Wie die Inflation den Anleihemarkt beeinflusst

Die Inflation oder das steigende Preisniveau für Waren und Dienstleistungen kann für Anleiheinvestoren zwei negative Auswirkungen haben. Eines ist offensichtlich, während das andere subtiler ist - und daher viel heimtückischer.

Die Auswirkungen der Inflation auf die Federal Reserve Policy

Der erste Effekt ist, dass die steigende Inflation die US-Notenbank - oder die Zentralbank eines Landes - dazu veranlassen kann, die kurzfristigen Zinsen anzuheben, um die Nachfrage zu reduzieren. für Kredite und helfen, die Wirtschaft vor Überhitzung zu schützen.

Wenn die Fed die kurzfristigen Zinssätze anhebt - oder wenn dies in der Zukunft erwartet wird - steigen auch die mittel- und längerfristigen Zinssätze tendenziell. Da sich Anleihekurse und Renditen in entgegengesetzte Richtungen bewegen, bedeuten steigende Renditen fallende Preise - und einen niedrigeren Kapitalwert für Ihre festverzinslichen Anlagen.

Der Unterschied zwischen nominalen Rückgaben und realen Rückgaben

Der zweite Einfluss der Inflation ist weniger offensichtlich, aber er kann einen großen Teil der Renditen Ihres Portfolios im Laufe der Zeit in Mitleidenschaft ziehen. Dieser wichtige Effekt ist der Unterschied zwischen der "nominalen" Rendite - der Rendite, die ein Anleihen- oder Rentenfonds auf dem Papier erzielt - und der "realen" oder inflationsbereinigten Rendite.

Um dieses Konzept zu verstehen, betrachten Sie einen Einkaufswagen mit Lebensmitteln, den eine Person im Supermarkt kauft. Wenn die Artikel im Warenkorb in diesem Jahr 100 $ kosten, bedeutet die Inflation von 3%, dass die gleiche Gruppe von Artikeln ein Jahr später 103 $ kostet. Diese Person hat einen kurzfristigen Rentenfonds mit einer Rendite von 1%.

Im Jahresverlauf steigt der Wert einer 100-Dollar-Investition auf nur 101 Dollar vor Steuern. Auf dem Papier hat der Investor 1% gemacht. Aber in echtem Geld hat er tatsächlich $ 2 an Kaufkraft verloren. Die "reale" Rendite betrug daher -2%.

Die durchschnittliche Inflationsrate in den Vereinigten Staaten seit 1913 betrug 3,2%.

Während dies durch die Hochinflationsperioden des Ersten Weltkriegs, des Zweiten Weltkriegs und der 1970er Jahre etwas verzerrt wird, bedeutet es immer noch, dass die Anleger eine durchschnittliche jährliche Rendite von 3,2% verdienen mussten, um selbst bei der Inflation zu bleiben. ..

Denken Sie daran, dass die Inflationsrate jährlich genauso wie die Anlagerenditen ausmacht, außer bei einer Inflation ist das Ergebnis negativ. Von 1982 bis heute ist die Inflation kumuliert um fast 100% gestiegen. Infolgedessen hätte ein Investor den Wert seiner Anlagen in dieser Zeit verdoppeln müssen, nur um mit der Inflation Schritt zu halten.

Reale Renditen im Vergleich zur Sicherheit

In einigen Fällen sind Anleger bereit, eine negative reale Rendite gegen Sicherheit auszutauschen. Im August 2013 lag die durchschnittliche Rendite für ein einjähriges Einlagenzertifikat (CD) bei 0,70%. Dies stellt eine Rendite unter der Inflation dar, aber in einigen Fällen ist die Erhaltung des Kapitals das wichtigste Anliegen eines Anlegers.

Wenn Sicherheit nicht Ihre oberste Priorität ist, sollten Sie auf die Auswirkungen der Inflation achten. Wenn es Ihr Ziel ist, ein Notgroschen für die Zukunft zu bauen, wird ein Anleihe- oder Rentenfonds, der 2% zahlt, ihn nicht kürzen. Stattdessen sollten Sie einen diversifizierten Ansatz in Betracht ziehen, der mittel- bis risikobehaftete Anlagen wie Investment-Grade-Unternehmensanleihen, Hochzinsanleihen und Aktien umfasst.

Darüber hinaus bieten viele Fondsgesellschaften derzeit "Real Return" -Fonds an, die speziell darauf ausgelegt sind, der Inflation im Laufe der Zeit einen Schritt voraus zu sein. Ein möglicher Nachteil dieser spezialisierten Rentenfonds besteht darin, dass ihre Verwaltungskosten tendenziell hoch sind. Sowohl Vanguard als auch Fidelity bieten Produkte mit niedrigeren Verwaltungsgebühren als der Branchendurchschnitt.

The Bottom Line

Die Inflation wird immer ein stiller Dieb sein, der den Wert Ihrer Investitionen auffrisst, aber mit ein wenig Bewusstsein und guter Planung werden Sie in der Lage sein, die Kaufkraft Ihrer Ersparnisse aufrechtzuerhalten.