Anleitung zum Interpretieren eines Abschlusses

Wenn Sie Abschlüsse als Management-Tool verwenden, müssen Sie lernen, wie Sie diese interpretieren. Die gleichen Buchhaltungsdaten werden verwendet, um die drei wichtigsten Berichte des Finanzberichts, der Kapitalflussrechnung, der Bilanz und der Gewinn- und Verlustrechnung aufzubereiten, aber jeder nimmt den Puls eines Unternehmens in einem anderen Bereich.

Wir betrachten die Bilanz, die Gewinn- und Verlustrechnung und die Kapitalflussrechnung des Geschäftsberichts 2006 von Target Corp, den Sie auf ihrer Website einsehen können.

Der Jahresabschluss beginnt mit dem Dokument p. 24 (S. 43 der PDF-Datei).

Interpretation der Bilanz

Mit den hier bereitgestellten Informationen können Sie mehrere Finanzkennzahlen berechnen, die die Unternehmensleistung messen. Außerdem sollten aktuelle Bilanzen immer Daten aus mindestens einer vorherigen Periode enthalten, damit Sie vergleichen können, wie sich die finanzielle Performance verändert hat.

Identifizieren Sie eine Aktiengesellschaft in derselben Branche wie Ihr Startup und laden Sie ihre Finanzberichte von ihrer Website herunter. Am Beispiel von Target Corp. werden wir die Daten in ihrer Bilanz analysieren. Hier sind einige Kennzahlen zu berechnen. Beachten Sie, dass alle Zahlen Millionen von Dollar darstellen.

Schnelles Verhältnis: Hiermit wird die Fähigkeit von Target gemessen, seinen Verpflichtungen nachzukommen, ohne Inventar verkaufen zu müssen. Je höher das Ergebnis, desto besser. Es wird als Umlaufvermögen abzüglich Vorräte, dividiert durch kurzfristige Verbindlichkeiten ausgewiesen. Im Fall von Target ist das 14, 706 minus 6, 254, dividiert durch 11, 117, was gleich 0 ist. 76.

• Interpretation: Wenn diese Zahl im Laufe der Zeit sinkt oder unter Ihrer Benchmark liegt, können Sie zu viel Kapital in den Bestand investieren oder zu viele kurzfristige Schulden aufgenommen haben.

Current Ratio: Dies ist ein weiterer Test für die kurzfristige Liquidität, der durch die Division von kurzfristigen Vermögenswerten durch kurzfristige Verbindlichkeiten bestimmt wird.

Im Fall von Target ist das äquivalent zu 14, 706 dividiert durch 11, 117, was 1 entspricht. 32.

• Interpretation: Diese Zahl sollte über 1 liegen und ist normalerweise ein Zeichen von Stärke, wenn sie übersteigt 2. Wenn diese Zahl unter 1 liegt, bedeutet dies, dass Ihre kurzfristigen Verbindlichkeiten Ihre kurzfristigen Vermögenswerte übersteigen. Eine Verbindlichkeit wird als aktuell angesehen, wenn sie innerhalb eines Jahres fällig ist. Ein Vermögenswert ist aktuell, wenn er innerhalb eines Jahres in Bargeld umgewandelt werden kann.

Fremdkapitalquote: Kurz gesagt, dividieren Sie die Gesamtverschuldung nach Gesamtkapital. Im Fall von Target wird der Nenner als Investition eines Aktionärs bezeichnet, da Target eine Aktiengesellschaft ist. Bei Verwendung der Daten von Target wird dieses Verhältnis als 8, 675 dividiert durch 15, 633, ausgedrückt als 0. 555 ausgedrückt.

• Interpretation: Langfristige Kreditoren sehen diese Zahl als ein Maß dafür, wie aggressiv Ihr Unternehmen ist.Wenn Ihr Unternehmen bereits Schulden hat, sind sie möglicherweise nicht bereit, zusätzliche Finanzierungen anzubieten.

Working Capital: Dies bezieht sich auf das verfügbare Bargeld für den täglichen Betrieb. Sie wird abgeleitet, indem die kurzfristigen Verbindlichkeiten von den kurzfristigen Vermögenswerten subtrahiert werden, was in diesem Beispiel 14, 706 minus 11, 117 ist, was 3, 589 entspricht.

• Interpretation: Wenn diese Zahl negativ ist, bedeutet dies, dass Ihre Firma nicht in der Lage ist. seinen gegenwärtigen Verpflichtungen nachzukommen. Überprüfen Sie Ihre Inventarverwaltungsmethoden, um diese Zahl zu verbessern. Eine Sicherung der Waren und der daraus resultierende Umsatzverlust können die Barmittel Ihres Unternehmens belasten.

Interpretation der Gewinn- und Verlustrechnung

Wie eine Bilanz ist eine Gewinn- und Verlustrechnung ein Mittel zur Messung der finanziellen Performance eines Unternehmens. Einige der diskutierten Kennzahlen ziehen Daten sowohl aus der Gewinn- und Verlustrechnung als auch aus der Bilanz heran. Wir verwenden weiterhin die veröffentlichten Daten von Target als Beispiel. Beachten Sie, dass alle Zahlen Millionen von Dollar darstellen.

Bruttogewinnmarge: Das Geldziel erhält man aus dem Verkauf eines T-Shirts, abzüglich dessen, was für diesen Posten gezahlt wurde - als Herstellungskosten oder COGS bezeichnet - als Bruttogewinn. Umsatz minus COGS, dividiert durch den Umsatz, ergibt die Rohertragsmarge. Nach der Gewinn- und Verlustrechnung von Target würde das 59, 490 minus 39, 399, geteilt durch 59, 490 sein, was 0.337 oder 33,7 Prozent entspricht.

Betriebsergebnis: Hierbei handelt es sich um den Bruttogewinn minus Betriebskosten abzüglich Abschreibungen. Es wird auch als EBIT (Ergebnis vor Zinsen und Steuern) bezeichnet.

Unter Verwendung der Daten von Target würde die Formel als 59, 490 minus 39, 399 minus 12, 819 minus 707 minus 1, 496 ausgedrückt, was 5, 069 entspricht.

Betriebsgewinnmarge: Verwenden Sie die Summe im vorherigen Schritt abgeleitet und durch den Gesamtumsatz geteilt. In diesem Fall ist die Gleichung 5, 069 dividiert durch 59, 490, was gleich ist. 085 oder 8. 5 Prozent.

• Interpretation: Diese Zahl wird auch als EBIT-Marge bezeichnet und ist eine effektive Methode zur Messung der betrieblichen Effizienz. Wenn Sie diese Zahl als niedrig erachten, erhöhen Sie entweder die Einnahmen oder senken Sie die Kosten. Es kann helfen zu analysieren, welche Ihrer Kunden am profitabelsten sind und Ihre Bemühungen dort konzentrieren.

Nettogewinnmarge: Der Nettogewinn dividiert durch den Gesamtumsatz ergibt die Nettogewinnmarge. In diesem Fall 2, 787 geteilt durch 59, 490, was gleich ist. 047 oder 4. 7 Prozent.

ROA: Dies steht für die Kapitalrendite und misst, wie viel Gewinn ein Unternehmen für jeden Dollar an Vermögenswerten generiert. Berechnen Sie den ROA, indem Sie den Erlös aus der Gewinn- und Verlustrechnung durch die Vermögenswerte aus der Bilanz teilen. Für Target entspricht das 59, 490 dividiert durch 14, 706, was 4 entspricht. 04. Mit anderen Worten, für jeden Dollar, den Target in Assets hat, kann es 4 $ generieren. 04 der Einnahmen.

ROE: Die gleiche Idee wie oben, aber das Vermögen durch Eigenkapital ersetzen. In diesem Fall 59, 490 dividiert durch 15, 633, was 3 entspricht. 81.

Debitorenbuchhaltung: Viele Unternehmen erleben eine Zeitverzögerung zwischen dem Zeitpunkt, zu dem sie Kunden abrechnen und wenn sie den Umsatz sehen.Dies kann an Handelskrediten liegen oder daran, dass Kunden nicht bezahlen. Während Sie diese potenziellen Einnahmen in der Bilanz unter Debitorenbuchhaltung vermerken können, wenn Sie nicht in der Lage sind, es zu sammeln, wird Ihr Unternehmen schließlich nicht genügend Bargeld haben.

• Interpretation: Um zu messen, wie viele Tage es dauert, alle Forderungen einzuziehen, verwenden Sie die folgende Formel: 365 (Tage) dividiert durch die Umsätze der Debitoren (Gesamtnettoumsatz dividiert durch Debitoren). Im Fall von Target entspricht das 365, geteilt durch die Summe von 59, 490 dividiert durch 6, 194, was 38 entspricht. Das bedeutet, dass es im Durchschnitt 38 Tage dauert, um es auf seinen Konten zu sammeln. Wenn Sie feststellen, dass Ihr Unternehmen über eine gesunde Bilanz verfügt, aber nur wenig Barmittel hat, erhöhen Sie die Anzahl der offenen Rechnungen.

Interpretation der Kapitalflussrechnung

Die Kapitalflussrechnung gibt an, wie ein Unternehmen Geld gesammelt hat und wie es diese Mittel während eines bestimmten Zeitraums ausgegeben hat. Es ist auch ein analytisches Werkzeug, das die Fähigkeit eines Unternehmens misst, seine Ausgaben in naher Zukunft zu decken. Wenn ein Unternehmen durchgängig mehr Bargeld einbringt als es ausgibt, wird dieses Unternehmen im Allgemeinen als wertvoll angesehen.

Eine Kapitalflussrechnung ist in drei Teile gegliedert: Betrieb, Investition und Finanzierung. Das Folgende ist eine Analyse einer realen Geldflussrechnung, die der Target Corp gehört. Beachten Sie, dass alle Zahlen Millionen von Dollar darstellen.

Cash From Operations: Hierbei handelt es sich um Barmittel, die im Laufe des Jahres aus den Kerngeschäftsvorgängen des Unternehmens generiert wurden. Beachten Sie, wie der Kontoauszug mit dem Nettogewinn beginnt und sich rückwärts abspielt, indem die Abschreibungen addiert und der Bestand und die Forderungen abgezogen werden. Vereinfacht ausgedrückt ist dies das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) zuzüglich Abschreibungen abzüglich Steuern.

• Interpretation: Dies kann als ein besserer Indikator als das Einkommen dienen, da nicht zahlungswirksame Einnahmen nicht zur Begleichung von Rechnungen verwendet werden können.

Cash From Investing: Einige Unternehmen investieren außerhalb ihres Kerngeschäfts oder erwerben neue Unternehmen, um ihre Reichweite auszubauen.

• Interpretation: Dieser Teil der Kapitalflussrechnung berücksichtigt die Mittel für neue Investitionen sowie die Erlöse aus früheren Investitionen. In Targets Fall lag diese Zahl im Jahr 2006 bei -4.693, was zeigt, dass das Unternehmen beträchtliche Summen in Projekte investiert hat, von denen es hofft, dass sie zu zukünftigem Wachstum führen werden.

Barmittel aus Finanzierung: Dieser letzte Abschnitt bezieht sich auf die Bewegung von Barmitteln aus Finanzierungstätigkeit. Zwei gemeinsame Finanzierungstätigkeiten übernehmen ein Darlehen oder geben Aktien an neue Investoren aus. Dividenden an aktuelle Investoren passen auch hier hinein. Auch hier berichtet Target von einer negativen Zahl für 2006, -1, 004. Dies sollte jedoch nicht missverstanden werden: Das Unternehmen zahlte 1 155 seiner früheren Schulden aus, zahlte 380 Dividenden aus und kaufte 901 Aktien des Unternehmens zurück.

• Interpretation: Die Anleger werden die letzten beiden Punkte bevorzugen, da sie die Dividenden ausschöpfen, und sie signalisieren, dass Target zuversichtlich in seiner Aktienperformance ist und es für den Gewinn des Unternehmens halten will.Eine einfache Formel für diesen Abschnitt: Barmittel aus ausgegebenen Aktien abzüglich ausgeschütteter Dividenden, abzüglich Barmittel für den Erwerb von Aktien.

Der letzte Schritt bei der Analyse des Cashflows besteht darin, die Kassenbestände aus dem Berichtsjahr (2006) und dem Vorjahr (2005) hinzuzufügen; Im Fall von Target ist das -835 plus 1, 648, was 813 entspricht. Obwohl Target in beiden Jahren einen negativen Kassenbestand hatte, hat es aufgrund seines hohen Liquiditätsüberschusses im Jahr 2004 immer noch einen insgesamt positiven Kassenbestand.