Wird 2016 ein besseres Jahr für Baumwollpreise sein?

Im März 2011 notierten die an der Intercontinental Exchange gehandelten Baumwoll-Futures auf Hochs von 2 $. 27 pro Pfund. Seitdem hat sich der Preis zunehmend niedriger bewegt. Im Januar 2015 erreichte der Preis des Agrarrohstoffs ein Tief von 57,05 Cent pro Pfund.

Als Reaktion auf die hohen Preise im Jahr 2011 stieg die Produktion und die Lagerbestände stiegen. Dies wirkte sich äußerst niederdrückend auf die Preise aus. Im Jahr 2015 handelte Baumwolle in einer Spanne zwischen 57. 05 und 68. 30 Cent.

Das gestiegene Angebot belastete den Preis, aber auch die Nachfrage war schwach. China ist der weltweit größte Konsument von Baumwolle und die konjunkturelle Abschwächung in der asiatischen Nation verursachte zusätzliche Schwäche bei Baumwolle. China ist auch der weltweit führende Hersteller, gefolgt von Indien, den USA, Pakistan, Brasilien, Usbekistan und Australien. Diese sieben produzierenden Nationen machen rund 90% der weltweiten Baumwollproduktion aus. Darüber hinaus verursachte der starke US-Dollar eine Schwäche bei den Baumwollpreisen. Der Dollar ist die Reservewährung der Welt und als solcher der Preismechanismus für die meisten Rohstoffe auf der ganzen Welt, einschließlich Baumwolle.

Der vom Landwirtschaftsministerium der Vereinigten Staaten am 10. November 2015 veröffentlichte Bericht der Weltagrarversorgungs- und -bedarfsschätzungen wies auf die Tatsache hin, dass niedrigere Baumwollpreise das Verhalten der Erzeuger auf der ganzen Welt veränderten. Der Bericht senkte die Produktionsschätzungen für Indien, Pakistan, Griechenland, Mali und Mexiko.

Während die Produktion zurückgeht, sinkt auch der Konsum in China und Pakistan. Dem Bericht zufolge wird der weltweite Verbrauch von Baumwolle in der Saison 2015 leicht um 1. 1% wachsen, weniger als in den Vorjahren. Das USDA schätzte die weltweiten Lagerbestände auf 106. 1 Million Ballen, sechs Millionen Ballen niedriger als das Ausgangsniveau.

In den Vereinigten Staaten sagte das USDA in dem Bericht, dass die Saison 2015/2016 eine geringfügig niedrigere Produktion haben wird, aber aufgrund der geringeren Nutzung werden die Endbestände unverändert bleiben. Die Agentur senkte die Produktion um 57.000 Ballen, da die Rückgänge im Südosten und im Mississippi-Delta im Südwesten zunahmen. Das USDA prognostizierte, dass der inländische Mühlenverbrauch und die Exporte gegenüber ihrem letzten Bericht unverändert bleiben würden. Baumwolle dürfte laut der Schätzung des Landwirtschaftsministeriums in einem Bereich zwischen 55 und 63 Cent pro Pfund gehandelt werden.

Am 4. Dezember notierte der Preis für den aktiven Monat März-Baumwoll-Futures auf dem Niveau von 64,7 Cent, etwas über dem oberen Ende der Preisspanne der Agenturen. Eines der Probleme, mit denen der Baumwollmarkt und andere Agrarrohstoffe konfrontiert sind, wie das Jahr 2015 endet und wir 2016 eintreten, ist der stärkste El Nino seit 1997.El Nino verursacht Wetterprobleme auf der ganzen Welt. Angesichts des derzeit niedrigen Preises, der hohen Lagerbestände und der rückläufigen Stimmung auf dem Weltmarkt für Baumwolle könnten die Wetterereignisse in El Nino im Jahr 2016 Überraschungen in Bezug auf die geringere Produktion als erwartet aufweisen. In der zweiten Jahreshälfte 2015 führten übermäßige Regenfälle in Teilen Asiens zu Preis für Reis dramatisch steigen.

Während des dritten Quartals 2015 war Reis der am besten abschneidende Rohstoff, da der Preis aufgrund schlechter Witterungsbedingungen um über 26% anstieg.

Ab Oktober stieg der Zuckerpreis aufgrund der niedrigen Preis- und Wetterbedenken von El Nino dramatisch an. Zucker-Futures stiegen von Tiefständen von 10,3 Cent pro Pfund Ende August bis auf 15,85 Anfang Dezember. Der Anstieg von über 56% in etwas mehr als drei Monaten könnte uns etwas über den Baumwollpreis in den kommenden Monaten sagen. Obwohl es bei Zucker eine Überversorgung gab und die Nachfrage schwach war, führte das Potenzial für ungeeignete Witterungsbedingungen, insbesondere in Brasilien, dem weltweit größten nicht subventionierten Zuckerproduzenten, zu einer dramatischen Preiserholung und einer Rallye in kurzer Zeit.

Baumwolle steht seit 2011 unter Druck.

Anfang Dezember 2015 war der Preis weniger als ein Drittel des Preises, den er nur vier Jahre zuvor gehandelt hatte. Die Bedingungen für eine Erholungsrallye bei Baumwolle sind derzeit auf dem Markt präsent und El Niño-bezogene Wetterprobleme könnten die Ware entzünden, die jahrelang nur verkauft wurde. Aktion in Zucker und Reis deutet darauf hin, dass der Nachteil in Baumwolle begrenzt sein könnte und der Aufwärts-Explosivstoff.