Video: 韓国IMF通貨危機より長期の不況!韓国政府は楽観視・・・ 2024
In diesem Artikel werden wir einen Blick darauf werfen, warum die Weltwirtschaft Probleme hat und einige Optionen von den politischen Entscheidungsträgern in Betracht gezogen werden, um sie bei ihrer Erholung zu unterstützen.
Die Geldpolitik erreicht ihre Grenzen
Die Zentralbanken der Welt reagierten auf die Finanzkrise von 2008, indem sie die Zinssätze senkten und quantitative Lockerungsprogramme einführten. Diese Maßnahmen sollten die Wirtschaft stimulieren, indem sie die Kreditkosten senken, um Anreize für Investitionen zu schaffen. Trotz dieser Politik und der negativen Zinssätze in einigen Ländern haben niedriges Wachstum und Inflation die Industrieländer und frustrierte Ökonomen geplagt, die nach Lösungen suchen.
Andere Ökonomen befürchten, dass eine alternde Bevölkerung in den Industrieländern und ein Mangel an Produktivitätsgewinnen die Wachstumsraten dauerhaft senken könnten. Nach Angaben des McKinsey Global Institute müsste die Produktivität um 80% gegenüber der historischen Rate beschleunigt werden, um das globale BIP-Wachstum aufgrund eines schrumpfenden Arbeitskräftepools nicht zu verlangsamen.
Die schlechte Nachricht ist, dass sich die Produktivität tatsächlich verlangsamt, da technologische Durchbrüche der Vergangenheit ihre Grenzen erreicht haben könnten.
Fiskalpolitische Reform bleibt schwer fassbar
Viele Zentralbanker und Ökonomen argumentieren, dass sich die Fiskalpolitik nicht weiterentwickelt hat, um der neuen wirtschaftlichen Realität gerecht zu werden. Diese Politik nutzt die nationalen Haushalte, um eine Wirtschaft durch Konjunkturprogramme, Steuersenkungen und andere Maßnahmen anzukurbeln, statt sich auf Zinssätze und Währungsmanipulation zu verlassen, um die Kreditaufnahme zu fördern oder zu entmutigen. Sie arbeiten Hand in Hand mit der Geldpolitik, indem sie den Unternehmen weitere Anreize bieten, Kredite aufzunehmen und zu investieren.
Herr. Williams skizzierte eine Reihe verschiedener finanzpolitischer Veränderungen, die der globalen Wirtschaft helfen könnten, der gegenwärtigen Krise zu entkommen.Zum Beispiel schlug er vor, dass eine Angleichung der Steuersätze oder der Staatsausgaben an die Arbeitslosenquote eine vorhersehbare, systematische Anpassung der Fiskalpolitik herbeiführen könnte, die die Wirtschaft in Rezessions- und Erholungsphasen unterstützt. Solche Programme könnten dazu beitragen, das Wirtschaftswachstum durch strukturelle und nicht durch Verhaltensänderungen zu fördern.
Die Fiskalpolitik hat sich in vielen Industrieländern verändert, aber höhere Staatsausgaben haben noch nicht zu höheren Anleiherenditen geführt. Die US-Präsidentschaftskandidaten scheinen bereit zu sein, eine expansive Fiskalpolitik zu verfolgen, während die europäischen Staats- und Regierungschefs im Hinblick auf die Austerität ihre Richtung zu ändern scheinen - insbesondere im Vereinigten Königreich nach dem Brexit-Votum. Der Erfolg dieser Veränderungen, wenn es darum geht, das Wachstum anzukurbeln, ist jedoch zu sehen.
The Bottom Line
Die Weltwirtschaft kämpft seit der Finanzkrise von 2008 um Wachstum. Mit rekordtiefen Zinsen und aggressiven Anleihekäufen haben sich die Aktienmärkte in den letzten Jahren ohne starkes BIP-Wachstum erholt. Die Geldpolitik mag ihre traditionellen Grenzen erreicht haben, und einige Ökonomen fordern mehr extreme Maßnahmen. Gleichzeitig könnte die Fiskalpolitik endlich expansiver werden, da die Regierungen das Wachstum ankurbeln wollen.
Internationale Anleger sollten diese Faktoren bei ihrer Anlageentscheidung berücksichtigen. Zum Beispiel könnte die Untergrenze der Zinssätze eine Rally bei den Anleihekursen begrenzen, während erneute Stimulusausgaben bei vielen börsennotierten Unternehmen die Erträge stützen könnten.
Die Ankündigungen dieser Programme können aufgrund der sich ändernden Erwartungen der Anleger für die Zukunft auch tiefgreifende Eintageseffekte auf wichtige Aktienindizes haben.
Die beiden wichtigsten Zentralbanken, die folgen, sind die US-Notenbank und die Europäische Zentralbank, während die Bank of Japan und die Bank of England die Märkte auch mit ihren Ankündigungen bewegen können.
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