Warum schwanken die Aktienkurse?

Fragen Sie irgendjemanden nach der Börse, und es ist klar, dass fast jeder sich auf eines einigen kann: Die Aktienkurse schwanken häufig, steigen und sinken in der Notierung des Marktes manchmal durch schockierende Beträge an einem einzigen Handelstag. Warum schwanken Börsenkurse? Wer oder was verursacht sie? Das sind großartige Fragen und werden meist von unerfahrenen Investoren gestellt. Um Ihnen zu helfen, werde ich Ihnen einen grundlegenden Überblick über einige der Kräfte geben, die diese Volatilität verursachen.

Einige davon werden ein wenig zu sehr vereinfacht sein, aber wenn Sie mit dem Lesen fertig sind, werden Sie viel mehr über die Funktionsweise der Börse erfahren als über die allgemeine Öffentlichkeit. Aktienkurse sind festgelegt.

Stellen Sie zunächst fest, dass der Sekundärmarkt (im Gegensatz zum Primärmarkt, in dem Unternehmen Aktien und Anleihen gegen Barmittel ausgeben) eine Auktion ist. Das heißt, es gibt Käufer und Verkäufer, die sich auf beiden Seiten eines potenziellen Handels befinden, eine Partei, die ihr Eigentum verkaufen will, eine Partei, die Eigentum kaufen will. Wenn sich die beiden auf einen Preis einigen, wird der Handel ausgeglichen und das wird das neue Marktangebot. Diese Käufer und Verkäufer können Einzelpersonen, Unternehmen, Institutionen, Regierungen oder Vermögensverwaltungsgesellschaften sein, die Geld für Privatkunden, Investmentfonds, Indexfonds oder Pensionspläne verwalten. In vielen Fällen haben Sie keine Ahnung, wer auf der anderen Seite des Handels ist.

Da der Aktienmarkt wie eine Auktion funktioniert, muss der Preis angepasst werden oder es werden keine Trades gemacht, wenn es mehr Käufer gibt als Verkäufer. Dies tendiert dazu, den Preis nach oben zu treiben, was die Marktnotierung erhöht, mit der Investoren ihre Aktien verkaufen können, was Investoren, die zuvor nicht an Verkäufen interessiert waren, zum Verkauf verlockte.

Auf der anderen Seite, wenn die Verkäufer den Käufern zahlenmäßig überlegen sind, gibt es eine Eile, um Aktien abzulagern, und wer immer bereit ist, das niedrigste Gebot zu nehmen, setzt den Preis fest, was zu einem Wettlauf nach unten führt. Dies kann ein Problem sein, besonders während Perioden wie dem Zusammenbruch von 2007-2009, weil Firmen wie Lehman Brothers gezwungen waren, alles zu deponieren, was sie konnten, um Geld zu beschaffen und den Markt mit Wertpapieren zu überschwemmen, die weit mehr wert waren. -term Buyer als der Preis, zu dem Lehman zu verkaufen bereit war.

Es gibt eine Vielzahl von Faktoren, die dazu führen können, dass sich die Beziehung zwischen Käufern und Verkäufern ändert. In Investing Lesson 2: Warum Aktien überbewertet oder unterbewertet sind , habe ich vier solcher Beispiele veröffentlicht, nachdem ich Ihnen die Wall Street vorgestellt habe und wie sie funktioniert.

1. Wir sprachen über den Kampf zwischen Investoren und Spekulanten.
2. Wir sprachen über den Rohstoffcharakter von Aktien.
3. Wir sprachen darüber, wie das Leben dazu führen kann, dass Einzelpersonen zu einer bestimmten Zeit reagieren und Aktien kaufen oder verkaufen, die auf ihrer spezifischen Situation basieren.
4. Wir sprachen über vorübergehende Probleme im Geschäft, die die Aktie für Anleger unattraktiv machen, die entweder befürchten, dass der Schmerz niemals enden wird oder die nicht in der Lage sind, die Kernkraft der Wirtschaft zu durchschauen und angemessen zu bewerten. Ich habe darauf in einem Artikel namens aufgebaut, der unterbewertete Aktien für Ihr Portfolio erwarb, indem Sie auf schlechte Nachrichten kauften.

In einigen Fällen schwanken die Aktienkurse, da ein notwendiger Prozentsatz der Geldflüsse auf dem Markt zu einem bestimmten Zeitpunkt keine langfristige Sicht auf ein Unternehmen darstellt. Eine Illustration, die ich verwendete, war die Aktienbewertung, die dem renommierten Juwelier Tiffany & Company zugewiesen wurde. Die Volatilität des Aktienkurses von Tiffany vor Jahren, als ich diesen Artikel ursprünglich schrieb, war völlig ungerechtfertigt durch den langfristigen Wert des Unternehmens. Erstens drückten Hedgefonds den Preis weit über das hinaus, was jeder konservative Käufer bezahlen wollte, und als es so aussah, als könnte die Welt ein bisschen ringen, sie dümpeln und sie unter die Marke drücken, die die gleichen konservativen Investoren zahlen wollen. Diese Volatilität kann dazu führen, dass der Weg rau ist, aber das ist der Grund, warum es wichtig ist, ein diversifiziertes Portfolio zu haben und sich auf die durchschaubaren Gewinne zu konzentrieren.

Weitere Informationen zu diesem Thema finden Sie im Leitfaden für Einsteiger in Aktien.