Wie ein Anstieg der Rohstoffpreise die Inflation signalisieren könnte

Die Inflation ist eine verheerende wirtschaftliche Situation. Der Wert von Waren steigt, während traditionelle Währungen oder Papiergeld auf relativer Basis an Wert verlieren. Die Inflation war seit der Finanzkrise von 2008 kein Problem in der Weltwirtschaft. In Wirklichkeit war das Gegenteil der Fall.

Von 2008 bis 2015 senkten die Zentralbanken und Währungsbehörden auf der ganzen Welt die Zinssätze und führten eine Politik der quantitativen Lockerung ein.

Quantitative Lockerung ist ein geldpolitisches Instrument, bei dem Länder Staatsanleihen (und in manchen Fällen Unternehmensanleihen) kaufen, um die Zinssätze niedrig zu halten. Die Zentralbankpolitik war ein Versuch gewesen, die Kreditaufnahme und -ausgaben zu erhöhen und Einsparungen zu verhindern, um die lethargischen Wirtschaftsbedingungen zu stimulieren.

Wirtschaftliche Lethargie führte zu niedrigeren Rohstoffpreisen

Als Reaktion auf einen weltweiten Konjunktureinbruch ging die Nachfrage nach den meisten Rohstoffen zurück. Die Rohstoffpreise gingen in einen Bärenmarkt über, in dem die Preise von 2011/2012 bis Ende 2015 und Anfang 2016 sanken.

Der Rohölpreis fiel von über 100 USD pro Barrel Mitte 2014 auf ein Tief von 26 USD. 05 am 11. Februar 2016. Gold sank von Hochs von über 1920 $ im Jahr 2011 auf Tiefststände von 1045 $ pro Unze Ende 2015 und Silber fiel im gleichen Zeitraum von über 49 $ auf unter 14 $ pro Unze. Kupfer stürzte von über $ 4. 60 pro Pfund unter $ 2 und andere Metalle; Eisen und Nichteisen gingen für die Fahrt tiefer.

Die Schifffahrtstätigkeit ging zurück, da der Baltic Dry Index im Februar 2016 auf den niedrigsten Stand der Geschichte fiel. Die Rohstoffpreise waren von 2002 bis 2011 in einem säkularen Bullenmarkt und der Reaktion auf schwache Volkswirtschaften rund um den Globus. sorgte für massive Korrekturen im gesamten Rohstoffsektor.

Zentralbanker hatten in ihren jeweiligen Ländern mit schwachen inländischen Wirtschaftsbedingungen zu kämpfen, die Inflationsrate fiel unter die Zielwerte. In den Vereinigten Staaten begann die Wirtschaft in einem moderaten Tempo zu wachsen; die quantitative Lockerung endete, und die Aussichten auf höhere kurzfristige Zinsen führten dazu, dass sich der US-Dollar ab Mai 2014 erholte.

Ein starker Dollar

Der Dollar ist die Reservewährung der Welt angesichts Amerikas Position als die weltweit führende Wirtschaft. Es gibt eine historische inverse Beziehung zwischen den Rohstoffpreisen und dem Dollar, so dass der Rohstoffpreis weiter fiel, als der Dollar im Vergleich zu anderen Währungen stieg. Die Rohstoffpreise erreichten Ende 2015 und Anfang 2016 ein mehrjähriges Tief.

Ein hoher Dollar und die Fortsetzung einer schwachen globalen Wirtschaftslandschaft belasteten die Nachfrage nach Rohstoffen. Gleichzeitig führte der 2011/2012 endende Bullenmarkt bei Rohstoffen zu enormen Rohstoffvorräten.Eine Kombination aus großen Lagerbeständen und rückläufiger Nachfrage führte zu niedrigeren Tiefs bei den Preisen für Grundnahrungsmittel.

Unterdessen erhöhte die US-Notenbank im Dezember 2015 erstmals seit neun Jahren die Zinsen und versprach im Jahr 2016 drei bis vier weitere Zinserhöhungen.

Die US-Notenbank stand jedoch allein. In Europa und Japan bewegten sich die Zinsen weiter nach unten und in den negativen Bereich, ein beispielloses Ereignis. Die Europäische Zentralbank weitete ihr quantitatives Lockerungsprogramm auf Unternehmensschulden aus.

Chinas Rolle

China, eine Nation, die seit Jahren, wenn nicht Jahrzehnten, die Nachfrageseite der fundamentalen Rohstoffgleichung ist, hat eine Verlangsamung des Wirtschaftswachstums erlebt. Chinas Bevölkerung von über 1, 3 Milliarden Menschen und die unglaubliche Wachstumsrate der Nation in den vergangenen Jahren haben dazu geführt, dass das asiatische Wirtschaftskraftwerk eine immer größer werdende Menge an Rohstoffen konsumiert hat. Die jüngste Verlangsamung in China schlug jedoch weltweit zu und führte zu Volatilität in allen Anlageklassen.

Die chinesische Regierung führte eine neue Initiative oder eine "neue Normalität" ein, bei der die Regierung ein langsameres Wachstum anerkannte, aber Stabilität auf niedrigerem Niveau versprach.

Es folgte eine Reihe von Währungsabwertungen des Yuan. Die Rohstoffpreise gingen zurück, da die Aussichten für eine anhaltende chinesische Nachfrage auf dem Niveau der vergangenen Jahre abnahmen.

Rohstoffmärkte erholen sich 2016

Als Reaktion auf eine Kombination aus anhaltenden wirtschaftlichen Problemen in Europa und Japan, niedrigen Zinsen und quantitativer Lockerung sowie einer "neuen Normalität" in China beschloss die Zentralbank in den USA, dass das Potenzial für eine wirtschaftliche Ansteckung aus dem Ausland stieg in den ersten sechs Monaten des Jahres 2016 dramatisch an.

Während die Federal Reserve die Märkte auf weitere Zinserhöhungen vorbereitete, beließ die US-Notenbank die Zinsen im ersten Halbjahr 2016 unverändert. Während der Dollar zunächst von über 100 auf dem US-Dollar-Index-Futures-Kontrakt auf Tiefststände von knapp 92 sank, stabilisierte er sich Ende Juli 2016 auf dem Niveau von 97. Der stärkere Dollar war nicht so sehr ein Spiegelbild einer starken US-Wirtschaft, aber ein Hinweis darauf, dass der Dollar eine stabile Währung ist im Vergleich zu anderen Hauptwährungen der Welt, die schwach sind.

Gold bewegt sich höher

Eines der ungewöhnlichsten Anzeichen im Jahr 2016 war die Aktion in einer Ware, die traditionell seit Tausenden von Jahren als Währung oder Austauschmittel diente. Gold ist sowohl eine Ware als auch ein Metall und eine Währung. Gold ist als Deviseninstrument ein wertvoller Vermögenswert, der von Zentralbanken auf der ganzen Welt gehalten wird. Diese Währungsbehörden klassifizieren Gold als Devisenvermögen. In den letzten Jahren haben die Zentralbanken der Welt ihre Beteiligung am gelben Metall auf Nettobasis erhöht. Die größten Zuwächse bei den Goldbeständen haben China und Russland zu verzeichnen.

Auf Dollarbasis bewegte sich Gold ab Anfang 2016 höher, selbst wenn andere Rohstoffpreise auf den niedrigsten Stand seit Jahren fielen.Gold ist jedoch 2016 in Dollar und allen anderen Währungen gestiegen, was ein bedenkliches Zeichen für die globale Wirtschaftslandschaft war. Der Anstieg des Goldes gegenüber allen Währungen zeigt uns, dass das gesamte Papiergeld im Vergleich zum Goldpreis an Wert verloren hat. Papiergeld hat die volle Unterstützung und den Kredit der Regierungen, die die Börsenbriefe drucken. Die Aktion auf dem Goldmarkt könnte ein bedrohliches Zeichen für die zukünftige wirtschaftliche Lage der Welt sein. Es sagt uns, dass der Glaube an die Regierungen, die Geld drucken, auf dem Rückzug ist.

Commodity Prices Rally

Unter dem Eindruck des Goldpreises zeigten andere Rohstoffpreise ab Februar 2016 beeindruckende Rallyes. Das Rohöl stieg von 26 USD. Im Februar 2016 lag der Ölpreis im Juni bei über $ 50 pro Barrel und blieb Ende Juli bei $ 40 pro Barrel. Kupfer bewegte sich von unter 1 Dollar. 94 im Januar 2016 auf über $ 2. 30 pro Pfund im März und lag über dem 2 $. 20 Niveau Ende Juli. Silber kletterte über das 20-Dollar-Niveau, und fast alle anderen Rohstoffpreise bewegten sich von ihren mehrjährigen Tiefständen höher.

Währungsabwertung

Die Bezeichnung für einen allgemeinen Wertverlust von Papierwährungen ist eine Herabsetzung. Die Abwertung der Währungen bedeutet, dass die Kaufkraft der Dollar, Euro, Yen und anderer Hauptwährungen der Welt gesunken ist. Es werden nun mehr dieser Banknoten benötigt, um eine Unze Gold, ein Barrel Öl und viele andere Währungen zu kaufen, als Ende 2015 und Anfang 2016. Obwohl der Dollar im Gegensatz zu anderen Währungskursen hoch bleibt, sind die Zinssätze auf der ganzen Welt hoch. historisch niedrig bleiben. Es gibt eine historische umgekehrte Beziehung zwischen Rohstoffpreisen und Zinssätzen. Das ist, weil niedrigere Zinssätze es preiswerter machen, Warenlagerbestände zu halten.

Wird Inflation wieder aufleben?

Die Zentralbankpolitik der künstlich niedrigen Zinssätze und der quantitativen Lockerung hat ein Umfeld geschaffen, in dem die Rohstoffpreise zu steigen beginnen. Es mag Anfangstage sein, aber die Rohstoffaktion seit Anfang 2016 könnte ein Vorwand für einen inflationären Aufschwung als Gegenreaktion der Zentralbankpolitik seit 2008 sein.

Der Wert von Papiergeld ging in der ersten Jahreshälfte 2016 zurück. Trend geht weiter Die Zentralbanken der Welt könnten mit einem weit größeren Problem konfrontiert sein, nämlich mit einem Wiederaufflammen der Inflation. Jeder einzelne von uns wird die Auswirkungen der Inflation täglich erleben, da es uns mehr kostet, Grundnahrungsmittel zu kaufen. Wenn sich diese Marktsignale als eine entscheidende Wende in der Weltwirtschaft und nicht als kurzfristige Korrektur der Rohstoffpreise erweisen, könnten Einzelpersonen, Unternehmen und Regierungen mit Ausreißkosten konfrontiert werden, die in den kommenden Monaten und Jahren eine weitere Wirtschaftskrise auslösen könnten. ..