Monatsbericht und seine Auswirkungen auf den Anleihemarkt

Eines der wichtigsten wiederkehrenden Ereignisse für den Anleihemarkt ereignet sich um 8:30 Uhr Eastern Time am ersten Freitag eines jeden Monats, wenn das US-Arbeitsministerium die wichtigsten Beschäftigungsdaten für den vorangegangenen Monatszeitraum meldet. .. Der Bericht enthält Informationen zu allen Aspekten des Arbeitsmarkts, einschließlich der Arbeitslosenquote, der absoluten Anzahl der hinzugefügten oder verloren gegangenen Arbeitsplätze, der Gesamtzahl der geleisteten Arbeitsstunden, der durchschnittlichen Stundenlöhne und der Art und Weise, wie sich die Beschäftigung in verschiedenen Sektoren entwickelt hat (z. Regierungen, Restaurants, Herstellung usw.).

Von allen Wirtschaftsberichten, die jeden Monat veröffentlicht werden, hat der Arbeitsmarktbericht den größten Einfluss auf den Rentenmarkt.

Der Grund, warum der Beschäftigungsbericht so wichtig ist, ist, dass der Arbeitsmarkt der Herzschlag der Wirtschaft ist. Es ist beides ein Indikator für die wirtschaftliche Gesundheit - da eine starke Wirtschaft Unternehmen dazu bringt, mehr Arbeitskräfte einzustellen - und ein Wachstumsmotor, da höhere Beschäftigung mehr Dollar bedeutet, die für Güter und Dienstleistungen ausgegeben werden können. Ohne Beschäftigungswachstum dürfte das gesamtwirtschaftliche Wachstum begrenzt sein, egal was in anderen Bereichen der Wirtschaft noch geschieht.

Auswirkungen eines positiven Beschäftigungsberichts

Da Arbeitsplätze so wichtig für die Konjunkturaussichten sind, geben Investoren einen positiven Bericht als Zeichen dafür, dass das Wachstum auf dem richtigen Weg ist. Dies neigt dazu, die Anleihepreise aus zwei Gründen zu drücken.

Erstens erhöht es die Wahrscheinlichkeit, dass die Federal Reserve die Zinsen in Zukunft erhöht. Da die Leitzinsrate die Renditen kurzfristiger Anleihen stark beeinflusst, führt die Aussicht auf die Zinserhöhungsraten der Fed dazu, dass die Renditen steigen und die Preise für Treasuries und andere zinssensitive Segmente des Marktes wie Kommunalanleihen, hypothekenbesicherte Wertpapiere sinken. und höherwertige Unternehmensanleihen.

Zweitens erhöht ein stärkeres Wachstum die Wahrscheinlichkeit einer Inflation. Da die höhere Inflation die Anleihekurse einfriert, ist die Aussicht auf einen steigenden Preisdruck für Anleihen in der Regel negativ. Während die Verbindung zwischen Wachstum und Inflation in der Realität schwach und uneinheitlich ist, zählt in diesem Fall die Wahrnehmung.

Auswirkungen eines negativen Beschäftigungsberichts

Ein Bericht über schwächere Arbeitsplätze ist für den Anleihemarkt aus den entgegenstehenden Gründen positiv. Dadurch wird es wahrscheinlicher, dass die Fed die Zinssätze senkt, als sie zu erhöhen, und sie verringert die Wahrscheinlichkeit einer Inflation. Beide sind positiv für die Performance von US-Treasuries und anderen zinssensitiven Anlagen.

Es ist alles relativ

Ein wichtiger Aspekt des Berichts ist nicht nur, wie viele Jobs hinzugekommen oder verloren gegangen sind, sondern wie das Ergebnis im Vergleich zu den Markterwartungen ist. Ein Beschäftigungsbericht, der 50.000 in einem bestimmten Monat hinzugefügte Arbeitsplätze zeigt, deutet möglicherweise nicht darauf hin, dass die Wirtschaft brüllt, aber wenn die Erwartungen für ein negatives Wachstum sprechen, reagiert der Markt typischerweise auf die Überraschung , nicht auf die absolute Zahl.

Es ist zwar schwer zu erkennen, wenn man die Reaktion der Märkte auf die einzelnen Berichte beobachtet, aber die Anzahl der Stellen ist im Monatsvergleich notorisch volatil. Ein einziger Bericht ist kein Indikator für die Wirtschaft. In der Tat betrachten die meisten Ökonomen den anschließenden Dreimonatsdurchschnitt auf ein Minimum, und oft werden sie das Wachstum anhand von 12- bis 24-Monats-Trends messen. Für die Märkte ist jedoch die kurzfristige Wirkung wichtig.

Was sollten Sie mit diesen Informationen tun?

Diese Diskussion ist nicht als Ratschlag für den Handel mit Anleihen vor einem Stellenbericht gedacht, da diese Art von Tätigkeit nur von den anspruchsvollsten intuitionellen Anlegern ausgeht.

Stattdessen gibt es einen Einblick, warum der Jobbericht so viel Aufmerksamkeit erhält und warum der Markt für Staatsanleihen am ersten Freitag des Monats, in dem der Bericht veröffentlicht wird, so volatil ist.

Um mehr über dieses Thema zu erfahren, nehmen Sie sich ein paar Minuten Zeit und stellen Sie am Morgen des nächsten Jobberichts CNBC ein. Der begleitende Kommentar wird einen hervorragenden Einblick in die Auswirkungen des Jobreports auf die Finanzmärkte geben.