Verständnis des Covered Call-Handels

Frage eines Lesers :

"Was ich nicht verstehe, ist Folgendes: Sobald ich meinen gedeckten Anruf verkauft habe und diese Position habe, wenn sich der Aktienkurs erhöht. steigt auch der Optionspreis an, was sich als Verlust für mein Portfolio an diesem Tag widerspiegelt, und mein Kontostand hat sich um den Betrag verringert, um den sich der Optionspreis erhöht hat - und wird dies auch bleiben, bis der Preis der Option sich umdreht. - und das bedeutet in der Regel, dass der Aktienkurs sinkt (oder das Verfallsdatum näher kommt).

In der Tat, wenn der Aktienkurs sinkt, dann ist das, wenn ich das sehe. gegenteiliger Effekt: Der Optionspreis wird im Vergleich zum Verkaufspreis niedrig, was bedeutet, dass ich ein wenig Geld zu meinem Tagesguthaben hinzufüge.

"Warum passiert das? Warum verliere ich Geld, wenn der Aktienkurs steigt? "

Meine Antwort:
Wenn Sie eine gedeckte Call-Position besitzen, denken Sie nicht daran, dass die Position aus zwei separaten Teilen besteht. Es handelt sich um eine einzelne, abgesicherte Position (reduziertes Risiko) .Wenn der Aktienkurs steigt, verdienen Sie Geld.Dies geschieht, weil Sie die Aktie besitzen, und die Aktien steigen mehr als die Option, wenn die Aktie höher bewegt.Warum weil die Aktie hat eine 100 Delta und die Call-Option hat ein niedrigeres Delta. Aus Ihrer Frage gehe ich davon aus, dass Sie ein Neuling für die Option sind und dass Sie den Griechen noch keine Beachtung geschenkt haben. Es lohnt sich, etwas über die Griechen zu lesen, aber es ist noch nicht nötig, viel Zeit damit zu verbringen, die Details zu verstehen.

Aber die grundlegenden Konzepte sind nützlich, um ein Trader auf Ihrem Erfahrungsniveau.

Je höher die Aktie, desto höher der Preis der Call-Option. So funktioniert eine Absicherung: Der Gewinn (oder Verlust) aus einem Teil Ihrer Position ist PARTIALL Y OFFSET durch eine Verstärkung (oder Verlust) auf dem anderen Teil der Position.

Wenn Sie sich entscheiden, eine Position abzusichern, akzeptieren Sie einen Trade-Off, bei dem Ihre neu abgesicherte Position weniger Geld verliert, wenn der Markt nicht so verläuft, wie Sie es wünschen.

Aber es reduziert auch Gewinne, wenn sich der Markt bewegt. Betrachten Sie es so: Sie besaßen eine Long Position (Long Stock). Diese Position wurde nicht abgesichert. Dann haben Sie eine Call-Option verkauft, die eine Short-Position ist, weil sie bei steigendem Aktienkurs Geld verliert und bei fallendem Aktienkurs an Wert gewinnt. Die kombinierte Position wird als gedeckter Aufruf bezeichnet, und alle Gewinne aus der Long-Position (Aktien) werden teilweise durch Verluste aus der Option ausgeglichen. So können Sie bei der Call-Option Geld verlieren, wenn der Aktienkurs steigt, aber insgesamt macht die gesamte gedeckte Call-Position Geld .

Wenn Ihnen das Konzept nicht gefällt, weniger Geld zu verdienen, wenn sich die Aktien erholen; wenn das Sammeln der Optionsprämie keine ausreichende Belohnung ist, um Sie dazu zu bringen, mögliche Gewinnsteigerungen zu reduzieren; Dann ist das gedeckte Anrufschreiben nicht für Sie.

Um sich abzusichern oder nicht abzusichern
Wenn Sie längerfristig investieren, müssen Sie eine Vorstellung von haben, was Sie erreichen wollen . Wenn Sie erwarten, dass Aktienkurse Jahrzehnt um Jahrzehnt steigen, wenn Sie glauben, dass Sie mehr Geld verdienen können, indem Sie weiterhin Aktien für eine lange Zeit besitzen; Wenn Sie es vorziehen, große Belohnungen zu erhalten - aber mit dem Risiko, bei fallenden Märkten mehr Geld zu verlieren - dann möchten Sie Ihre Trades nicht absichern.

Wenn Sie nicht wissen, ob die Aktienkurse steigen oder fallen werden (Wenn Sie ehrlich mit sich selbst sind, wissen Sie in Ihrem Herzen, dass die Vorhersage des Aktienmarktes für die große Mehrheit der Trader eine nahezu unmögliche Aufgabe ist). Dann sollten Sie lieber Ihre Wetten absichern.

Indem Sie gedeckte Calls schreiben (oder andere risikomindernde Optionsstrategien anwenden), wissen Sie, dass Sie immer mehr Geld verdienen werden als diejenigen, die sich nicht absichern, wann immer der Aktienmarkt fällt oder stabil bleibt. Sie werden auch übertreffen, wenn der Markt kleine Gewinne macht. Das einzige Mal, dass der ungesicherte Händler besser auftritt, wenn die Märkte stürmen. Wenn Sie bereit sind, den Markt die meiste Zeit zu übertreffen und dabei zusehen können, wie die Märkte steigen und andere mit größeren Gewinnen rühmen, als Sie verdienen, dann ist das Hedging für Sie.

Der Kauf von Calls auf Rallys ist keine gute Idee für Anleger, die die Strategie des Covered Call-Schreibens übernehmen. Das ist nur ein ineffizienter Weg, um die Märkte zu timen.