Short Selling Stocks: Definition, Pros, Cons

Definition: Leerverkäufe sind, wenn Sie Aktien verkaufen, die Sie nicht besitzen. Wie kannst du das tun? Ihr Börsenmakler kauft die Aktie. Er oder sie leiht es Ihnen dann, verkauft es und schreibt Ihrem Konto den Erlös gut. Sie versprechen, die Aktie irgendwann in der Zukunft zu kaufen, um das Darlehen zurückzugeben. Das nennt man den Kurzschluss.

Warum sollte Ihr Broker so nett sein? Zuerst zahlen Sie ihm eine kleine Gebühr für die Transaktion.

Sie zahlen dem Broker auch alle Dividenden, die von der geliehenen Aktie ausgezahlt werden. Sie hoffen, dass der Aktienkurs in kurzer Zeit sinkt, damit Sie Gewinn machen können. Wenn der Aktienkurs derselbe bleibt, sind Sie die Gebühr aus. Wenn der Aktienkurs steigt, sind Sie über dem höheren Aktienkurs und der Gebühr.

Dem Broker wird die Gebühr garantiert. Darüber hinaus kann der Broker Sie zwingen, den Short jederzeit abzudecken. Das bedeutet, dass Sie die Aktie zum Tagespreis kaufen müssen, damit Sie sie an Ihren Broker zurückgeben können. Wenn der Aktienkurs an diesem Tag höher ist als der Tag, an dem Ihr Broker es Ihnen verliehen hat, sind Sie aus der Differenz heraus. Der Broker würde Sie nur bitten, den Short abzudecken, wenn viele Anleger Ihre Aktien leer verkaufen würden, und der Makler brauchte es, um sie zu verleihen! Also, wenn dies passiert, sind Sie ziemlich sicher, dass der Preis höher sein wird als das, für das Sie ihn "verkauft" haben.

Durch Short-Selling können die Aktienkurse vorübergehend steigen, wenn der Kurs wirklich von geringem Wert ist.

Wenn jeder denkt, dass der Aktienkurs fällt, und es gibt einen Run auf Short-Positionen, kann Short-Covering tatsächlich den Aktienkurs steigen lassen. (Quelle: Securities and Exchange Commission, Leerverkauf)

Wer nutzt Leerverkäufe?

Hedgefonds nutzen Leerverkäufe, um während eines Aktienbaisse-Marktes oder sogar eines Börsencrashs Gewinne zu erzielen.

Das liegt daran, dass der Fonds die Aktie verkaufen kann, wenn sie hoch ist, und sie kaufen kann, wenn sie niedrig ist. Hedgefonds mögen Leerverkäufe, weil sie das Geld im Voraus erhalten, indem sie die Aktien verkaufen, die sie vom Broker geliehen haben. In der Tat ist ihr einziges Risiko im Voraus die Gebühr, die für die Leerverkaufstransaktion gezahlt wird.

Diese Hebelwirkung ermöglicht es Hedgefonds, viel Geld zu verdienen, wenn sie richtig liegen. Wenn sie falsch liegen, sind sie auch sehr falsch. Hedge-Fonds-Manager verwenden jedoch in der Regel kein eigenes Geld. Wenn sie also falsch liegen, bezahlen sie ihren Fehler nicht mit ihrem eigenen Geld. Wenn sie Recht haben, erhalten sie einen Prozentsatz des Gewinns. Dieses Vergütungssystem belohnt sie für das Eingehen zu großer Risiken.

Bis zum Dodd-Frank Wall Street Reform Act waren Hedgefonds nicht reguliert. Das bedeutete, dass sie ihren Investoren nicht sagen mussten, was sie taten oder wie viel Geld sie verloren. Die Investoren steckten das Geld praktisch in eine Blackbox. Wenn der Hedgefonds auf lange Sicht mehr verlor als er verlor, waren die Anleger glücklich.

Short-Selling-Vorteile

Wie bei anderen Arten von Derivaten können Sie mit Short-Verkäufen potenziell eine große Rendite erzielen, ohne viel Geld in den Vordergrund zu stellen. Sie müssen die Gebühr nur bei Ihrem Broker anlegen.

Wenn Sie recht haben und der Aktienkurs stürzt, ist der Rest alles Gewinn. Zweitens ist das Kürzen einer Aktie eine der wenigen Möglichkeiten, in einem Bärenmarkt Geld zu verdienen. Drittens kann Shorting Ihre Investition absichern, wenn Sie die Aktie bereits besitzen, sie nicht vor dem Abschwung verkaufen und denken, dass sie nur an Wert verlieren wird. Sie können es verkürzen und zumindest von dem verbleibenden Abschwung profitieren.

Short Selling-Nachteile

Shorting macht nur Geld, wenn der Aktienkurs sinkt. Wenn Sie falsch liegen und der Preis steigt, sind Sie den Unterschied aus. Das wahre Risiko ist, dass Ihr Verlust potenziell unbegrenzt ist. Wenn der Preis explodiert, müssen Sie es zu diesem Preis kaufen, um die Aktie an Ihren Broker zurückzugeben. Es gibt keine Begrenzung für Ihren Verlust.

Leerverkäufe haben noch schlimmere Auswirkungen auf den gesamten Aktienmarkt und damit auf die Wirtschaft. Es kann einen normalen Börsenkurs nehmen und ihn in einen Crash verwandeln.

Wenn viele Anleger oder Hedge-Fonds-Manager beschließen, die Aktien eines bestimmten Unternehmens zu kürzen, können sie buchstäblich das Unternehmen zwingen, in Konkurs zu gehen. Viele Experten sagen, dass Leerverkäufe dazu beigetragen haben, dass Bear Stearns im Frühjahr 2008 verstarb, und Fannie Mae und Freddie Mac später im Sommer. Als im Herbst Short-Seller nach Lehman Brothers gingen, reichte es, um eine Panik auszulösen. Es verursachte einen gewaltigen Crash, der die Finanzkrise von 2008 signalisierte.