Lerne, wie Margin-Kredite funktionieren

Hierbei handelt es sich um Kredite zur Finanzierung des Kaufs von Wertpapieren, in der Regel den Erwerb von Aktien (auch Aktien genannt). Margin-Kredite werden in der Regel von derselben Finanzdienstleistungsfirma (Wertpapierhandelsfirma oder Wertpapierfirma) vergeben, die der Kunde zum Handel mit der betreffenden Sicherheit verwendet.

Der maximale Wert eines Margin-Darlehens im Verhältnis zum Wert der zugrunde liegenden Wertpapiere wird vom Federal Reserve Board festgelegt.

Jedem Unternehmen steht es frei, strengere Kreditpolitiken zu implementieren, als von der Fed vorgeschrieben.

Der Teil des Handelspreises, der nicht durch das Margin-Darlehen finanziert wird, kann in bar bezahlt werden oder indem noch andere Wertpapiere als Sicherheit gebucht werden. Wenn Wertpapiere als Sicherheit hinterlegt werden, muss ihr Wert normalerweise mindestens das Doppelte des ansonsten erforderlichen Geldbetrags betragen. Ein "Margin-Call" ergibt sich, wenn der Kurs von Wertpapieren sinkt, und zwar entweder die mit dem Margin-Kredit erworbenen Wertpapiere oder die als Sicherheit hinterlegten Wertpapiere. Ein Margin Call verlangt vom Kreditnehmer, noch mehr Sicherheiten in Form von Barmitteln oder Wertpapieren zu buchen. Die Regeln für die Margin können ziemlich komplex werden. Beispiele finden Sie in dieser Diskussion von Margin 101.

• Aufwärtspotenzial: Die Nutzung von Fremdkapital durch den Kauf von Wertpapieren auf Marge kann das Gewinnpotenzial eines Anlegers deutlich erhöhen. Wenn Sie beispielsweise für ein Wertpapier, dessen Wert sich auf 20.000 US-Dollar verdoppelt, 10.000 US-Dollar in bar zahlen, erhalten Sie einen Gewinn von 100%, ohne Provisionen, Gebühren und Steuern. Der Kauf der gleichen Sicherheit mit 50% in bar ($ 5, 000) und 50% durch einen Margin-Kredit ($ 5, 000) würde einen Nettogewinn von 200% (nach Auszahlung der $ 5, 000 Margin-Darlehen), ohne Provisionen , Gebühren, Steuern und Zinsen für das Darlehen.

• Risiko nach unten: Die Hebelwirkung ist in beide Richtungen begrenzt. Wenn der Wert des Wertpapiers in unserem Beispiel von $ 10.000 auf $ 5.000 sinken würde, würde ein Cash-Kunde einen Verlust von 50% erleiden. Ein Kunde, der das Wertpapier mit 50% Marge gekauft hat, würde jedoch einen vollständigen Verlust von 100% erleiden. Alle 5 000 Dollar des verbleibenden Werts des Wertpapiers müssten für die Rückzahlung des Margin-Darlehens verwendet werden, und die in Bar getilgten 5 000 Dollar würden vollständig verloren gehen.
• Vetting-Kunden: Aufgrund der damit verbundenen Risiken sollten Kunden sehr genau darauf überprüft werden, ob sie Zugang zur Marge erhalten. Dementsprechend benötigen Compliance-Abteilungen normalerweise spezielle Formulare und Offenlegungen, um sicherzustellen, dass Margin-Konten nur Kunden angeboten werden, die die Risiken vollständig verstehen und über die finanziellen Ressourcen verfügen, um mögliche Verluste zu verkraften.
• Aktienkredite: Die Standarddokumente für die Eröffnung eines Margin-Kontos umfassen in der Regel eine Sprache, in der der Kunde dem Unternehmen erlaubt, die darin gehaltenen Wertpapiere nach eigenem Ermessen und ohne Entschädigung an den Kunden zu verleihen.Weitere Informationen finden Sie in unseren Artikeln zum Thema Aktienanleihe und SEC-Regel 15c3-3.

Auch bekannt als: Wertpapierdarlehen

Beispiel für die Verwendung der Terminologie: Ich kaufte 100 Aktien von IBM auf Margin mit einem Darlehen von meiner Brokerfirma.