Wie man einen Investmentfonds analysiert

Wir alle kennen das abgenutzte Mantra der Finanzdienstleistungsindustrie, "die bisherige Performance garantiert keine zukünftigen Ergebnisse." Es ist eine gute allgemeine Vorsicht, aber dieser Haftungsausschluss hält niemanden davon ab, heute aufgrund der gestrigen Leistung Entscheidungen zu treffen.

Das Problem ist, dass wir nicht rückwärts investieren. Wir investieren Forward und es gibt mehr für die Analyse eines Investmentfonds als die Überprüfung der Performance in der Vergangenheit. In der Tat enthalten die besten Indikatoren für die zukünftige Performance Faktoren, die viele Anleger übersehen.

Es gibt noch andere wichtige Faktoren wie Manager-Amtszeit, Kostenquote, Umsatzquote und Steuereffizienz für die Analyse und den Vergleich vor dem Kauf eines Investmentfonds:

Analyse der Performance des Fonds

If Sie werden historische Renditen analysieren, Sie müssen es richtig machen. Die frühere Wertentwicklung garantiert keine zukünftigen Ergebnisse, spielt aber bei der Analyse aktiv verwalteter Fonds eine Rolle. Viele Anleger geraten jedoch in die Falle, der Performance nachzujagen, indem sie beständig die besten Fonds kaufen und diejenigen verkaufen, die am schlechtesten abschneiden. Dies ist nur eine weitere Form des Market Timings, die sicherstellt, dass ein Anleger ständig hochkauft und niedrig verkauft - das Gegenteil von klugem Anlegerverhalten. Wenn Sie die Wertentwicklung in der Vergangenheit analysieren, sollten Sie sich mehr auf die Renditen für 5 und 10 Jahre konzentrieren, da diese Zeiträume ein größeres Indiz für die Fähigkeit eines Fondsmanagers sind, sich in dem sich ständig wandelnden wirtschaftlichen Umfeld zurechtzufinden.

Analyze Manager Tenure

Wenn Sie von den 5-Jahres- und 10-Jahres-Renditen eines Investmentfonds angezogen werden, könnte es ein Fehler sein, Aktien dieses Fonds zu kaufen, wenn der Manager das Ruder für ein Jahr. Dies deutet darauf hin, dass der ehemalige Manager für die starke langfristige Performance verantwortlich ist, der neue Manager sich jedoch nicht bewährt hat.

Ebenso würden Sie einen Fonds nicht abweisen, wenn die 10-Jahres-Renditen im Vergleich zu anderen Fondstypen schlecht aussehen, wenn die 5-Jahres-Performance gut aussieht und die Manager-Amtszeit 5 Jahre beträgt. In diesem Fall sollte der aktuelle Manager eine Gutschrift für die 5-Jahres-Rendite erhalten, aber keine Schuld für die 10-Jahres-Rendite erhalten. Stellen Sie sicher, dass die Zeiträume, die Sie analysieren, mit der aktuellen Amtszeit des Managers übereinstimmen. Sie können auch Fonds mit einer Amtszeit von weniger als 3 Jahren vollständig vermeiden.

Suchen Sie nach einer niedrigen Kostenquote:

Niedrige Kosten geben einem Fonds einen Vorsprung gegenüber ähnlichen Fonds mit höheren Kostenquoten. Mit anderen Worten, höhere relative Ausgaben belasten die Performance. Zum Beispiel hat ein Investmentfonds mit einer Aufwandsquote von 0,50 bei ansonsten gleichen Bedingungen einen starken Vorteil gegenüber einem vergleichbaren Fonds mit einer Aufwandsquote von 1,00.

Wenn beide Fonds Bruttorenditen hatten (vor Kosten) von 10. 00% in einem gegebenen Jahr würde der erste Fonds eine Nettorendite (nach Ausgaben) zum Investor von 9 haben.50% und der zweite Fonds hätte eine Nettorendite von 9,00%. Kleine Einsparungen werden mit der Zeit zu großen Einsparungen.

Zugegebenermaßen kann ein Fondsmanager über kurze Zeiträume (weniger als 5 Jahre) mit hohen relativen Kosten gute Ergebnisse erzielen, aber diese Outperformance ist über lange Zeiträume hinweg (über 5 Jahre) nur schwer zu erreichen.

Aus diesem Grund entscheiden sich die Anleger für Indexfonds: Die Kosten sind niedrig und die langfristigen Renditen tendenziell höher als die Mehrheit der aktiv gemanagten Fonds.

Suchen Sie nach einem niedrigen Umsatzverhältnis:

Der Umsatz eines Fonds entspricht dem Anteil der Fondsbestände, die im Vorjahr ersetzt wurden. Wenn zum Beispiel ein Investmentfonds in 100 verschiedenen Aktien investiert und 50 von ihnen während eines Jahres ersetzt werden, würde die Umsatzrate 50% betragen. Der Umsatz hängt mit der Aufwandsquote zusammen, da sich ein hoher relativer Handel (Kauf und Verkauf) in höhere Aufwendungen wie Handelsprovisionen und Forschungskosten umsetzt. Eine niedrige relative Umschlagshäufigkeit weist auch auf eine Anlagephilosophie hin, die im Allgemeinen für langfristige Anleger bevorzugt wird und auf eine Überzeugung des Fondsmanagers hinweist, im Gegensatz zu einer exzessiven Market-Timing-Strategie, die zu starken Short-Positionen führen kann. -term Rendite, erhöht aber das Abwärtsrisiko.

Beachten Sie die Äpfel-zu-Äpfel-Regel hier und vergleichen Sie die Fonds mit ihren jeweiligen Kategoriedurchschnittswerten, da einige Fonds wie Rentenfonds natürlich einen höheren Umsatz als die meisten anderen Fondstypen und -kategorien aufweisen.

Finden Sie steuerwirksame Fonds für steuerpflichtige Konten

Geringere Steuern bedeuten normalerweise höhere Erträge, da Sie mehr Geld behalten und Zinsen dafür erhalten, während Sie die Investition halten. Die meisten Anleger haben mindestens ein steuerbegünstigtes Konto, wie ein IRA, 401 (k), 403 (b) oder eine Annuität, aber wenn Sie ein einzelnes oder gemeinsames Brokerage-Konto haben, müssen Sie in der Regel Investmentfonds finden, die nicht generieren eine zu hohe Steuerbelastung durch Dividenden und Kapitalgewinne. Aus diesem Grund sollten Sie sich nach Möglichkeit von Dividenden-Investmentfonds und Rentenfonds in Ihrem regulären Brokerage-Konto fernhalten. Sie können diese Mittel in Ihre Steuerabgrenzungskonten aufnehmen. Dieses strategische Manövrieren und Aufteilen von Geldern auf verschiedene Konten auf der Grundlage der Steuereffizienz wird als Vermögensstandort bezeichnet.

Betrachten Sie Indexfonds

Alle oben genannten Richtlinien zur Analyse von Investmentfonds dienen in erster Linie der Auswahl aktiv gemanagter Fonds. Der Analyseprozess für passiv gemanagte Fonds ist jedoch fast unnötig, vor allem weil Indexfonds naturgemäß niedrige Kostenquoten und niedrige Umsatzquoten haben und die Managerlaufzeit im Allgemeinen keine Überlegung ist. Bei der Analyse von Indexfonds sollten Sie sicher sein, dass die Kostenquote niedrig ist, da niedrige Kosten der Hauptvorteil dieses Fondstyps sind. Zum Beispiel gehören die besten S & P 500 Indexfonds auch zu den niedrigsten Kostenindexfonds. Wenn Sie nur Indexfonds verwenden, können Sie ein Konto bei Vanguard Investments eröffnen, wo Sie die beste Gesamtauswahl an Indexfonds und ETFs finden, die an einem Fondsplatz verfügbar sind.

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