel, wenn Sie 100k EURNZD verkaufen (ein kompliziertes Beispiel, aber erwähnenswert), verkaufen Sie effektiv Euro und kaufen NZD und die Zinsen werden auf die fiktive Handelsgröße gezahlt und nicht nur die Marge, um den Trade offen zu halten. Bei diesem Trade würden Sie Zinsen für den NZD, die Währung, in der Sie lang sind, verdienen, während Sie Zinsen auf den EUR zahlen, der einen negativen Zinssatz hat, so dass Sie tägliche Zinsen verdienen können.

Interessentenkalender finden Sie hier.

Ein Beispiel für den positiven und negativen Umgang mit den erklärten Risiken

An dem Beispiel der Hebelwirkung von 10: 1 ist es unwahrscheinlich, dass ein Carry-Loss (basierend auf dem Zinsdifferenzial zweier Volkswirtschaften) Markt als der Leverage ist inkrementell und relativ klein, vor allem in der heutigen deprimierten Zinssatz-Umfeld.

Hier ist ein hoffentlich sauberes Beispiel, das zwei häufig gehandelte Währungen mit einer großen Zinsdifferenz verwendet, die helfen würden, den Punkt nach Hause zu treiben:

100k Verkauf Handel in AUDJPY

Täglich Negativ Carry: ($ 6. 00) *

Erforderliche Margin für den Handel: $ 3, 000 auf einem 2% Margin-Konto

* Die Umkehrung würde $ 3 bezahlen. 00 ein Tag, wenn Sie lang AUDJPY waren, ist diese Zahl historisch jedoch höher gewesen, als die RBA eine höhere Referenzrate hatte, als sie zurzeit bei 2. tut. 25%

Verwendbare Spanne: $ 7.000 - dieses ist der Betrag, der würde dem negativen Übertrag von ($ 6. 00) pro Tag ausgesetzt waren Wie Sie wahrscheinlich feststellen können, ohne einen Verlust auf der Position selbst oder wenn der Markt flach sein würde, aber Sie einen Handel offen gehalten haben, wird es eine lange Zeit dauern, um zu treffen ein Margin-Call, bei dem Sie Marge von $ 7, 000 Dips unter Null verwenden können.

Wenn sich das Währungspaar nicht bewegt und wir uns nur die Zinsstrafe ansehen, würde es 1167 Tage oder 3 Jahre dauern. 19 Jahre, bevor ein Margin-Call anfallen würde, der Sie vom Markt wischt. 1167 * $ 6. 00 / Tag würde die benötigte nutzbare Marge auffressen. Wie Sie vielleicht wissen, ist ein Leverage von 10: 1 ein mildes Beispiel, da viele Trader mehr Leverage nutzen können und dies oft tun, was die Zeitspanne, in der Ihre nutzbare Marge abnehmen könnte, inkrementell reduziert.

Auf der positiven Seite kann in einem Fall, in dem AUD / JPY über mehrere Jahre gehalten wurde, ein positiver Aufwärtstrend herrschen, solange die Abwärtsrisiken bewältigt werden. Angesichts der aktuellen Zahlung auf einen positiven Übertrag von 3 $. 00 pro Tag, würde die jährliche Zahlung auf A $ 100, 000 etwa 1, 096 oder 1. 1% jährlich auf dem Nennbetrag betragen. Natürlich nutzen die meisten Trader Leverage, so dass der beispielhafte Trader mit $ 10, 000 auf seinem Konto mit der gleichen Position $ 1.096 / Jahr auf die $ 10.000 oder 10.9% pro Jahr verdienen würde, obwohl er gegen die fiktive Handelsgröße bezahlt wird. ..

Wie Sie sehen können, wenn dieses Beispiel über die Zeit extrapoliert wird, können sich die Ergebnisse addieren, aber das erfordert eine Hebelwirkung.

Natürlich bietet die Hebelwirkung ein zweischneidiges Schwert, das sowohl Gewinne als auch Verluste vergrößern kann. Daher kann ein Verlustgeschäft, das auf einem Verlust von Pips basiert, sowie der Carry-Trade Sie schneller zu einem Exit-Punkt bringen, als viele Trader erwarten würden. Schauen wir uns jedoch nur die Carry-Trade-Komponente an, bei der ein Währungspaar in einer Spanne bleibt, während der Trade Zinsen sammelt oder zahlt.

Seltene, aber extreme Risiken, die nicht ignoriert werden dürfen

Das Abwickeln des Carry geschieht selten, aber wenn dies der Fall ist, sind die Bewegungen ziemlich aggressiv. 2008 war das letzte Mal, dass wir uns klar abwickeln konnten, und sie sind erkennbar, wenn die niedrigverzinslichen Finanzierungswährungen zurückgekauft werden und die hochverzinslichen Währungen, die der Carry Trade anstrebt, verkauft werden.

Während die Züge selten sind, sollte die Existenz von ihnen alle dazu ermutigen, Trailing Stops an Ort und Stelle zu halten, während sie diese Strategie anwenden.

Glücklicher Handel!