Ein markanter Anstieg der Wachstumsrate verantwortungsvoller Investitionen

Dies sind wirklich außergewöhnliche Zeiten für die Responsible Investment (RI) -Bewegung. RI bezieht sich auf die Integration von Umwelt-, Sozial- und Corporate Governance (ESG) -Kriterien in die Auswahl und Verwaltung von Investitionen. Skeptiker können diese Aussage als Übertreibung abtun. Andere mögen meinen, wir hätten das alles schon einmal gehört. Aber Zahlen lügen nicht. Mittlerweile gibt es weit über tausend Unterzeichner der Principles for Responsible Investing (PRI), einer von der UN unterstützten Organisation.

Diese Unterzeichner haben jetzt insgesamt 60 Billionen US-Dollar an verwaltetem Vermögen (AUM), gegenüber 4 Billionen US-Dollar bei der Einführung von PRI im Jahr 2006. 94% der Unterzeichner hatten vor kurzem eine verantwortungsvolle Investitionspolitik. Palette von Anlageklassen, nicht nur Aktien.

Ende 2013 hatte RI AUM in Kanada zum ersten Mal die Marke von 1 Billion US-Dollar überschritten. Dies entspricht einer Steigerung von 68% in zwei Jahren. Dies geht aus einer Umfrage der kanadischen Responsible Investment Association (RIA) hervor.

Die gebräuchlichste RI-Strategie ist das Unternehmensengagement und Aktionärsverhalten, ein Ansatz, bei dem die Aktionäre mit dem Management und dem Board in ein Gespräch treten, um ihre Strategie und Entscheidungen zu beeinflussen. Die drei wichtigsten Themen, mit denen die Aktionäre im Jahr 2013 Unternehmen engagierten, waren Vergütungen für Führungskräfte, Menschenrechtsangelegenheiten und Treibhausgasemissionen. Die zweithäufigste Strategie war die ESG-Integration, bei der Investoren die ESG-Analyse in ihren Asset Allocation- und Sicherheitsauswahlprozess einbeziehen.

Noch wichtiger ist, dass sich die Wachstumsrate in den letzten zwei Jahren beschleunigt hat. Die Frage ist warum?

Könnte es eine gesteigerte Anerkennung der Realität und des Risikos des Klimawandels sein, wie es die zunehmende Häufigkeit extremer Wetterereignisse wie Hurrikan Sandy, Dürren, Überschwemmungen und steigende Meeresspiegel verkörpert?

Oder es wird von den Sorgen der Anleger über die zunehmende Einkommensungleichheit getrieben, die zu sozialen Unruhen und der Annahme einer populistischen Politik führen könnte (siehe die jüngste Wahl einer linksgerichteten sozialistischen Partei in Griechenland oder der Aufstieg von Immigranten politischen Parteien in Europa), die beide die Unternehmensgewinne bedrohen und damit die Rendite der Anleger schmälern würden. Institutionelle Anleger haben vielleicht auch endlich erkannt, dass Corporate Governance nicht nur wichtig ist, sondern dass sie zunehmend ein Mitspracherecht haben können, um sicherzustellen, dass die Unternehmen, in die sie investieren, gut verwaltet werden. In Wahrheit ist es weniger wichtig, warum als die Tatsache, dass eine kritische Masse von Anlegern offenbar zu dem Schluss gekommen ist, dass RI ein Anlageansatz mit starker Anziehungskraft ist.

Ein wichtiger Faktor für das Wachstum von RI ist die zunehmende Erkenntnis, dass ESG-Themen im Wesentlichen aus der Sicht des Risikomanagements angegangen werden sollten.Stephen Kibsey, VP für Equity Risk Management bei der Caisse de dépôt et placement du Québec, definiert ein "nachhaltiges Investment" als eines mit niedrigem geopolitischem Risiko, überlegenem ROE, langfristiger starker Free Cashflow-Generierung, geringer Volatilität, einem starken Board , ein Unternehmen, das Best Practices über gesetzliche / regulatorische Verpflichtungen für soziale und Umweltfragen hinaus anwendet und bewertet und in seinem Bereich sehr wettbewerbsfähig ist.

Mit anderen Worten wird RI zunehmend als strategische und intelligente Investition in stark agile Unternehmen wahrgenommen, die am besten positioniert sind, um mit einem wettbewerbsintensiven Markt und einem sich ändernden regulatorischen Umfeld fertig zu werden.

Heute ist es schwierig, ein großes Unternehmen zu finden, das ESG nicht in irgendeiner Weise anerkennt. 95% der S & P 500 Unternehmen veröffentlichen Nachhaltigkeitsberichte. Die vier großen Beratungsunternehmen haben bei ihren Nachhaltigkeitsberatungsdiensten stark zugelegt. Wichtige Finanzinstitute wie Goldman Sachs, Citigroup, Morgan Stanley, die Royal Bank of Canada, die Banco Santander von Spanien und viele andere haben bedeutende Schritte in den RI-Raum unternommen. Zum Beispiel gründete Goldman Sachs, eine Firma mit einer erfolgreichen Bilanz und einem Ruf für ein rücksichtsloses Streben nach Gewinnen, GS SUSTAIN im Jahr 2007, ein Fonds, der in Aktien investiert, die bei einer Reihe von Nachhaltigkeitsthemen gute Ergebnisse erzielen.

GS SUSTAIN hatte den MSCI All Country World Index seit der Schaffung des Fonds im Juni 2007 bis zum Jahresende 2013 um 43% übertroffen. Citi hat sich 2007 verpflichtet, über 10 Jahre hinweg 50 Milliarden US-Dollar in klimafreundliche Projekte zu investieren. Sie haben dieses Ziel 2013 erreicht. Vor zwei Wochen kündigte CEO Michael Corbat ein neues Engagement in Höhe von 100 Milliarden US-Dollar an, um nachhaltiges Wachstum in den nächsten zehn Jahren zu finanzieren.

Die Quintessenz ist, dass immer mehr Belege dafür vorliegen, dass RI die Schwelle in den Mainstream überschritten hat. Es ist nicht länger eine Randbewegung, die die Werte der Anleger (religiös oder anders) auf Kosten des Geldwerts anspricht. Letztendlich war der Erfolg von RI immer darin zu sehen, dass er sich als strategischer Imperativ, der ein wesentlicher Faktor für die Rendite von Aktionären ist, in den Mainstream hineinschneiden muss. Mit anderen Worten, der endgültige Erfolg der RI-Bewegung besteht darin, ihre Daseinsberechtigung zu beseitigen, indem sie zum Inbegriff des Mainstream-Investierens wird.

An dem Tag, an dem niemand mehr über RI spricht, wird dieses Ziel erreicht sein.