Profitable Exit

Frage

Können Sie eine Anleitung geben, wann eine profitable Eisenkondor-Position geschlossen werden muss? Ich lerne, wann ich aussteigen muss, wenn meine Short-Optionen bedroht sind (d. H., Sind nicht sehr weit vom Geld entfernt), aber ich bin mir weniger sicher, wann ich einen gewinnbringenden Trade beenden muss.

Wenn ich eine gute Position verlasse, neige ich dazu, schnell am Abzug zu sein, weil ich meinen Gewinn sichern möchte. Ich denke, ich verliere an wertvollem Zerfall ( Theta ).

Zum Beispiel besitze ich einen Eisenkondor mit dem Okt 1000/1010 Put Spread und dem 1180/1190
Call Spread. Ich besitze diese Position für 4 Wochen und sammle $ 3. 20 Kredit. Der aktuelle Preis (unter Verwendung von Mittelpunkten) ist 1. 65. Der aktuelle Gewinn beträgt ungefähr 1 $. 55 (abhängig von der Qualität der Handelsausführung).

Allerdings bleiben sowohl die Anrufe (6%) als auch die Puts (10%) weit genug OTM, um meine Komfortzone zu erfüllen. Wie lange sollte die Position halten?

Antworten

Lassen Sie mich zunächst meine Philosophie des Investierens von Eisenkondor beschreiben.

1) Wie lange Sie diese Position innehatten, ist nicht relevant
2) Die gesammelte Prämie spielt keine Rolle mehr
3) Der aktuelle Gewinn ist nicht Ihre primäre Überlegung

Ja, ich weiß, dass dieser Denkprozess für die meisten Trader absurd erscheinen mag. Ich verstehe, warum Sie glauben, dass der aktuelle Gewinn die kritische Zahl bei der Prüfung dieser Position ist. Wenn jedoch der aktuelle Gewinn Ihre Aktion vorschreibt, führt dies oft zu einer schlechten Entscheidungsfindung.

Es ist eine wichtige Überlegung, aber andere Faktoren sollten zuerst berücksichtigt werden.

Welche Faktoren sind wirklich wichtig, wenn Sie einen bestimmten Eisenkondor besitzen? In Ihrem Beispiel können Sie die aktuelle Prämie (~ $ 1. 65) bezahlen. Ich fordere Sie auf, über diese Fragen nachzudenken:

• Befinden Sie sich gerade bei diesem Preis im Besitz dieses eisernen Kondors?
• Passen das aktuelle Risiko und die potenzielle Belohnung (vorwärts) in Ihre Komfortzone?
• Wenn Sie diese Eisenkondor-Position noch nicht besitzen, würden Sie in Erwägung ziehen, heute einen neuen Handel zu diesem Preis zu eröffnen?

Wenn Ihre Antwort auf eine dieser Fragen "Ja" lautet, ist es keine angemessene Zeit zum Verlassen.

Beachten Sie jedoch Positionsgröße .

• Ist die Größe der Position noch angemessen, oder wäre es besser, die Größe zu reduzieren?

Vielleicht möchten Sie nicht so viele Spreads besitzen wie bei der Initiierung des Trades. Hinweis: Sie würden einen Teil der Position nicht schließen, um einen Gewinn zu erzielen. Ein Teil der Motivation wäre es, eine Position zu eröffnen, die derzeit die richtige Größe hat, weil die Größe ein wichtiger Teil eines sorgfältigen Risikomanagements ist.

Gehen Sie diese Fragen jeden Tag durch. Irgendwann wollen Sie die Position nicht mehr besitzen. Das ist die Zeit zu gehen.Wie stark Sie das Gefühl haben, dass Sie die Position nicht halten wollen, bestimmt, wie aggressiv Sie sein müssen, wenn Sie Ihre Order zum Verlassen eingeben. Wenn Sie sehr darauf bedacht sind, rauszukommen, können Sie es sich leisten, in der Nähe des Preises zu zahlen. Wenn Sie weniger ängstlich sind, können Sie geduldiger sein und etwas über dem Mittelpunkt der Geld-Brief-Spanne bieten.

Es gibt mehrere Bedingungen, die das Beenden wünschenswert machen:

• Es verbleibt zu wenig Zeit, bevor die Optionen ablaufen. Viele Trader sind nicht zufrieden mit dem Besitz von Positionen mit wenig verbleibender Zeit wegen der Auswirkungen, die negatives Gamma auf ihren Portfoliowert haben kann.
• Zu ​​wenig Prämie bleibt übrig. Es zahlt sich nicht aus, einen 10-Punkte-Eisenkondor (in Ihrem Beispiel) festzuhalten, wenn die Prämie auf ein niedriges Niveau sinkt. Ich kann dieses Level nicht für Sie definieren, aber für Ihren Trading-Stil kann es sich als richtig anfühlen zu beenden, wenn die Prämie (für den gesamten Eisenkondor) auf $ 0 sinkt. 50 bis $ 0. 60.
• Sie haben eine andere Position entdeckt, die Sie lieber besitzen, und für beide ist kein Platz in Ihrem Portfolio.

Während die Monate vergehen und Sie Erfahrungen mit diesem Denkprozess sammeln, entwickeln Sie ein gutes Gespür dafür, welche gewinnbringenden Situationen zu halten sind, welche die Größe reduzieren und welche zu beenden sind. Wenn Sie einen Handelsplan haben, haben Sie einen großen Vorsprung bei der Lösung dieses Dilemmas.

WICHTIG

Manchmal funktionieren Eisenkondorgeschäfte perfekt; Je länger Sie halten, desto mehr verdienen Sie. Aber das geschieht NUR unter idealen Bedingungen.

Der einzige Grund, aus dem Sie glauben, dass Sie "wertvolle Zeitverschwendung" verpassen, ist, dass Sie in volatilen Märkten keine Eisenkondone besessen haben - und das ist der Zeitpunkt, an dem es schwierig (riskant) ist, diesen Zeitverfall zu sammeln.

Es ist wichtig für Sie zu erkennen, dass "länger halten" in vielen (aber nicht allen) Fällen eine verlierende Entscheidung sein wird.

Erinnern Sie sich daran, dass die Märkte während der volatilsten Phasen während des Debakels 2008/2009 so volatil waren, dass sie jeden zweiten Tag durchschnittlich um 5% zulegen konnten? Würden Sie mit Ihren Optionen 6% OTM zufrieden sein, wenn sie innerhalb der nächsten zwei Tage wahrscheinlich nur 1% OTM wären. Würden Sie glauben, dass längeres Halten leichtes Geld bedeutet?

Wenn Sie halten, erhalten Sie mehr Zeitverlust - aber das bringt ein erhöhtes Verlustrisiko mit sich. Der frühe Ausgang kann falsch sein, wenn der Markt nichts tut. Wenn Sie bereit sind zu wetten, dass die Nicht-Volatilität anhält, dann können Sie länger halten. Aber zusätzliche Gewinne sind nicht garantiert. Wenn Sie den maximalen Gewinn aus jedem Handel suchen, werden Sie für eine Weile mehr Geld verdienen. Aber irgendwann wirst du die Weisheit entdecken, nicht gierig zu sein.

Zurück zum Hauptproblem: Für meinen Komfort, $ 1. 65 ist zu viel, um zu bezahlen, um aus einer guten Position herauszukommen. Ich würde viel weniger als $ 1 zahlen wollen. 65. Ich weiß nicht wie viel weniger. Es ist eine tägliche oder wöchentliche Entscheidung basierend auf meiner Komfortzone und den Marktbedingungen.