Wie würde Chinas Verlangsamung die Weltwirtschaft beeinflussen?

China hat laut dem Internationalen Währungsfonds ("IWF") in den letzten 30 Jahren die weltweit am schnellsten wachsende große Volkswirtschaft mit Wachstumsraten von durchschnittlich 10%. Zum Ende des Jahres 2013 war die Wirtschaft des Landes nach den Vereinigten Staaten das zweitgrößte in der Welt nach dem nominalen Bruttoinlandsprodukt ("BIP") und der Kaufkraftparität ("PPP"), hauptsächlich getrieben durch den Produktionssektor, der Waren exportiert. das sind weit verbreitet auf der ganzen Welt konsumiert.

In diesem Artikel werfen wir einen Blick auf einige mögliche Treiber für eine Verlangsamung der chinesischen Wirtschaft und deren Auswirkungen auf die Weltwirtschaft.

Potenzielle Treiber hinter einer Verlangsamung

Viele Ökonomen gehen davon aus, dass sich Chinas Wirtschaft verlangsamen wird, wenn die Bevölkerung altert und die Löhne steigen, um globale Standards zu erfüllen. In der Vergangenheit profitierte das Land von einem starken Wachstum seiner Bevölkerung im erwerbsfähigen Alter und von relativ niedrigen Löhnen, die den verarbeitenden Sektor beflügelten. Das Problem ist, dass diese Änderungen auf Kosten des Dienstleistungssektors auftraten und die Produktion im Laufe der Zeit immer weniger Arbeit erforderte, da die Technologie Arbeitsplätze ersetzt hat.

Letztendlich glauben viele Ökonomen, dass das Land als Haupttreiber des BIP von der Industrie auf die Dienstleistungen migrieren muss, so wie es andere Industrieländer wie die Vereinigten Staaten und diejenigen in Europa in der Vergangenheit getan haben. Ein gemäßigteres ausgeglichenes Wachstum von weniger als 8% könnte die Beschäftigung, die Löhne und den privaten Konsum schneller steigern als ein unausgewogenes Wachstum von mehr als 8%.

In den Jahren 2015 und 2016 hat die Regierung diesen Übergang zu den Dienstleistungen im Zuge der weltweiten Konjunkturabschwächung ausdrücklich begrüßt.

Auswirkungen auf die Weltwirtschaft

Chinas Konjunkturabschwächung würde unterschiedliche Regionen der Welt je nach ihrer Exposition unterschiedlich beeinflussen. In Ländern, die von Rohstoffexporten abhängig sind, wie Australien, Brasilien, Kanada und Indonesien, könnte sich die Verlangsamung negativ auf das BIP auswirken, da sich die Nachfrage verlangsamt.

Der unvermeidliche Rückgang der Rohstoffpreise könnte jedoch für andere Länder, die Rohstoffe konsumieren, wie die Vereinigten Staaten und die Länder in Europa, von Vorteil sein.

So oder so wird die Abschwächung eine gewisse Anpassung seitens der Weltwirtschaft erfordern. Das Land hat nach Angaben des IWF in den letzten Jahren den größten Beitrag zum globalen Wirtschaftswachstum geleistet und im Zeitraum 2010-2013 durchschnittlich 31% dazu beigetragen. Diese Zahlen liegen deutlich über dem Anteil von 8% in den 1980er Jahren, aber einige Ökonomen argumentieren, dass die USA und Europa einen großen Teil des Spielraums aufheben könnten, wenn die Weltwirtschaft von der Finanzkrise 2008 zurückfährt.

Positionierung von Portfolios für eine Verlangsamung

Internationale Anleger können sich gegen einige Implikationen einer Verlangsamung der chinesischen Wirtschaft durch einfache Maßnahmen zur Neuausrichtung ihres Portfolios zur Berücksichtigung dieser Veränderungen stemmen.

Zu ​​den möglichen Schritten gehören:

• Reduzieren Sie die Commodity-Belichtung . Die tiefgreifendsten Auswirkungen einer Abschwächung der chinesischen Wirtschaft wären ein geringerer Verbrauch von Rohstoffen und in der Folge niedrigere Rohstoffpreise auf lange Sicht. Es ist jedoch erwähnenswert, dass der Warenterminkontrakt eher auf Erwartungen als auf Realität basiert. Daher hängt der Zeitpunkt dieser Rückgänge von der Wahrnehmung ab.
• Diversifizierung erhöhen . Anleger können die Auswirkungen eines Rückgangs in einem einzelnen Land mildern, indem sie sicherstellen, dass ihr Portfolio in Ländern auf der ganzen Welt diversifiziert ist, einschließlich in Industrieländern wie den USA und Regionen wie Europa.
• Hedge mit Puts auf chinesischen ETFs . Anleger können langfristige Put-Optionen auf chinesische ETFs kaufen oder chinesische Aktien kurzfristig verkaufen, um ihre Portfolios abzusichern, von ihren Rückgängen zu profitieren und etwaige Long-Positionen in China in ihrem Portfolio auszugleichen.

Schlüsselfaktoren

• China verfügt über die weltweit am schnellsten wachsende große Volkswirtschaft mit Wachstumsraten von durchschnittlich 10% in den letzten 30 Jahren, aber viele Ökonomen glauben, dass sich diese Wachstumsraten in den kommenden Jahren verlangsamen werden, wenn die Bevölkerung altert und Die Löhne beginnen sich zu erhöhen.
• Anleger können die Auswirkungen einer potenziellen Verlangsamung vermeiden, indem sie ihr Engagement in rohstoff- und rohstoffzentrierten Volkswirtschaften reduzieren und sicherstellen, dass ihr Portfolio weltweit angemessen diversifiziert ist.