Wie man Fondsflussdaten analysiert

Die Mehrheit der Anleger kauft Investmentfonds und Exchange Traded Funds ("ETFs"), um Engagements in nationalen und internationalen Aktien zu erzielen. Auf monatlicher oder vierteljährlicher Basis müssen diese Fonds den Geldbetrag melden, der auf ihren Konten ein- oder ausgezahlt wird. Diese Fondsflussberichte können wertvolle Informationen für Anleger liefern, die wissen, wie sie zu lesen sind.

In diesem Artikel werden wir untersuchen, welche Fondsflüsse es gibt und wie Anleger sie nutzen können, um bei Investitionen im Inland oder international einen Vorteil zu erzielen.

Was ist Fondsfluss?

Die Fondsströme zeigen diese Mittelzuflüsse und -abflüsse über verschiedene finanzielle Vermögenswerte auf monatlicher oder vierteljährlicher Grundlage. Nettomittelzuflüsse schaffen überschüssige Barmittel für Fondsmanager, die investieren und tendenziell eine Nachfrage nach Aktien und Anleihen in ihrem Sektor ihrer Wahl schaffen. Umgekehrt reduzieren Nettoabflüsse überschüssige Liquidität für Fondsmanager und führen tendenziell zu einer geringeren Nachfrage nach Aktien und Anleihen.

Infolgedessen können Anleger anhand von Informationen zum Fondsfluss bestimmen, wo das Kapital in Bezug auf die Anlageklasse oder die geografische Lage investiert wird. Das allgemeine Wachstum der Nettofondsflüsse kann auch Erkenntnisse darüber liefern, ob Anleger Geld in den Markt stecken oder es herausnehmen, was dazu beiträgt, ein gesamtwirtschaftliches Bild dessen zu zeichnen, was geschieht.

Anleger können Fund-Flow-Daten innerhalb einzelner Fondsanmeldungen oder über Finanzdatenaggregatoren wie Morningstar finden, die sowohl Daten als auch Kommentare bereitstellen. Jedes Jahr veröffentlicht Morningstar einen jährlichen Global Flows Report, in dem dargestellt wird, wo für jedes Jahr globale Fonds zugeteilt werden, die von internationalen Investoren hoch geschätzt werden (siehe: Annual Global Flows Report 2012).

Analyse von Fondsströmen

Fondsströme können Anlegern viele Informationen darüber liefern, wo weltweit Kapital gebunden wird. Insbesondere können die jährlichen Kommentare von Morningstar einzigartige Einblicke liefern, um eine globale makroökonomische Investitionsthese zu unterstützen, während aktive Trader auf mehr Echtzeitdaten schauen können, um ihre Intraday-Fokusbereiche zu steuern.

Hier sind einige Möglichkeiten, wie Sie die Informationen nutzen können:

• Fixed Income . Die Kapitalflüsse in festverzinsliche Wertpapiere deuten in den meisten Fällen auf ein mangelndes Vertrauen in Aktien und eine Flucht in die Sicherheit hin. Zum Beispiel wurden Nettofondszuflüsse in US-Rentenwerte während der globalen Wirtschaftskrise deutlich beobachtet.
• Asset-Klassen . Fondsströme in bestimmte Anlageklassen können unterschiedliche Konnotationen haben. Zum Beispiel könnten Nettoabflüsse von globalen Aktien in US-Large-Cap-Value-Aktien darauf hindeuten, dass US-Aktien relativ unterbewertet sind.
• Portfolio-Mix . Fondsflüsse in bestimmte Anlageklassen können ebenfalls einen Einblick in den Portfolio-Mix bieten.So investierten europäische Investoren im Jahr 2012 hauptsächlich in Anleihen, wobei ein kleiner Teil ihres Portfolios auf Schwellenmarktaktien ausgerichtet war.
• Mittel finden . Fund Flow-Daten zeigen, welche Fonds bei Investoren am beliebtesten sind und welche in Ungnade gefallen sind. Zum Beispiel verzeichnete BNP Paribas im Jahr 2012 starke Nettomittelabflüsse, was darauf hindeutet, dass Anleger sich fernhalten wollen.

In den Kontext einbeziehen

Fondsflüsse können verwendet werden, um vergangene Investitionstrends zu identifizieren. Der Blick in die Zukunft ist jedoch der Schlüssel zum Gewinn für die Anleger. Da Geldverwalter tendenziell hinter der Kurve zurückbleiben - das heißt, sie tendieren dazu, die breiten Marktindizes zu unterbieten - sollten Anleger den Mustern, die sich aus den Daten des Fondsflusses ergeben, und nicht den Ablesungen selbst besondere Beachtung schenken.

Nehmen wir zum Beispiel an, dass in den USA in den letzten Monaten ein deutlicher Anstieg der Nettofondszuflüsse verzeichnet wurde. Aber jetzt haben diese Nettofondszuflüsse zu verlangsamen begonnen und zeigen Zeichen, top-heavy zu sein. Anleger, die sich mit diesen Daten befassen, sollten möglicherweise erwägen, ihre US-Anleihen vor dem Verkauf von Fonds zu verkaufen, was zu einem Abwärtstrend führen könnte.

Generell sollten globale Anleger anhand von Daten über den Kapitalfluss ein Top-Level-Bild dessen, was weltweit geschieht, zeichnen und diese Informationen nutzen, um eine spezifischere Investitionsthese zu erstellen. Die Daten sind besonders für globale makroökonomische Investoren nützlich, aber andere Investoren können sicher sein, einen Einblick in die Daten des Fondsflusses zu finden, um sie in ihrem eigenen Handel und bei ihren Investitionen zu verwenden.