Economics of Scale

Skaleneffekte oder Skaleneffekte, wie der Begriff häufiger genannt wird, sind Begriffe, mit denen ein Phänomen beschrieben wird, bei dem die Kosten pro Einheit des Service oder Produkts sinken, je mehr Volumen ein Hersteller, Lieferant, Distributor oder Einzelhändler bewegt sich über seine Fixkostenstruktur. Wenn dieser Punkt erreicht ist, führt dies dazu, dass der Umsatz eines Unternehmens mehr und mehr in die Gewinn- und Verlustrechnung fällt, was zu einem größeren freien Cashflow führt.

Dieser erhöhte freie Cashflow ermöglicht es dem Unternehmen, seine Position zu festigen. Zum Beispiel hat es mehr Geld für Marketing und Werbung. Sie kann sich bessere Rechtsanwälte leisten, um ihr geistiges Eigentum zu schützen. Sie kann günstigere Leasingraten von Vermietern als Folge eines geringeren Ausfallrisikos oder sicherer Rabatte durch den Großeinkauf von Rohstoffen aushandeln. Es kann mehr für talentierte Mitarbeiter zahlen. All diese Dinge erhöhen sich wiederum pro Einheitsgewinn. Der positive Kreislauf führt oft dazu, dass eine Handvoll von Unternehmen eine ganze Branche effektiv dominieren. Dies führt zu einer besseren Effizienz, niedrigeren Preisen für Verbraucher und höheren Gewinnen für Investoren, vorausgesetzt, es gibt eine ausreichende Regulierungsaufsicht, um Dinge wie Preisabsprachen zu verhindern.

Eine echte Größenordnung von Skaleneffekten wäre der Basiskonsumgütersektor. Bedenken Sie, dass Colgate-Palmolive, Procter & Gamble, Johnson und Johnson, Clorox, Unilever, Kimberly-Clark und einige wenige andere Unternehmen einen Großteil der Gesamteinnahmen aus Reinigungs-, Körperpflege-, Schönheits- und Hygieneprodukten erwirtschaften.

Sie wurden alle im 18. und 19. Jahrhundert gegründet. Ihre frühen Erfolge ermöglichten den Größenvorteilen, die es ihnen ermöglichten, Wettbewerber zu gewinnen, niedrigere Stückkosten bis zu dem Punkt, an dem jedes Unternehmen billiger an den Endkunden verkaufen konnte, als viele Startups das betreffende Gut herstellen konnten (mit Hilfe der Madison Avenue). und pumpen aus, was sich über einen langen Zeitraum hinweg in jeder Hinsicht als ein immer größer werdender Strom von Dividenden für die Aktionäre herausgestellt hat.

(Wie ich neulich bei der Prüfung von Johnson & Johnson gezeigt habe, wurden Investoren, die schlau genug waren, Dividenden zu reinvestieren, sogar noch reicher.)

Vielleicht zeigt keine bessere Industrie Größenvorteile als Pharmazeutika. Das ist der Grund für die Beobachtung: "Die erste Pille am Fließband kostet eine Milliarde Dollar, jede folgende, ein paar Cent."

Es gibt verschiedene Möglichkeiten, wie eine Firma Größenvorteile erzeugen kann

. Die Industrie ist darauf ausgerichtet, Wege aufzuzeigen, wie Unternehmen effizienter sein und größere Skaleneffekte erzielen können. Die Grundlage dieser Disziplin geht auf eine Lektion zurück, die Spezialisierung genannt wird; eine Lektion, die zuerst von einem berühmten Ökonomen namens Adam Smith in einem Buch namens Wealth of Nations (Smiths berühmte Pin-Fabrik, die jeder Wirtschaftsstudent im ersten Jahr anerkennt) identifiziert und vom Industriellen Henry Ford in die Moderne gebracht wurde. , der die Theorie zur Arbeit brachte, indem er jede Person an einem Fließband zwang, einen bestimmten Job zu meistern…

Die Methode von Ford hatte das glückliche Nebenprodukt jeder Position, die in seiner Arbeit befähigt wurde; schnell und genau durch wiederholtes Üben, so dass der Vater des Modells T Autos zu einem viel günstigeren Preis verkaufen kann, als dies bisher möglich war.

Sogar die Farbwahl - Ford verkaufte nur schwarze Autos - wurde beschlossen, nachdem die Entscheidung, frühe Skaleneffekte zu verfolgen, wichtiger war als die Kundenzufriedenheit.

In einigen Fällen können Größenvorteile zu dauerhaften strukturellen Verschiebungen führen, von denen bestimmte Unternehmen profitieren. Als Benzin nach dem Aufstieg des Automobils zur vorherrschenden Form des Transportkraftstoffs wurde, wurden Servicestationen im ganzen Land und später in der ganzen Welt in Hingabe daran erzogen. Riesige Geldsummen wurden dafür ausgegeben, in praktisch jeder Stadt auf der Karte Convenience Stores und Truckstops zu bauen, so dass niemand ernsthaft planen musste, ob sie genug Benzin für einen Roadtrip hatten oder nicht. den Tank, wohin sie auch gefahren sind. Heutzutage ist es für Elektroautos schwieriger, lange Strecken zu fahren, da keine Ladestationen verfügbar sind.

Dadurch kaufen die Verbraucher weniger Elektroautos, was die Gesamtzahl der Ladestationen relativ niedrig hält. Ein früher Vorteil in Kombination mit der Größenvorteile zementierte die Rolle der Ölkonzerne wie ExxonMobil und Chevron als geopolitische Kräfte.

Diseconomies of Scale sind das Gegenteil von Economics of Scale

Es ist nicht alles Milch und Honig. Wenn eine Firma endlich echte Skaleneffekte erzielt, wird sie wahrscheinlich auch gegen Dinge wie Bürokratie und Aufblähung, eine Trennung vom Verbraucher, eine Unfähigkeit, Änderungen schnell durch die Organisation voranzutreiben, gegen die Lehen zwischen verschiedenen Abteilungen und gegen einen Gastgeber kämpfen. von anderen Problemen, die in vielen Fällen zum Niedergang des Unternehmens führen können.

Es gibt viele Möglichkeiten, dies zu umgehen. Im Falle von Johnson & Johnson nutzt das Unternehmen eine Mutterholdinggesellschaft, um viele der Vorteile von Skaleneffekten zu erzielen, während jede der 265 operativen Gesellschaften als Einzelunternehmen mit eigenem Management, Mitarbeitern, rechtlichen Strukturen und Marketing betrieben wird. die Probleme der Skaleneffekte, da jede Einheit eindeutig identifizierbar ist; beurteilt nach seinen eigenen Erfolgen und Misserfolgen, schafft Verantwortlichkeit.