Was ist ein globales Anlagerisiko?

Globale Investitionen haben immer mehr an Bedeutung gewonnen, da amerikanische Unternehmen einen immer kleineren Teil des weltweiten Umsatzes und Gewinns ausmachen. Nach Angaben von Vanguard machten US-Aktien nur 49 Prozent der globalen Marktkapitalisierung aus, aber US-amerikanische Investoren legten nur etwa 27 Prozent ihrer Portfolios an Nicht-U-Länder. S. Fonds. Die führenden Investmentfondsanbieter empfehlen mindestens eine 20-prozentige Zuteilung an Nicht-U. S.

Aktien mit einer Obergrenze, die auf der globalen Marktkapitalisierung basiert.

In diesem Artikel werden wir die mit globalen Investitionen verbundenen Risiken untersuchen und untersuchen, ob die Vorteile diese Risiken überwiegen.

Was ist ein globales Investitionsrisiko?

Das globale Anlagerisiko ist ein breiter Begriff, der viele verschiedene Arten von internationalen Risikofaktoren umfasst, darunter Währungsrisiken, politische Risiken und Zinsrisiken. Internationale Anleger sollten diese Risikofaktoren sorgfältig prüfen, bevor sie in globale Aktien investieren.

Zu ​​den drei wichtigsten globalen Anlagerisiken gehören:

• Das Währungsrisiko ist das mit Wechselkursschwankungen einer Fremdwährung im Verhältnis zum US-Dollar verbundene Risiko. Zum Beispiel kann ein ausländisches Unternehmen 25 Prozent Gewinnwachstum melden, aber wenn seine lokale Währung im Vergleich zum US-Dollar um 10 Prozent abwertet, beträgt die reale Wachstumsrate nur 15 Prozent, wenn die Gewinne in US-Dollar umgerechnet werden.
• Politisches Risiko ist das mit ausländischen Regierungen und der Politik verbundene Risiko. Zum Beispiel verstaatlichte Brasilien einen Teil seines größten Ölkonzerns - Petroleo Brasiliero - in einer Bewegung, die viele Investoren dazu veranlasste, Geld zu verlieren. Ein anschließender Korruptionsskandal um das Unternehmen drückte die Aktien noch tiefer.

• Zinsrisiko ist das Risiko ungünstiger geldpolitischer Veränderungen. Zum Beispiel könnte eine aufstrebende Marktwirtschaft entscheiden, dass sie zu schnell wächst und die Inflation durch Zinserhöhungen eindämmt. Diese Dynamik könnte negative Auswirkungen auf den Wert von finanziellen Vermögenswerten haben, die auf der Grundlage dieser Zinssätze bewertet werden.

Der beste Weg zur Minderung des globalen Anlagerisikos besteht in diversifizierten globalen Portfolios. Zum Beispiel bieten die Ex-US-Fonds aus aller Welt ein Engagement in einer Vielzahl von verschiedenen Ländern und Anlageklassen auf der ganzen Welt, was die mit einem bestimmten Land verbundenen Risiken mindert.

Messung des globalen Investitionsrisikos

Es gibt viele verschiedene Möglichkeiten, das globale Investitionsrisiko zu quantifizieren, einschließlich quantitativer und qualitativer Maßnahmen. Internationale Investoren sollten bei der Bewertung des globalen Anlagerisikos eine Kombination dieser Ansätze in Erwägung ziehen.

Zu ​​den häufigsten quantitativen Risikomessungen gehören:

• Beta misst die Volatilität einer Anlage im Vergleich zu einem Referenzindex.Zum Beispiel können US-Investoren die Volatilität von ausländischen Aktien messen, indem sie sie über einen Beta-Koeffizienten mit dem S & P 500-Referenzindex vergleichen. Höhere Betas bedeuten mehr Volatilität.
• Die Sharpe Ratio misst die risikoadjustierte Rendite eines Fonds im Zeitverlauf. Die Kennzahl wird berechnet, indem die durchschnittliche Rendite eines Fonds abzüglich der risikofreien Rendite durch die Standardabweichung dividiert wird. Höhere Sharpe Ratios weisen eine bessere risikobereinigte Rendite auf.

Das globale Anlagerisiko kann auch qualitativ bewertet werden unter Verwendung von Methoden wie:

• Kreditratings geben Einblicke in die Kreditqualität eines Landes. Beispielsweise verfügt ein Land mit einer niedrigen Bonität möglicherweise nicht über die erforderliche Flexibilität, um das Wachstum anzukurbeln, was zu einem Rückgang der Aktienbewertungen führen könnte.
• Analystenratings können spezifische Einblicke in einzelne internationale Aktien bieten. Häufig umfassen diese Bewertungen Preisziele und andere zu berücksichtigende Faktoren, obwohl Analystenbewertungen auf der Verkäuferseite mit Vorsicht zu genießen sind.

Anleger sollten berücksichtigen, wie diese Faktoren in ihre Portfolios einfließen. Retirement-Portfolios sollten sich an weniger volatile Aktien halten, während jüngere Anleger möglicherweise die Volatilität erhöhen möchten, da sie langfristig ein höheres Renditepotenzial bieten können.

Ist das globale Investieren das Risiko wert?

Globale Diversifizierung hilft, die durchschnittliche Portfolio-Volatilität langfristig zu senken. Kurzfristig können Anleger auch an dem regionalen Markt teilnehmen, der überdurchschnittlich ist. Die USA können während einiger Perioden die Welt anführen, aber es gibt unveränderliche andere Perioden, in denen ein anderes Land oder ein anderer Markt die besten Erträge postet.

Zum Beispiel kann die Exposition gegenüber diversifizierten Nicht-U. S. Aktien in der Mitte der 1980er Jahre wären besser als reine Inlandsportfolios gewesen.

Währungsschwankungen können auch dazu beitragen, die Diversifizierung zu verbessern, da sie nicht mit der Aktienperformance korrelieren. Eine geringere Korrelation mit US-Aktien bedeutet, dass Anleger im Laufe der Zeit gleichmäßigere Renditen erzielen können. Laut Vanguard erhöhten die Währungsbewegungen auch die Volatilität von Nicht-U-Währungen. S. Aktien zwischen 1970 und 2013 um etwa 2,7% und der Fondsanbieter erwartet, dass die Währung auch in Zukunft ein wichtiger Diversifikator sein wird.

The Bottom Line

Globale Investitionen sind im Laufe der Zeit immer notwendiger geworden, aber Anleger sollten globale Anlagerisiken sorgfältig berücksichtigen. Die gute Nachricht ist, dass es viele verschiedene Instrumente gibt, um diese Risiken zu messen und die richtige Mischung für jedes Portfolio zu gewährleisten. Vanguard empfiehlt, mindestens 20 Prozent eines Portfolios internationalen Anlagen zuzuweisen oder möglicherweise mehr von Änderungen der Marktkapitalisierung im Laufe der Zeit zu unterscheiden.