Wie man gegen den Anleihemarkt wettet

Es gibt keinen Mangel an Möglichkeiten, in Anleihen zu investieren - einschließlich Investmentfonds, börsengehandelten Fonds und einzelnen Anleihen - aber wie geht man mit Wetten auf den Anleihemarkt um? Diese Frage stellen sich viele Investoren, wenn sie alle Gespräche über eine "Blase" auf dem Anleihenmarkt führen.

Es gibt zwei verschiedene Möglichkeiten, wie Anleger dies tun können, aber seien Sie vorsichtig: Die Anlässe, bei denen Anleihen über einen längeren Zeitraum im Preis fallen, waren in den letzten 30 Jahren nur sehr gering.

Wetten gegen den Markt erfordern daher eine Risikotoleranz, die Fähigkeit, einen Verlust zu absorbieren, und - was vielleicht am wichtigsten ist - ein hervorragendes Timing.

Inverse Bond ETFs

Damit ist der einfachste Weg für einzelne Anleger, sich für einen Rückgang der Anleihekurse zu positionieren, der Einsatz von "inversen ETFs" oder börsengehandelten Fonds, die Short-Positionen in Anleihen eingehen. Inverse ETFs steigen, wenn die Kurse fallen, und steigen im Wert, wenn die Kurse steigen. (Eine "Short-Position" ist, wenn ein Anleger ein Wertpapier verkauft, das er nicht besitzt, in der Hoffnung, es später zu einem niedrigeren Preis zurückkaufen zu können und damit die Differenz einzustecken. Mit anderen Worten, es ist der technische Ausdruck für "wetten gegen") ..

Die derzeitige Reihe von inversen ETFs bietet Anlegern die Möglichkeit, sich bei US-Treasuries, Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS), Unternehmensanleihen, Hochzinsanleihen und sogar japanischen Staatsanleihen abschwächen zu können. Fesseln.

Darüber hinaus können Anleger ETFs wählen, die das Zweifache oder Dreifache des Umkehrwerts der täglichen Performance bestimmter Anleihemarktsegmente erreichen werden. Wenn zum Beispiel die zugrunde liegende Anlage an einem bestimmten Tag um 1% fiel, würde der zweimalige inverse ETF um 2% steigen. Während diese Fonds kurzfristigen Händlern Chancen bieten können, tendieren sie im Laufe der Zeit dazu, eine weit von ihren erklärten zwei- oder dreifachen Zielen abweichende Wertentwicklung zu erzielen.

Ein kurzes Beispiel: An einem einzigen Tag könnte ein inverser Treasury-ETF 2% verlieren, wenn der Markt um 1% steigt. Über einen Monat könnte die Rendite bei einem Verlust von 2% für den Markt bei -6% (nicht -4%) liegen. In einem Jahr kann ein Anleger einen Verlust von -26% (nicht -20%) bei einem Rückgang des Marktes um 10% erleben. Dies ist nur eine Hypothese, aber es veranschaulicht die Divergenz, die im Laufe der Zeit auftreten kann. Dies ist der wichtigste Grund, warum die Leveraged Inverse Funds nicht als langfristige Anlagen betrachtet werden sollten.

Kurz gesagt, seien Sie vorsichtig: Diese Fonds haben ein hohes Risiko in der Natur, und Verluste können schnell steigen, wenn Sie falsch wetten.

Die Liste der inversen ETFs finden Sie hier.

Investmentfonds

Anleger haben auch die Möglichkeit, in Investmentfonds zu investieren, die sich im umgekehrten Verhältnis zum Anleihemarkt bewegen, wie Guggenheim Inverse Government Long Bond Strategie (Ticker: RYAQX) oder ProFunds Rising Rates Opportunity ProFund (RRPIX).Während beide Fonds das gleiche Ziel wie die oben erwähnten ETFs erreichen, wird ein Anleger durch den Einsatz eines Investmentfonds anstelle eines ETF daran gehindert, den Fonds zu einem beliebigen Zeitpunkt während des Handelstages zu kaufen oder zu verkaufen. Stattdessen sind Transaktionen nur einmal täglich zu einem festgelegten Schlusskurs zulässig. Die beiden Fonds weisen ebenfalls hohe Aufwandsquoten auf (1.74% bzw. 1.65%) und sind damit teurer als die ETF-Alternativen.

Verkauf von ETFs Short

Anleger, deren Brokerage Accounts es ihnen erlauben, Margin zu verwenden, können ihre eigenen Leerverkäufe auch mit ETFs tätigen, die den Anleihemarkt abbilden. Bei einem Leerverkauf leiht sich ein Investor Aktien einer Aktie oder eines ETFs, die er nicht bereits besitzt, und verkauft die geliehenen Aktien anschließend in der Absicht, sie zu einem späteren Zeitpunkt zurückzukaufen. Wenn die Aktien im Preis fallen, kann der Anleger sie zu einem niedrigeren Preis zurückkaufen und so die Differenz einkassieren. Wenn die Aktien steigen, muss der Anleger sie zu einem höheren Preis zurückkaufen, als er sie ursprünglich verkauft hat, was zu einem Verlust führt. Durch den Verkauf eines Fonds-Short kann der Anleger Renditen erzielen, die das Gegenteil der Performance des ETFs darstellen.

Der Vorteil eines Leerverkaufs mit einem Long-Fonds, statt einfach einen inversen ETF zu kaufen, besteht darin, dass die Anleger erkennen, dass die Rendite näher an der tatsächlichen inversen Performance der zugrunde liegenden Anlage liegt.

(Inverse ETFs liefern ebenfalls nur die erwartete Rendite in einzelnen Kalendertagen; über längere Zeiträume weichen ihre Renditen erheblich von dem Ergebnis ab, das ein Anleger basierend auf dem Ziel des Fonds erwarten kann).

Futures und Optionen

Dies ist das Reich der anspruchsvollsten Investoren und derjenigen mit der größten Fähigkeit, Verluste zu absorbieren. Für diejenigen, die ein Konto bei einem Rohstoff-Futures-Broker haben, ist es möglich, Futures-Kontrakte auf Treasury Bonds und Notes mit unterschiedlichen Laufzeiten zu handeln. Wie bei einer Aktie oder einem ETF kann ein Anleger einen Rentenvertrag kurzfristig verkaufen, in der Hoffnung, dass sein Preis sinken wird. Die Risiken sind beträchtlich, da kleine Bewegungen des zugrunde liegenden Wertpapiers in der Bewegung des zugehörigen Futures-Kontrakts beträchtlich vergrößert werden. Erfahren Sie hier mehr über Treasury-Futures.

Es ist auch möglich, dass einzelne Anleger Optionskontrakte kaufen - oder genauer gesagt, bärische Puts - auf Renten-ETFs, für die Optionen verfügbar sind. Optionen werden an den großen Anleihe-ETFs gehandelt, wie sie beispielsweise bei Staatsanleihen, Unternehmensanleihen und High-Yield-Anleihen gehandelt werden, so dass Optionen genutzt werden können, um die Richtung aller wichtigen Segmente des Marktes zu bestimmen. Bedenken Sie jedoch: Optionen verlangen von den Anlegern, dass sie nicht nur in die Richtung des zugrunde liegenden Wertpapiers, sondern auch in das Timing, in dem der Umzug stattfindet, korrekt sein müssen. Optionen sind auch extrem riskant, und sie können - und werden - gegen Null gehen und unglückliche Trader mit 100% Verlusten satteln. Es genügt zu sagen, dass dies das "tiefe Ende des Pools" ist und kein Bereich, in dem unerfahrene Investoren versuchen sollten, Geld zu verdienen.

Absicherung Ihres Portfolios

Es ist unwahrscheinlich, dass Wetten gegen den Markt langfristig funktionieren, aber es kann Anlegern eine Möglichkeit bieten, ihre Portfolios "abzusichern" - oder kurz gesagt, um sich vor kurzfristigen Verlusten zu schützen.Zum Beispiel könnte jemand mit einem Anleiheportfolio von 100 000 $ eine kurzfristige, 50 000 $ teure Position in inversen ETFs oder anderen Anlagen einnehmen, die sich in die entgegengesetzte Richtung des Marktes bewegen, um die Auswirkungen eines Marktabschwungs zu begrenzen. Das Problem ist natürlich, dass, wenn der Investor falsch ist und der Markt nicht untergeht, die Absicherung selbst Geld verliert und die langfristige Vermögensakkumulation wegnimmt, die der Investor in der ersten Phase zu erreichen versuchte. Ort. Auch dies ist die Art von Bewegung, die nur der anspruchsvollste Anleger in Betracht ziehen würde.

The Bottom Line

Es gibt keinen Mangel an Möglichkeiten, wie ein Anleger versuchen kann, von einem Abschwung am Anleihemarkt zu profitieren, und viele langjährige Anleger nutzen diese Techniken in der Tat gewinnbringend. Aber für die Mehrheit der Anleger ist der Weg zum Reichtum bekannt: Diversifizieren Sie, bleiben Sie auf Ihre langfristigen Ziele konzentriert und vermeiden Sie risikoreiche Strategien. Wenn Sie in der Tat einen Weg erwägen, von der Marktschwäche zu profitieren, sollten Sie die Risiken eines solchen Umzugs verstehen.

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