Was verursachte die Hypothekenkrise?

Im Jahr 2007 trat die US-Wirtschaft in eine Hypothekenkrise ein, die weltweit Panik- und Finanzturbulenzen auslöste. Die Finanzmärkte wurden besonders volatil und die Auswirkungen dauerten mehrere Jahre (oder länger). Die Subprime-Hypothekenkrise war das Ergebnis einer zu hohen Kreditaufnahme und einer fehlerhaften Finanzmodellierung, die größtenteils auf der Annahme beruhte, dass die Immobilienpreise nur steigen. Gier und Betrug spielten ebenfalls eine wichtige Rolle.

Der amerikanische Traum

Ein Haus zu besitzen gehört zum "American Dream". "Es erlaubt den Menschen, auf eine Immobilie stolz zu sein und sich langfristig mit einer Gemeinschaft zu beschäftigen. Jedoch sind Häuser teuer (bei Hunderttausenden von Dollar - oder mehr), und die meisten Leute müssen Geld leihen, um ein Haus zu kaufen.

In den frühen 2000er Jahren kam dieser Traum für eine Rekordzahl von Menschen in Reichweite. Die Hypothekarzinsen waren niedrig und ermöglichten es den Verbrauchern, relativ große Kredite mit einer niedrigeren monatlichen Zahlung zu erhalten (siehe, wie Zahlungen berechnet werden, um zu sehen, wie niedrige Sätze die Zahlungen beeinflussen). Darüber hinaus stiegen die Immobilienpreise dramatisch an, so dass der Kauf eines Hauses wie eine sichere Wette erschien. Kreditgeber glaubten, dass Häuser gute Sicherheiten machen, also waren sie bereit, gegen Immobilien zu leihen und Einnahmen zu verdienen, während die Dinge gut waren.

Cashing Out

Die Dinge waren gut für Erstkäufer, aber auch Hausbesitzer profitierten von leichtem Geld und niedrigen Zinsen.

Da die Hauspreise explodierten, fanden Hausbesitzer enormen Wohlstand in ihren Häusern. Sie hatten viel Eigenkapital, also warum sollte es im Haus sitzen? Hausbesitzer refinanzierten sich und nahmen zweite Hypotheken auf, um Geld aus dem Eigenkapital ihrer Häuser zu erhalten. Ein Teil dieses Geldes wurde sinnvoll ausgegeben (bei Verbesserungen des Eigentums, das den Kredit sichert).

Einige Hausbesitzer haben das Geld jedoch für Lebenshaltungskosten und andere Bedürfnisse verwendet, wobei sie einen komfortablen Lebensstandard beibehielten, während die Löhne stagnierten.

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Leichtes Geld vor der Hypothekenkrise

Die Banken boten vor der Hypothekenkrise einen leichten Zugang zu Geld. Kreditnehmer erhielten risikobehaftete Hypotheken wie Options-ARMs und qualifizierten sich für Hypotheken mit wenig oder gar keiner Dokumentation. Sogar Leute mit schlechtem Kredit könnten sich als Subprime-Kreditnehmer qualifizieren.

Riskante Kreditnehmer: Kreditnehmer waren in der Lage, mehr als je zuvor zu leihen, und Personen mit niedrigen Kreditratings wurden zunehmend als "Subprime" -Kreditnehmer eingestuft. Die Kreditgeber genehmigten "keine Dokumentation" und "niedrige Dokumentations" -Darlehen, die keine Überprüfung der Einnahmen und Vermögenswerte eines Kreditnehmers erforderten (oder die Verifikationsstandards wurden gelockert).

Riskante Produkte: Neben der leichteren Genehmigung hatten die Kreditnehmer Zugang zu Krediten, die kurzfristige Vorteile (mit langfristigen Risiken) versprachen.Options-ARM-Kredite erlaubten es Kreditnehmern, kleine Zahlungen für ihre Schulden zu leisten, aber der Kreditbetrag könnte sich tatsächlich erhöhen, wenn die Zahlungen nicht ausreichten, um Zinskosten zu decken. Die Zinssätze waren relativ niedrig (allerdings nicht auf historischen Tiefstständen), so dass traditionelle Festhypotheken eine vernünftige Option gewesen sein könnten.

Betrug: Kreditgeber waren bestrebt, Einkäufe zu finanzieren, aber einige Hauskäufer und Hypothekenmakler füllten das Feuer mit ungenauen Informationen über Kreditanträge auf. Solange die Party nie endete, war alles in Ordnung. Als die Hauspreise fielen und die Kreditnehmer sich keine Kredite leisten konnten, kam die Wahrheit heraus.

Sloshing Liquidity

Woher stammt das gesamte Geld für Kredite? Überall auf der Welt schwappte die Liquidität, die auf dem Höhepunkt der Hypothekenkrise schnell versiegte. Menschen, Unternehmen und Regierungen hatten Geld, um zu investieren, und sie entwickelten einen Appetit auf hypothekengebundene Anlagen, um in einem Niedrigzinsumfeld mehr zu verdienen.

Sekundärmärkte: Banken, die verwendet wurden, um Hypotheken in ihren Büchern zu belassen. Wenn Sie Geld von Bank A geliehen haben, würden Sie Rückzahlungen an Bank A leisten und sie würden Geld verlieren, wenn Sie in Verzug geraten.

Allerdings verkaufen Banken Ihr Darlehen jetzt, und es kann weiter aufgeteilt und an zahlreiche Investoren verkauft werden. Diese Investitionen sind äußerst komplex, so dass sich viele Investoren nur auf Ratingagenturen verlassen, um ihnen zu sagen, wie sicher die Anlagen sind (ohne sie wirklich zu verstehen).

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Da die Banken und Hypothekenmakler keine Haut im Spiel hatten (sie konnten die Kredite einfach verkaufen, bevor sie schlecht wurden), verschlechterte sich die Kreditqualität. Es gab keine Verantwortlichkeit oder Anreize, um sicherzustellen, dass Kreditnehmer Kredite zurückzahlen konnten.

Frühe Phasen der Krise

Leider kamen die Hühner nach Hause und die Hypothekenkrise begann sich 2007 zu intensivieren. Die Hauspreise stoppten mit halsbrecherischem Tempo und die Preise begannen im Jahr 2006 zu sinken. Geldnehmer, die mehr Eigenheime kauften als sie sich schließlich leisten konnten, hörten sie auf, Hypothekenzahlungen zu leisten. Um die Sache noch schlimmer zu machen, stiegen die monatlichen Zahlungen bei variabel verzinslichen Hypotheken, als die Zinsen stiegen.

Hausbesitzern mit unbezahlbarem Zuhause blieb nur wenig Auswahl. Sie konnten darauf warten, dass die Bank eine Zwangsvollstreckung vornahm, sie konnten ihr Darlehen in einem Trainingsprogramm neu verhandeln oder sie konnten einfach von zu Hause weggehen und den Standard verlassen. Natürlich versuchten viele auch, ihr Einkommen zu erhöhen und Ausgaben zu kürzen. Einige konnten die Lücke schließen, aber andere waren bereits zu weit zurück und sahen sich mit Hypothekenzahlungen konfrontiert, die einfach nicht nachhaltig waren.

Traditionell konnten Banken den Betrag, den sie bei der Zwangsvollstreckung geliehen hatten, zurückerhalten. Die Eigenheimwerte fielen jedoch so stark, dass die Banken bei ausfallgefährdeten Krediten zunehmend hohe Verluste erlitten. Staatliche Gesetze und die Art des Darlehens bestimmten, ob Kreditgeber versuchen könnten, einen Mangel von Kreditnehmern zu sammeln.

The Plot Thickens

Als die Leute anfingen, Kredite in Rekordzahlen zu zahlen (und als das Wort herumkam, dass die Dinge schlecht waren), hat sich die Hypothekenkrise wirklich aufgeheizt. Banken und Investoren begannen, Geld zu verlieren. Die Finanzinstitute beschlossen, ihr Risikopotenzial sehr schnell zu reduzieren, und die Banken zögerten, sich gegenseitig Geld zu leihen, weil sie nicht wussten, ob sie jemals zurückgezahlt werden würden. Natürlich brauchen Banken und Unternehmen Geld, um reibungslos zu funktionieren, so dass die Wirtschaft zum Erliegen kam.

Bankschwäche (und Angst) führte zu Bankinsolvenzen. Die FDIC hat die Belegschaft in Vorbereitung auf Hunderte von Bankenpleiten, die durch die Hypothekenkrise verursacht wurden, aufgestockt, und einige tragende Säulen der Bankenwelt sind untergegangen. Die Öffentlichkeit sah, dass diese hochkarätigen Institutionen scheiterten und die Panik stieg. In einem historischen Ereignis wurden wir daran erinnert, dass Geldmarktfonds "den Bock brechen" können. "

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Andere Faktoren trugen zur Schwere der Hypothekenkrise bei. Die US-Wirtschaft schwächte sich ab, und höhere Rohstoffpreise schadeten Verbrauchern und Unternehmen. Andere komplexe Finanzprodukte begannen sich ebenfalls aufzulösen.

Verweilende Effekte

Der Gesetzgeber, Verbraucher, Banker und Geschäftsleute beeilten sich, die Auswirkungen der Hypothekenkrise zu verringern. Es hat eine dramatische Kette von Ereignissen ausgelöst und wird sich über Jahre hinaus fortsetzen. Die Öffentlichkeit bekam zu sehen, "wie die Wurst gemacht wird" und war schockiert zu erfahren, wie stark die Welt genutzt wird.

Die dauerhafte Wirkung für die meisten Verbraucher ist, dass es schwieriger ist, sich für eine Hypothek zu qualifizieren als in den frühen bis mittleren 2000er Jahren. Kreditgeber sind verpflichtet, zu überprüfen, dass Kreditnehmer die Fähigkeit haben, einen Kredit zurückzuzahlen - Sie müssen in der Regel einen Beweis für Ihr Einkommen und Vermögen zeigen. Der Prozess der Wohnungsbaudarlehen ist jetzt umständlicher, aber hoffentlich ist das Finanzsystem gesünder als zuvor.