Vorzugsaktien: Definition, vs. Stammaktien, Typen

Definition: Eine Vorzugsaktie ist ein Anteilsbesitz an einer Aktiengesellschaft. Es hat einige Eigenschaften einer Stammaktie und eine gewisse Bindung. Der Preis für eine Aktie von Vorzugs- und Stammaktien variiert mit den Erträgen des Unternehmens. Beide handeln über Brokerfirmen. Die Anleihepreise variieren je nach der Fähigkeit des Unternehmens, die Anleihe zu zahlen, wie von Standard & Poor's bewertet.

Vorzugsaktien zahlen eine Dividende wie Stammaktien.

Der Unterschied besteht darin, dass Vorzugsaktien in regelmäßigen Abständen eine vereinbarte Dividende zahlen. Diese Qualität ähnelt der von Anleihen. Stammaktien können Dividenden zahlen, je nachdem, wie profitabel das Unternehmen ist. Vorzugsaktiendividenden sind oft höher als Stammaktiendividenden. Die Dividende kann variabel sein und mit Libor variieren, oder es kann eine feste Menge sein, die niemals variiert.

Bevorzugte Aktien sind auch wie Anleihen, in denen Sie Ihre Anfangsinvestitionen zurückerhalten, wenn Sie sie bis zur Fälligkeit halten. Das sind in den meisten Fällen 30 bis 40 Jahre. Stammaktienwerte können auf Null fallen. Wenn das passiert, würden Sie nichts bekommen.

Unternehmen, die Vorzugsaktien ausgeben, können diese vorzeitig durch Zahlung des Ausgabepreises zurückfordern. Wie Anleihen und im Gegensatz zu Aktien verleihen Vorzugsaktien keine Stimmrechte.

Wann Sie Vorzugsaktien kaufen sollten

Sie sollten Vorzugsaktien in Betracht ziehen, wenn Sie einen stetigen Einkommensstrom benötigen.

Dies gilt insbesondere bei niedrigen Zinsen. Es ist, weil Vorzugsaktiendividenden einen höheren Einkommenstrom als Anleihen zahlen. Obwohl niedriger, sind die Erträge stabiler als Aktiendividenden.

Sie sollten sie verkaufen, wenn die Zinsen steigen. Dies liegt daran, dass sie anfangen, an Wert zu verlieren. Es stimmt auch mit Anleihen.

Der Zinssatz für festverzinsliche Wertpapiere wird weniger wertvoll, da die Zinssätze die Renditen anderer Anlagen erhöhen.

Preferreds können bei steigenden Aktienkursen ebenfalls an Wert verlieren. Das ist, weil das Unternehmen sie anrufen kann. Es bedeutet, dass sie die bevorzugten Aktien von Ihnen zurückkaufen, bevor die Preise höher werden. (Quelle: "Wie Preferreds Stack Up", Wall Street Journal, 7. Mai 2012.)

Vorzugsaktien vs. Stammaktien

Diese Tabelle veranschaulicht den Unterschied zwischen Vorzugsaktien, Stammaktien und Anleihen.

Merkmal	Bevorzugte	Gemeinsame	Anleihe
Eigentümer der Gesellschaft	Ja	Ja	Nein
Stimmrechte	Nein	Ja	Nein
Preis der Sicherheit basiert auf:	Einnahmen	Einnahmen	S & P Rating
Dividenden	Fest	Variiert	Fest
Wert bei Fälligkeit > Vollständig	Variiert	Vollständig	Auftragspreis, wenn Firmenstandard
Zweiter	Dritter	Erster	Arten von Vorzugsaktien

Wandelbarer Vorzugskurs

s haben die Möglichkeit, irgendwann in der Zukunft in Stammaktien umgewandelt zu werden.Was bestimmt wann das passiert? Drei Dinge: Der Verwaltungsrat der Gesellschaft kann für eine Umwandlung stimmen.

1. Sie können sich für eine Konvertierung entscheiden. Sie würden diese Option nur ausüben, wenn der Kurs der Stammaktie höher ist als der Nettobarwert Ihrer Vorzugsaktien. Der Nettogegenwartswert enthält die erwarteten Dividendenzahlungen und den Preis, den Sie erhalten würden, wenn die Laufzeit des Vorzugs vorüber ist.
2. Die Aktie könnte automatisch zu einem bestimmten Zeitpunkt konvertiert worden sein. (Quelle: "Convertible Preferred Stock für Anfänger", Joshua Kennon, 3. Juni 2016.)
3. Kumulative Vorzugsaktien

erlauben es Unternehmen, Dividendenzahlungen auszusetzen, wenn die Zeiten schlecht sind. Aber sie müssen alle versäumten Dividendenzahlungen bezahlen, wenn die Zeiten wieder gut sind. In der Tat müssen sie dies tun, bevor sie Dividendenzahlungen an Stammaktionäre vornehmen können. Vorzugsaktien ohne diesen Vorteil werden als nicht kumulierte Aktien bezeichnet. Einlösbare Vorzugsaktien

s geben der Gesellschaft das Recht, die Aktien jederzeit nach einem bestimmten Datum zurückzugeben. Die Option beschreibt normalerweise den Preis, den das Unternehmen für die Aktie bezahlt. Das Einlösungsdatum ist oft nicht für ein paar Jahre. Diese Aktien zahlen eine höhere Dividende, um das zusätzliche Einlösungsrisiko auszugleichen. Warum? Das Unternehmen könnte eine Rückzahlung verlangen, wenn die Zinsen fallen. Sie würden neue Vorzüge zum niedrigeren Satz herausgeben und stattdessen eine kleinere Dividende zahlen. Das bedeutet weniger Gewinn für den Investor.

Warum vergeben Unternehmen Vorzugsaktien?

Unternehmen nutzen Vorzugsaktien, um Kapital für Wachstum zu beschaffen. Die Fähigkeit des Unternehmens, die Dividenden auszusetzen, ist sein größter Vorteil gegenüber Anleihen. Es bedarf lediglich einer Abstimmung des Vorstandes. Sie laufen nicht Gefahr, wegen Verzug verklagt zu werden. Wenn das Unternehmen die Zinsen für seine Anleihen nicht zahlt, ist es ein Zahlungsausfall.

Unternehmen verwenden auch Vorzugsaktien, um Unternehmenseigentum an ein anderes Unternehmen zu übertragen. Zum einen erhalten Unternehmen eine Steuerabschreibung auf die Dividendenerträge von Vorzugsaktien. In der Tat müssen sie keine Steuern auf die ersten 80 Prozent der Einnahmen aus Dividenden zahlen. Einzelanleger erhalten nicht denselben steuerlichen Vorteil. Zweitens können Unternehmen Vorzugsaktien schneller verkaufen als Stammaktien. Es ist, weil die Eigentümer wissen, dass sie zurückgezahlt werden, bevor die Besitzer von Stammaktien werden.

Dieser Vorteil war der Grund, warum das US-Finanzministerium im Rahmen des Troubled Asset Relief Program Aktien der Vorzugsaktien bei den Banken gekauft hat. Sie kapitalisierte die Banken, damit sie nicht in Konkurs gingen. Gleichzeitig wollte das Finanzministerium die Regierung schützen. Die Steuerzahler würden vor den Stammaktionären zurückbezahlt, wenn die Banken überhaupt in Verzug wären.

Bevorzugte Aktien werden oft als letztes Mittel ausgegeben. Unternehmen nutzen es, nachdem sie durch Ausgabe von Stammaktien und Anleihen alles bekommen haben, was sie können. Das ist, weil Vorzugsaktien teurer als Anleihen sind. Die von Vorzugsaktien gezahlten Dividenden stammen aus dem Gewinn nach Steuern des Unternehmens. Diese Ausgaben sind nicht abzugsfähig.Die auf Anleihen gezahlten Zinsen sind steuerlich absetzbar. Das läuft für das Unternehmen günstiger. (Quelle: "Die Macht der Vorzugsaktien", Motley Fool, 24. April 2001)