Wie Rohstoffe Mainstream Investment Assets wurden

Wie sind Rohstoffe in die Klasse der Mainstream-Anlagewerte eingestiegen? Als ich Ende der 1970er und Anfang der 1980er Jahre begann, Rohstoffe zu handeln, war der Rohstoffmarkt eine hochspezialisierte alternative Anlageklasse. Es gab nur zwei Möglichkeiten, in Rohstoffe, physische Märkte oder Futures- und Futures-Optionsmärkte zu investieren oder zu handeln. Rohstoffe standen nur jenen zur Verfügung, die es wagten, sich in diese beiden Bereiche zu wagen.

Rohstoffe beginnen als physische Märkte und Terminmärkte

Der physische Markt erfordert eine enorme Menge an Kapital und die Fähigkeit, Rohstoffe zu liefern oder zu liefern. Daher konnten sich nur wenige Expertenunternehmen und einige sehr gut betuchte Personen es leisten, in diese Märkte einzudringen. Der Handel mit physischen Rohstoffen erfordert nicht nur ein tiefgreifendes Wissen über die Eigenschaften der Märkte selbst, sondern auch ein Verständnis und Know-how, wenn es um die Logistik für den Transport eines Rohstoffs von einem Gebiet der Welt zu einem anderen von der Produktionsstätte zum Verbrauch geht. Region. Der physische Rohstoffhandel ist ein kompliziertes Geschäft, das nur für Experten in der Branche geeignet ist.

Die Futures- und Futures-Optionsmärkte sind die Standorte, an denen Rohstoffe an Börsen gehandelt werden. Diese Produkte sind Derivate der realen Rohstoffmärkte und ahmen die Preiswirkung nach, die sich aus der fundamentalen Angebots- und Nachfragegleichung für bestimmte Rohstoffe ergibt.

Futures- und Futures-Optionen haben häufig einen Liefermechanismus, der zu einer Replikation von Preisbewegungen auf den zugrunde liegenden physischen Rohstoffmärkten führt. Dieser Liefermechanismus gewährleistet häufig eine reibungslose Konvergenz der Derivate- und physischen Preise zum Zeitpunkt der Lieferung gegenüber den Terminkontrakten.

Diese Marktinstrumente enthalten eine große Hebelwirkung. Leverage bedeutet mehr Risiko. Häufig kann ein Käufer oder Verkäufer von Futures-Kontrakten eine große Menge einer Ware mit nur geringem Kapitalbetrag oder eine Treuhand-Hinterlegung kontrollieren, die nur fünf bis 15 Prozent des gesamten Kontraktwertes der Ware beträgt.

Die Hebelwirkung von Futures-Produkten erfordert, dass die Marktteilnehmer ein enormes Risiko eingehen. Während der Käufer oder Verkäufer von Futures nur eine Einlage für eine Long- oder Short-Position hinterlegen muss, besteht immer ein Risiko für den gesamten Wert des Kontrakts. Daher spielt die Marge bei diesen Fahrzeugen eine bedeutende Rolle. Margin-Berechnungen finden täglich statt, und in Zeiten erhöhter Volatilität können zu jedem Zeitpunkt während des Handelstages Margin Calls erfolgen.

Die Einführung von ETF / ETN-Produkten

Als das 21. Jahrhundert begann und die Märkte in das neue Jahrtausend vorstießen, kamen neue Produkte auf den Markt, die Rohstoffinvestitionen so einfach machten wie den Kauf und Verkauf von Aktien und Anleihen.Die Einführung von Exchange Traded Funds (ETFs) und Exchange Traded Notes (ETNs) brachte den Rohstoffhandel in einen größeren Adressmarkt als in der Vergangenheit.

Der erste Rohstoff-ETF waren die SPDR Gold-Aktien (GLD).

Dieses Produkt verfolgt den Preis von Goldbarren und hat eine enorme Menge an Interesse und Teilnahme am Goldmarkt ausgelöst. Weitere ETF-Produkte auf der Basis von Rohstoffpreisen folgten wie der US-amerikanische Öl-ETF (USO), der den Preis von West Texas Intermediate Rohöl, der United States Natural Gas EFT (UNG), verfolgt. sowie viele andere.

Heute gibt es ETF- und ETN-Produkte, die Rohstoffe in Edelmetallen und anderen Metallen, Energien, weichen Rohstoffen, Getreide und landwirtschaftlichen Produkten, tierischen Proteinen sowie anderen esoterischeren Rohstoffen wie Holz, Düngemitteln, Seltenerdmetallen und anderen nachverfolgen. Darüber hinaus gibt es ETF- und ETN-Produkte, die versuchen, Kursbewegungen in einer Vielzahl anderer Anlageklassen, einschließlich Aktien, Anleihen und Währungen, zu replizieren.

Die ersten Fahrzeuge sollten die Wertentwicklung einer Ware oder eines anderen Vermögenswertes von der langen Seite oder der Käuferseite des Marktes abbilden. Da diese Finanzprodukte jedoch an Beliebtheit zunahmen, umfassten Neuemissionen ETF und ETNs, die in Zeiten von inversen Marktpreisaktionen in den zugrunde liegenden Rohstoffen Wertsteigerungen erzielen. Mit anderen Worten, diese Fahrzeuge erlauben es Investoren oder Händlern, auf niedrigere Preise zu setzen, ohne den Markt kurzschließen zu müssen.

Leveraged Products und noch mehr Marktteilnehmer

Wenn dies nicht ausreichte, um die Risikobereitschaft der Märkte zu befriedigen, gab es in den letzten Jahren viele neue ETF- und ETN-Instrumente, die selbst Fremdkapital enthalten. Doppelte oder dreifache Long- und Short-Produkte ermöglichen es den aggressivsten Investoren und Händlern, sich über spezialisierte ETF- und ETN-Produkte in den Preisen von Rohstoffen und anderen Vermögenswerten zu positionieren.

Im stark volatilen Erdgasmarkt haben beispielsweise zwei Produkte in den letzten Jahren an Popularität gewonnen. Die Velocity-Aktien 3x Long Natural Gas ETN (UGAZ) und die Velocity-Aktie 3x Short Natural Gas ETN (DGAZ) haben sich zu äußerst beliebten Marktprodukten entwickelt. Die UGAZ handelt täglich durchschnittlich mehr als 2 Millionen Aktien, während die DGAZ mehr als 9 Millionen Aktien handelt. Diese Zahlen waren von Anfang Oktober 2016, und sie ändern sich mit der Volatilität und dem Trend des Erdgasmarktes im Laufe der Zeit, aber Sie können sehen, dass mit etwa 11 Millionen Aktien dieser beiden gehebelten Produkte, die jeden Tag gehandelt werden, sie sehr stark geworden sind. Beliebt. Der GLD, das vielleicht erfolgreichste ETF-Produkt für den Rohstoffhandel, notiert im Durchschnitt an jeder Handelssitzung an der New York Stock Exchange knapp 11 Millionen Aktien.

Rohstoffe werden zu einer Mainstream-Anlageklasse

Rohstoff-ETF- und ETN-Produkte haben in den letzten Jahren Rohstoffinvestitionen, -handel und -spekulation in einen breiteren Markt gebracht. Das Aufkommen dieser Vehikel hat den Rohstoffhandel von einer Alternative zu einer Mainstream-Anlageklasse bewegt.

Die Rohstoffvolatilität ist tendenziell höher als in fast allen anderen Anlageklassen. Volatilität in einem Markt schafft mehr Gelegenheiten für Gewinne und Verluste. Der Nervenkitzel von Preisen, die sich täglich stark bewegen, macht die Rohstoffmärkte für viele Teilnehmer sehr attraktiv, zumal sie auf traditionellen Anlagekonten verfügbar sind.

Die Risikopyramide mit Rohstoffen

Während der Rohstoffhandel in den letzten Jahren deutlich einfacher geworden ist, müssen Marktteilnehmer, die sich auf diesen Märkten bewegen, die Chancen und Risiken in der Welt der Rohstoffe verstehen. Betrachten Sie den Rohstoffhandel als Pyramide:

• Ganz oben stehen die physischen Märkte. In diesen Märkten beliefern die Produzenten die Konsumenten der Welt mit ihrem Bedarf an Grundrohstoffen.
• Die Futures- und Futures-Optionsmärkte befinden sich direkt darunter; Sie sind Derivate des Terminmarktes und der Liefermechanismus in vielen dieser Märkte ermöglicht es, dass die Preise konvergieren und effizient korrelieren.
• Die nächste Ebene auf der Pyramide sind die unverschuldeten ETF- und ETN-Produkte, die häufig Futures- und Futures-Optionen (sowie Forwards, Swaps und andere Marktinstrumente) als Absicherungen verwenden, um Preisaktionen nachzubilden.
• Unter den unverschuldeten ETF- und ETN-Produkten befinden sich die gehebelten Instrumente, die dazu neigen, Optionskontrakte zu verwenden, um die Ergebnisse zu beschleunigen. Alle Preisbewegungen in diesen Tools, die heute in der Rohstoffwelt in unseren standardmäßigen Aktienbroker-Konten verfügbar sind, spiegeln die Kursentwicklung wider, die auf den physischen Märkten stattfindet. Denken Sie jedoch immer daran, dass ETF / ETN-Produkte Derivate von Derivaten sind.

Beim Handel mit ETF- oder ETN-Produkten müssen die Marktteilnehmer ein umfassendes Verständnis des Risikos und der potenziellen Erträge der spezifischen Vehikel haben. Sie müssen auch die Grundlagen des Rohstoffhandels verstehen. Wenn dies nicht der Fall ist, steigt das Verlustrisiko dramatisch an. Während Rohstoffe zu etablierten Investmentvehikeln geworden sind, bleibt das Rohstoffwissen hochspezialisiert. Der Einstieg in das Rohstoffgeschäft erfordert viel Hausarbeit und Studium, um die Werkzeuge zu erhalten, die Ihre Erfolgschancen erhöhen.