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Optionen sind erstaunliche Investitions- und Handelsinstrumente. Während man Optionen verwenden kann, um sich für eine Aufwärtsbewegung oder eine Abwärtsbewegung des Preises einer Ware oder eines Vermögenswerts zu positionieren, haben Optionen auch andere Zwecke. Da die Hauptdeterminante des Preises einer Option die implizite Volatilität ist, reagieren die Call- und Put-Optionspreise auf Veränderungen der Marktvolatilität sowie des Preises. Spreading Options ist der Prozess des Handels von einer oder mehreren Optionen gegen andere.
Optionsspreads sind oft Volatilitätsspreads. Sie sind eine Wette auf steigende oder abnehmende Volatilität. Long-Options-Spreads weisen im Allgemeinen ein begrenztes Risiko auf, während kurze Options-Spreads unbegrenzte potenzielle Verluste aufweisen. Eine verbreitete, dass Option Trader es oft verwenden die Butterfly-Spread.
Die Schmetterlingsausbreitung ist eine neutrale Strategie, die eine Kombination aus einem Bullenaufstrich und einem Bärenaufstrich ist. Es gibt drei Streikpreise in einer Schmetterlingsauflage. Diese Spreads haben ein begrenztes Risiko und können Call- oder Put-Optionen beinhalten. Ein Long-Call-Butterfly-Spread ist ein Trade, der von einem Anleger verwendet wird, der nicht glaubt, dass der Preis eines Vermögenswertes weit von seinem aktuellen Kurs entfernt ist. Dieser Handel beinhaltet den Verkauf von zwei Call-Optionen, die nahe am oder zu dem aktuellen Marktpreis liegen, und den Kauf einer Call-Option, die im Geld ist, und einer Call-Option, die nicht im Geld ist. Ein Long-Put-Spread ist eine weitere Option, die zu einer Position für einen Anleger führt, der nicht glaubt, dass sich der Preis eines Vermögenswerts weit von seinem aktuellen Kurs entfernt.
Dieser Trade umfasste den Verkauf von zwei Put-Optionen, die nahe an oder zum aktuellen Marktpreis sind und den Kauf von einer Put- und einer Out-of-the-money-Put-Option.
In beiden Fällen tritt der maximale Gewinn am Verfallstag zum Ausübungspreis der kurzen oder verkauften Optionen auf. Der maximale Verlust liegt über oder unter den Ausübungspreisen der gekauften Optionen.
Die Formel für den maximalen Verlust für den Long-Call-Schmetterling lautet wie folgt:
Maximaler Gewinn = Ausübungspreis der Short Call Optionen - Ausübungspreis der Long Call Option mit niedrigerer Auszahlung - Prämie plus gezahlte Provisionen für den Trade zu Beginn
Der maximale Gewinn tritt auf, wenn der Preis des Basiswerts (bei Ablauf) = der Ausübungspreis der Short-Call-Optionen
Der Break-Even-Punkt für den Long-Call-Schmetterling kann zu zwei Kursen am Verfallstag erfolgen:
Oberer Break-Even-Punkt = Ausübungspreis des höheren Long-Calls - Nettoprämie und Provisionen bezahlt
Niedrigerer Break-Even-Punkt = Basispreis der unteren Long-Call-Option + Nettoprämie und gezahlte Provisionen
Der Long Call oder Put-Schmetterling ist in der Regel ein Debit-Spread. der Prämien führen zu einer Zahlung für den Spread. Der Short Call oder Put Butterfly ist in der Regel ein Credit Spread - der Trader oder Investor, der den Butterfly verkauft, erhält eine Prämie.Diejenigen, die diese Schmetterlingsgeschäfte verkaufen, positionieren sich für eine Bewegung oberhalb oder unterhalb des oberen oder unteren Endes der Ausübungspreise für den Vermögenswert bei Ablauf. Daher ist ein langer Schmetterlingshandel eine Wette, dass die Volatilität abnimmt oder die Preise gleich bleiben, während ein kurzer Schmetterlingshandel eine Wette ist, dass die Volatilität zunimmt oder die Preise sich außerhalb des Streubereichs der Schmetterlingsdifferenz bewegen.
In der Welt der Optionen ist das Potenzial der Volatilität ein Wahrscheinlichkeitsspiel, die Chancen auf eine riesige Bewegung sind immer geringer als die Chancen auf Stabilität.
Deshalb zahlt der Käufer des Schmetterlings normalerweise für den Spread und der Verkäufer erhält eine Prämie.
Butterfly Options Spreads sind bei professionellen Tradern sehr beliebt. In der Welt der Rohstoffe sind einige Preise volatiler als andere. Zum Beispiel ist Gold tendenziell weniger volatil als Rohöl, Erdgas oder Zucker. Alle Terminmärkte dieser Waren bieten jedoch Call- und Put-Optionskontrakte an. Der Aufbau von Schmetterlingsoptionsspreads ist eine Möglichkeit, die Volatilität oder Preisabweichung für diese Märkte über einen bestimmten Zeitraum hinweg zu betrachten. Diejenigen, die einen stabilen Markt erwarten, würden den langen Schmetterling bevorzugen, während diejenigen, die nach einem großen Schritt suchen, die kurze Seite bei diesen Spreads bevorzugen würden.
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