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Wie bei Gewichtsabnahme-Modeerscheinungen kommen und gehen Investitionsstrategien. Einige sind effektiv und andere nicht. Aber die Grundlagen sind oft am effektivsten. Wenn Sie Gewicht verlieren wollen, sind Diät und Bewegung die besten Strategien. In ähnlicher Weise ist Kaufen und Halten von Anlagen bei richtiger Anwendung die beste Anlagestrategie für die meisten Anleger.
Kaufen und halten Definition
Kaufen und halten ist eine Anlagestrategie, die durch den Kauf von Anlagepapieren und das Halten über lange Zeiträume angewendet wird, da der Anleger glaubt, dass langfristige Renditen trotz der Volatilitätseigenschaft von Short angemessen sein können. Perioden.
Diese Strategie widerspricht dem absoluten Market Timing, bei dem ein Investor in der Regel über kürzere Zeiträume kauft und verkauft, um zu niedrigen Preisen zu kaufen und zu hohen Preisen zu verkaufen.
Darüber hinaus wird der Buy-and-Hold-Investor argumentieren, dass das Halten über längere Zeiträume einen weniger häufigen Handel erfordert als andere Strategien. Daher werden die Handelskosten minimiert, was die Gesamtnettorendite des Anlageportfolios erhöht.
Vereinfacht ausgedrückt glauben die Buy-and-Hold-Investoren, dass "Time-in-the-Market" ein umsichtigerer Anlagestil ist als "Timing des Marktes".
Buy and Hold Strategies and Elements
Kaufen -and-hold-Investoren wenden die passive Anlagestrategie an, die sich an der Efficient Market Hypothesis (EMH) orientiert, die im Wesentlichen besagt, dass alle bekannten Informationen über Anlagepapiere, wie Aktien, bereits in den Preisen dieser Wertpapiere berücksichtigt sind. Daher kann kein Analystenaufwand einen Vorteil gegenüber anderen Anlegern bieten.
Typische Buy-and-Hold-Investoren werden auch andere passive Elemente wie Mittelwertbildung und Indexfonds verwenden und sich mehr auf den Aufbau eines Portfolios als auf die Sicherheitsforschung und -auswahl konzentrieren.
Die Buy-and-Hold-Strategie wurde auch auf Value-Investing ausgerichtet, wobei häufig ein fundamentaler Analyseansatz verwendet wird, bei dem der Anleger versucht, Aktien von Unternehmen mit niedrigen relativen Bewertungen zu finden. scheint nicht mehr "ein Wert" zu sein.
Um den berühmten Value-Investor Warren Buffett zu paraphrasieren: "Kaufen Sie nichts, was Sie 5 Jahre lang nicht halten würden."
Kritik am Kauf und Halten Investieren
Die schärfste Kritik an Buy-and-Hold kommt dann zustande, wenn die Strategie unproduktiv oder ungültig erscheint. Das jüngste Beispiel folgte der Großen Rezession und dem begleitenden Bärenmarkt, als aktive Händler den Tod von Kauf und Halten erklärten. Viele Anleger begannen verständlicherweise aufgrund des so genannten "verlorenen Jahrzehnts" für Aktien, bei denen die Buy-and-Hold-Strategie (mit einem S & P 500 Index Investmentfonds) vom 1. Januar 2000 bis zum 31. Dezember 2009 ergab fast 0.00% Rückkehr zum Investor.
Dieses klare Beispiel von "Cherry Picking" -Informationen, um einen Punkt zu betonen, ist der Kern der Kritik gegen Kauf und Halten - es ist ein abstrakter Begriff, der viele Dinge bedeuten kann, wie zum Beispiel Ruhestand. Man könnte einen Fall machen, dass "Ruhestand, wie wir einmal neu sind, tot ist". Aber was meint der Kritiker, wenn er den Ruhestand sagt? Was bedeuten Kritiker auch, dass sie "kaufen und halten" nennen?
Die meisten Kritiker von "buy-and-hold" erkennen nicht die Tatsache an, dass die Strategie recht breit gefasst ist und oft kleine Elemente des Timings enthält, wie z. Mittelung, die passiv ist, aber es ermöglicht dem Buy-and-Hold-Investor Aktien zu niedrigen Preisen zu kaufen, sowie höhere Preise.
Diese Praxis würde auch die Renditen eines Buy-and-Hold-Investors in der verlorenen Dekade deutlich verbessern. Darüber hinaus hätte ein Buy-and-Hold-Investor, der auch Rentenfonds in seinem Portfolio hielt, während des verlorenen Jahrzehnts positive Renditen erzielt. Warum enthalten Kritiker keine taktische Asset-Allokation und diese Portfolios in ihren Argumenten gegen Kauf und Halten?
Der passive Ansatz minimiert auch gängige Fehler, die Market Timers und technische Trader machen können, nämlich die Irrationalität der Anleger zu unterschätzen. Zum Beispiel kann ein technischer Trader Aktien auf einem aktuellen Höchststand (Widerstandsniveau) verkaufen, aber die Anlegerstimmung kann dazu führen, dass die Preise dieses Niveau durchbrechen, was die Preise deutlich erhöht. Der Buy-and-Hold-Anleger kann jedoch diese übertriebene Eifersucht innerhalb seiner Portfoliorendite einfangen.
Abschließend sollten Anleger darauf achten, dass sie ihre Anlagestrategie, -philosophie oder -taktik nicht definieren oder kennzeichnen. Gleich und gegensätzlich ist es wichtig, sich daran zu erinnern, dass der größte Feind des Investors wahrscheinlich er selbst ist.
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