Wie fallende Aktienkurse Sie reich machen können

Eines der beliebtesten Themen bei neuen Investoren ist der Umgang mit fallenden Aktienkursen. Jeder redet über ein gutes Spiel, aber in dem Moment, in dem die Marktwerte fallen, ist Panik nicht ungewöhnlich. Ich habe es viele Male in meinem Leben gesehen. In Zeiten, die sich bis zu Börsenhochs entwickeln, beginnen Leute in sogar konservativen Anlageforen, die sogenannte Besonnenheit einer 100-prozentigen Aktien-Asset-Allokation zu diskutieren und denken plötzlich, dass sie kein Geschäft haben, in Anleihen zu investieren oder angemessene Barreserven zu halten.

Ein gewöhnlicher Rückgang von 33 Prozent - und historisch gesehen ist das von Zeit zu Zeit üblich - und plötzlich sind sie weg und schwören alles von einzelnen Aktien bis hin zu Indexfonds. Ich habe Ihnen das schon einmal gesagt und ich sage es Ihnen noch einmal: Wenn Sie eine normale Lebenserwartung haben, werden Sie sehen, dass Ihr gesamtes Aktienportfolio mindestens einmal, möglicherweise dreimal von 50% auf 50% fällt. oder mehr. Die einzelnen Komponenten werden viel heftiger schwanken als das Portfolio als Ganzes. Es ist die Art der Anlageklasse. Es kann nicht vermieden werden und jeder, der Ihnen etwas anderes sagt, sei es ein Finanzberater oder ein Investmentfondsverkäufer, lügt oder ist inkompetent. Es gibt keine Äquivokation oder Qualifikation, wenn es um die akademischen Daten geht. Sie müssen nicht in Aktien investieren, um reich zu werden. Wenn dies Sie stört, akzeptieren Sie, dass Sie die Renditen, die sie generieren können, nicht verdienen und damit einverstanden sind.

Das heißt, ich möchte über sinkende Preise sprechen; wie Sie als Anleger darüber nachdenken sollten, wenn Sie wissen, was Sie tun und gute Vermögenswerte kaufen. Um dies zu tun, müssen wir einen Moment lang allgemeiner über Aktien sprechen.

Drei Wege, um aus einem Unternehmen ein Gewinn zu machen und in Aktien zu investieren

Generell gibt es drei Möglichkeiten, einen Gewinn aus dem Besitz eines Unternehmens zu erzielen (Kauf von Aktien kauft lediglich kleine Teile eines Unternehmens, diese netten kleinen Zertifikate oder, wenn Sie bevorzugen, ein DRS-Datensatz - je nachdem, wie viele Aktien eines Unternehmens aufgeteilt sind, erhält jede Aktie einen bestimmten Teil der Gewinne und des Eigentums.

1. Bardividenden und Aktienrückkäufe. Diese stellen einen Teil des zugrunde liegenden Gewinns dar, den das Management beschlossen hat, an die Eigentümer zurückzugeben.
2. Wachstum der zugrundeliegenden Geschäftsvorgänge, oft erleichtert durch die Wiederanlage von Erträgen in Kapitalaufwendungen oder die Einbringung von Fremd- oder Eigenkapital.
3. Die Neubewertung, die zu einer Änderung der Wall Street führt, ist bereit, für jeden $ 1 Gewinn zu zahlen.

Wenn Sie das Geschäft tatsächlich besitzen, können Sie einen zusätzlichen Weg nutzen, indem Sie sich auf die Gehaltsliste begeben und ein Gehalt und eine Leistung beziehen, aber das ist eine andere Diskussion für einen anderen Tag.

Ein Beispiel zur Illustration dieser Punkte

Es mag kompliziert aussehen, ist es aber nicht. Stellen Sie sich vor, Sie sind der CEO und Mehrheitsaktionär einer fiktiven Gemeinschaftsbank namens Phantom Financial Group (PFG). Sie erwirtschaften einen Gewinn von 5 Millionen US-Dollar pro Jahr und das Unternehmen teilt sich in 1. 25 Millionen ausstehende Aktien auf, die jede dieser Aktien zu 4 US-Dollar dieses Gewinns berechtigen (5 Millionen US-Dollar geteilt durch 1. 25 Millionen Aktien = 4 US-Dollar Gewinn).

Wenn Sie eine Kopie der Aktienkurse in Ihrer lokalen Zeitung öffnen, stellen Sie fest, dass der aktuelle Aktienpreis für PFG 60 USD pro Aktie beträgt. Dies ist ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von 15.

Das heißt, für jeden $ 1 Gewinn scheinen Anleger bereit zu sein, 15 $ (60 $ / 4 $ = 15 p / e-Verhältnis) zu zahlen. Die Inverse, bekannt als die Ertragsrendite, ist 6,67 Prozent (nimm 1 und dividiere es durch das p / e-Verhältnis von 15 = 6,67). In der Praxis bedeutet dies, dass Sie, wenn Sie PFG als eine "Aktienanleihe" betrachten würden, um eine Phrase von Warren Buffett zu borgen, würden Sie 6,67 Prozent auf Ihr Geld verdienen, bevor Sie Steuern auf Dividenden zahlen würden, die Sie erhalten würden das Geschäft wuchs nie.

Ist das attraktiv? Es hängt vom Zinssatz der US-Staatsanleihen ab, der als die "risikolose" Rate gilt, weil der Kongress immer Leute besteuern oder Geld drucken kann, um diese Verpflichtungen auszulöschen (jeder hat seine Probleme, aber die Theorie hier ist gesund) .. Wenn das 30-jährige Treasury 6 Prozent einbringt, warum um alles in der Welt würden Sie dann nur 0,77 Prozent mehr Einkommen für eine Aktie akzeptieren, die viele Risiken gegenüber einer Anleihe hat, die weit weniger hat?

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Auf der einen Seite wäre es töricht, wenn das Einkommen stagniert, 15-fache Gewinne im aktuellen Zinsumfeld zu zahlen. Aber das Management wird wahrscheinlich jeden Tag aufwachen und im Büro auftauchen, um herauszufinden, wie man Gewinne anbauen kann. Denken Sie daran, dass Ihr Unternehmen jedes Jahr 5 Millionen US-Dollar Nettoeinkommen erwirtschaftet hat? Ein Teil davon könnte dazu genutzt werden, den Betrieb zu erweitern, indem neue Filialen errichtet, konkurrierende Banken gekauft, mehr Kassierer eingestellt werden, um den Kundenservice zu verbessern oder Werbung im Fernsehen zu betreiben. In diesem Fall sagen Sie, dass Sie den Gewinn auf folgende Weise verteilt haben:

2 Millionen Dollar in das Geschäft für Expansion reinvestiert: In diesem Fall sagen wir, die Bank hat eine Eigenkapitalrendite von 20 Prozent - sehr hoch, aber lasst uns gehen trotzdem trotzdem. Die 2 Millionen Dollar, die reinvestiert wurden, sollten daher die Profite um 400 000 Dollar erhöhen, so dass sie nächstes Jahr bei 5 Dollar liegen würden. 4 Millionen. Das ist eine Wachstumsrate von 8 Prozent für das Unternehmen insgesamt.

$ 1. 5 Millionen ausgezahlt als Bardividende in Höhe von 1 US-Dollar. 50 pro Aktie. Wenn Sie beispielsweise 100 Aktien besitzen, erhalten Sie 150 US-Dollar in der Post.

$ 1. 5 Millionen wurden zum Rückkauf von Aktien verwendet. Denken Sie daran, dass es 25 Millionen Aktien im Umlauf gibt. Das Management geht an eine spezialisierte Maklerfirma und sie kaufen 25.000 eigene Aktien zu einem Preis von 60 USD pro Aktie für insgesamt 1 USD zurück. 5 Millionen und zerstöre es. Es ist weg.Existiert nicht länger. Das Ergebnis ist, dass jetzt nur noch 1. 225 Millionen Stammaktien ausstehen. Mit anderen Worten: Jeder verbleibende Anteil repräsentiert nun rund zwei Prozent mehr Eigentumsanteile als zuvor. Also, nächstes Jahr, wenn die Gewinne 5 Dollar sind. 4 Millionen - ein Anstieg von 8 Prozent im Vergleich zum Vorjahr - werden nur unter 1. 225 Millionen Aktien aufgeteilt, wodurch jeder Anspruch auf 4 Dollar hat. 41 in Gewinn, ein Anstieg auf einer Pro-Aktie-Ebene von 10,25 Prozent. Mit anderen Worten: Der tatsächliche Gewinn für die Anteilseigner pro Aktie ist schneller gewachsen als der Gewinn des Unternehmens insgesamt, da sie unter weniger Investoren aufgeteilt werden.

Wenn Sie Ihre $ 1 verwendet hätten. 50 pro Aktie in Bardividenden, um mehr Aktien zu kaufen, hätten Sie theoretisch Ihre gesamte Aktienbesitzposition um etwa 2 Prozent erhöhen können, wenn Sie dies durch ein Wiederbeschaffungsprogramm für niedrige Dividenden oder einen Broker getan hätten, der die Dienstleistung nicht berechnet hat. Dies würde zusammen mit dem Anstieg des Gewinns pro Aktie um 10,25 Prozent zu einem jährlichen Wachstum von 12,5 Prozent bei dieser zugrunde liegenden Investition führen. Wenn Sie neben einer 6-prozentigen Treasury-Rendite sehen, ist das ein fantastisches Schnäppchen, also könnten Sie auf eine solche Gelegenheit springen.

Nun, was passiert, wenn Anleger in Panik geraten oder zu optimistisch werden? Dann kommt der dritte Punkt ins Spiel - eine Neubewertung, die zu einer Änderung der multiplen Wall Street führt, ist bereit, für jeden $ 1 Gewinn zu zahlen. Wenn Investoren Aktien von PFG anhäuften, weil sie dachten, dass das Wachstum spektakulär werden würde, könnte das KGV auf 20 steigen, was zu einem Preis von $ 80 pro Aktie ($ 4 EPS x $ 20 = $ 80 pro Aktie) führt. Der $ 1. 5 Million verwendete für Bardividenden und die $ 1. 5 Millionen, die für Aktienrückkäufe verwendet werden, hätten nicht so viel Aktien gekauft, so dass der Investor tatsächlich weniger Eigenbesitz erhalten wird, da seine Aktien zu einer höheren Bewertung gehandelt werden. Sie machen das in dem Kapitalgewinn wett, den sie zeigen - schließlich haben sie eine Aktie für 60 Dollar gekauft und jetzt sind es 80 Dollar pro Aktie für einen Gewinn von 20 Dollar.

Was passiert, wenn das Gegenteil passiert? Was ist, wenn Anleger in Panik geraten, ihre 401k Investmentfonds verkaufen, Geld aus dem Markt ziehen und der Preis Ihrer Bank auf, sagen wir, achtfache Gewinne zusammenbricht? Dann haben Sie es mit einem Aktienkurs von 40 Dollar zu tun. Nun, das Interessante dabei ist, dass, obwohl der Anleger mit einem substanziellen Verlust konfrontiert ist - von 60 USD pro Aktie ursprünglich auf 40 USD pro Aktie, was den Wert seiner Beteiligungen um 33% übersteigt, auf lange Sicht werden sie besser dran sein. Zwei Gründe:

1. Die reinvestierten Dividenden werden mehr Aktien kaufen und den Anteil des Unternehmens erhöhen, den der Investor besitzt. Auch das Geld für Aktienrückkäufe wird mehr Aktien kaufen, was zu weniger ausstehenden Aktien führt. Mit anderen Worten, je weiter der Aktienkurs fällt, desto mehr Eigentumsrechte kann der Anleger durch reinvestierte Dividenden und Aktienrückkäufe erwerben.
2. Sie können zusätzliche Mittel aus ihrem Geschäft, Job, Gehalt, Löhnen oder anderen Geldgeneratoren verwenden, um mehr Aktien zu kaufen. Wenn sie wirklich auf lange Sicht besorgt sind, sind die Verluste auf dem kurzen Weg egal - sie kaufen einfach, was sie wollen, vorausgesetzt, sie haben eine ausreichende Diversifikation, so dass, wenn das Unternehmen implodieren würde. aufgrund eines Skandals oder eines anderen Ereignisses wären sie nicht ruiniert.

Es gibt ein paar Risiken, die zu Problemen führen können:

• Wenn das Unternehmen zu unterbewertet wird, könnte ein Käufer ein Gebot für das Unternehmen abgeben und versuchen, es zu übernehmen, manchmal zu einem Preis, der niedriger ist als Ihr Original. Kaufpreis pro Aktie. Mit anderen Worten, Sie waren absolut richtig, aber Sie wurden von einem sehr großen Investor aus dem Bild gedrängt.
• Wenn Ihre persönliche Bilanz nicht sicher ist, müssen Sie möglicherweise mit Geld aufwarten und gezwungen sein, mit massiven Verlusten zu verkaufen, weil Sie sonst nirgendwo Geld haben. Deshalb sollten Sie in den nächsten Jahren kein Geld in den Markt investieren.
• Die Menschen überschätzen ihre eigenen Fähigkeiten, ihr Talent und ihr Temperament. Sie wählen vielleicht keine großartige Firma aus, weil Sie nicht über die notwendigen Buchhaltungskenntnisse oder Kenntnisse einer Branche verfügen, um zu wissen, welche Unternehmen im Vergleich zu ihren diskontierten zukünftigen Cashflows attraktiv sind. Sie denken vielleicht, dass Sie Verluste beobachten können, während Sie Aktien kaufen, aber nur wenige Menschen haben das Temperament dafür. In meinem eigenen Fall ist es nicht einmal so, dass meine Herzfrequenz steigt, wenn wir eines Morgens aufwachen und vor dem Kaffee ist das Büroportfolio innerhalb von Minuten sehr knapp. Es stört uns nicht, weil wir eine Sammlung von langfristigen Cash-Generating-Beteiligungen an Firmen aufbauen, die wir sehr lange halten wollen. Wir kaufen ständig mehr. Wir investieren ständig unsere Dividenden reinvestieren. Und viele unserer Unternehmen reinvestieren nicht nur für künftiges Wachstum, sondern kaufen auch eigene Aktien zurück.

Dies ist eine grobe Vereinfachung. Es gibt viele, viele, viele Details, die hier nicht enthalten sind, die in eine Entscheidung darüber einfließen würden, ob eine bestimmte Aktie oder ein bestimmtes Wertpapier für eine Anlage geeignet war oder nicht. Dies soll nichts weiter tun, als eine grobe Skizze des Umrisses zu geben, wie professionelle Anleger über den Markt denken und einzelne Aktien darin auswählen können.

Die Quintessenz - für einen Mann, der einen Investmentfonds, einen Hedgefonds oder ein Portfolio mit einer begrenzten Kapitalmenge betreibt, können große Rückgänge auf dem Markt verheerende Auswirkungen sowohl auf ihr Nettovermögen als auch auf ihre Arbeitsplatzsicherheit haben. Für Geschäftsleute und Geschäftsfrauen, die denken, dass sie Aktien kaufen, weil sie Teileigentum an Unternehmen erwerben, können sie eine wunderbare Gelegenheit sein, ihr Vermögen substanziell zu steigern.

Wie Buffett sagte, weiß er nicht, ob der Markt in einem Monat oder sogar in einigen Jahren nach oben oder unten oder seitwärts tendieren wird. Aber er weiß, dass es in der Zwischenzeit intelligente Dinge zu tun gibt. Nicht alles ist Untergang und Trübsinn - der zusammenbrechende Dollar ist eine großartige Sache für multinationale Firmen wie Coca-Cola, General Electric, Procter & Gamble, Tiffany & Company, etc., die in der Lage sind, Geld von den Überseemärkten in billigere Greenbacks. Denken Sie daran - für jede finanzielle Transaktion gibt es einen Käufer und Verkäufer. Eine dieser Parteien ist falsch. Die Zeit wird zeigen, welcher der bessere Deal ist.

Weitere Informationen

Dieser Artikel ist Teil unseres How To Get Rich Leitfadens für neue Investoren.Für weitere Informationen darüber, wie Sie die Kontrolle über Ihre Finanzen übernehmen, passives Einkommen generieren, Ihre Schulden kontrollieren und finanziell unabhängig werden, lesen Sie Wie man reich wird - Ein Leitfaden, um reich zu werden.