Verständnis von Risiken bei Anleihen Anleihen

Anleihen gehören zu den sichersten Anlagen weltweit. Das bedeutet aber kaum, dass sie risikofrei sind. Hier sind einige der Risiken, die festverzinslichen Anlagen innewohnen.

• Inflationsrisiko: Anleihen bieten aufgrund ihrer relativen Sicherheit keine außergewöhnlich hohen Renditen. Das macht sie besonders anfällig, wenn die Inflation steigt.

  Stellen Sie sich zum Beispiel vor, dass Sie eine Staatsanleihe kaufen, die eine Verzinsung von 3. 32% vorsieht. Das ist eine ungefähr so ​​sichere Investition wie Sie finden können. Solange Sie die Anleihe bis zur Fälligkeit halten und die US-Regierung nicht zusammenbricht, kann nichts schiefgehen … es sei denn, die Inflation steigt. Wenn die Inflationsrate auf sagen wir 4 Prozent steigt, hält Ihre Investition nicht mit der Inflation Schritt. "In der Tat" verlieren "Sie Geld, weil der Wert des Geldes, das Sie in die Anleihe investiert haben, abnimmt. Sie erhalten Ihren Kapitalbetrag zurück, wenn die Anleihe fällig wird, aber es wird wertlos sein.

  Hinweis: Es gibt Ausnahmen von dieser Regel. Zum Beispiel verkauft das Finanzministerium auch ein Anlageinstrument namens Treasury Inflation-Protected Securities.

• Zinsänderungsrisiko: Anleihenpreise haben eine umgekehrte Beziehung zu den Zinssätzen. Wenn einer aufsteigt, fällt der andere.

  Wenn Sie eine Anleihe verkaufen müssen, bevor sie fällig wird, basiert der Preis, den Sie abrufen können, auf dem Zinsumfeld zum Zeitpunkt des Verkaufs. Mit anderen Worten, wenn die Zinsen gestiegen sind, seit Sie Ihre Rendite "eingesperrt" haben, fällt der Preis der Sicherheit.

  Alle Anleihen schwanken mit den Zinssätzen. Die Berechnung der Anfälligkeit einer einzelnen Anleihe gegenüber einer Zinsverschiebung ist mit einem enorm komplexen Konzept verbunden, das als Duration bezeichnet wird. Aber durchschnittliche Anleger müssen nur zwei Dinge über das Zinsrisiko wissen.

  Erstens, wenn Sie ein Wertpapier bis zur Fälligkeit halten, ist das Zinsrisiko kein Faktor. Sie erhalten das gesamte Kapital bei Fälligkeit zurück.

  Zweitens sind Nullkupon-Anlagen, die alle Zinszahlungen bei Fälligkeit der Anleihe leisten, am anfälligsten für Zinsschwankungen.

• Ausfallrisiko: Eine Anleihe ist nichts anderes als ein Versprechen, den Gläubiger zurückzuzahlen. Und Versprechen werden gemacht, um gebrochen zu werden. Konzerne gehen bankrott. Städte und Staaten sind bei Münzanleihen zahlungsunfähig. Dinge passieren … und Ausfall ist das Schlimmste, was einem Anleihegläubiger passieren kann.

  Es gibt zwei Dinge, an die man sich beim Ausfallrisiko erinnern sollte.

  Erstens müssen Sie das Risiko nicht selbst abwägen. Ratingagenturen wie Moody's machen das. In der Tat sind Anleihenkreditratings nichts anderes als eine Standardskala. Junk Bonds, die das höchste Ausfallrisiko haben, befinden sich am unteren Ende der Skala. Aaa bewertet Unternehmensanleihen, bei denen der Ausfall als äußerst unwahrscheinlich angesehen wird, an der Spitze.

  Zweitens, wenn Sie U kaufen.Staatsschulden, Ihr Ausfallrisiko ist nicht vorhanden. Die Schuldtitel, die vom Finanzministerium verkauft werden, werden durch den vollen Glauben und Kredit der Bundesregierung garantiert. Es ist unvorstellbar, dass die Leute, die das Geld tatsächlich drucken, ihre Schulden nicht zahlen werden.

• Herabstufungsrisiko: Manchmal kaufen Sie eine Anleihe mit einer hohen Bewertung, nur um herauszufinden, dass die Wall Street sich später über die Angelegenheit ärgert. Das ist ein Herabstufungsrisiko.

  Wenn Ratingagenturen wie Standard & Poor's und Moody's ihre Ratings für eine Anleihe senken, sinkt der Preis dieser Anleihen. Das kann einem Anleger schaden, der eine Anleihe vorzeitig verkaufen muss. Und Downgrade-Risiko wird durch den nächsten Punkt auf der Liste, Liquiditätsrisiko erschwert.
• Liquiditätsrisiko: Der Markt für Anleihen ist deutlich dünner als für Aktien. Die einfache Wahrheit ist: Wenn eine Anleihe auf dem Sekundärmarkt verkauft wird, gibt es nicht immer einen Käufer. Das Liquiditätsrisiko beschreibt die Gefahr, dass Sie, wenn Sie eine Anleihe verkaufen müssen, dies nicht können.

  Es besteht kein Liquiditätsrisiko für die Staatsverschuldung. Und Anteile an einem Rentenfonds können immer verkauft werden.

  Aber wenn Sie eine andere Art von Schulden haben, können Sie es schwierig finden, sie zu verkaufen.

• Reinvestitionsrisiko: Viele Unternehmensanleihen sind kündbar. Das bedeutet, dass sich der Anleiheemittent das Recht vorbehält, die Anleihe vorzeitig zu kündigen und die Schuld zurückzuzahlen. Das kann zu einem Wiederanlagerisiko führen.

  Emittenten tendieren dazu, Anleihen bei fallenden Zinsen zu kündigen. Das kann eine Katastrophe für einen Investor sein, der dachte, er hätte einen Zinssatz und ein Sicherheitsniveau eingeräumt.

  Angenommen, Sie hätten eine gute, sichere Aaa-Unternehmensanleihe, die Ihnen 4% pro Jahr gezahlt hätte. Dann sinken die Zinsen auf 2%. Deine Anleihe wird angerufen. Sie werden Ihr Kapital zurückerhalten, aber Sie werden keine neue, vergleichbare Anleihe finden, in die dieses Kapital investiert werden kann. Wenn die Zinsen auf 2% gesunken sind, erhalten Sie keine 4% mit einer netten, sicheren neuen Aaa-Anleihe.

• Abzock-Risiko: Schließlich besteht auf dem Anleihemarkt immer die Gefahr, dass man sich abreißt. Im Gegensatz zur Börse, wo Preise und Transaktionen transparent sind, bleibt der Großteil des Anleihemarktes ein dunkles Loch.

  Es gibt Ausnahmen. Und durchschnittliche Anleger sollten sich in diesen Bereichen engagieren. Zum Beispiel ist die Rentenfondswelt ziemlich transparent. Es bedarf nur einer kleinen Recherche, um festzustellen, ob es eine Belastung (Verkaufsprovision) für einen Fonds gibt. Und es dauert nur ein paar Sekunden, um festzustellen, ob diese Last etwas ist, was Sie bereit sind zu zahlen.

  Der Kauf von Staatsanleihen ist eine risikoarme Angelegenheit, solange Sie mit der Regierung selbst oder einer anderen seriösen Institution verhandeln. Sogar der Kauf von Neuemissionen von Unternehmens- oder Kommunalschulden ist nicht so schlimm.

  Aber der Sekundärmarkt für Einzelanleihen ist kein Platz für kleinere Investoren. Die Dinge sind besser als früher. Das TRACE-System (Trade Reporting and Compliance Engine) hat Wunder bewirkt, um einzelnen Anleiheinvestoren die Informationen zu liefern, die sie benötigen, um fundierte Anlageentscheidungen zu treffen.

  Aber Sie werden sich schwer tun, einen gewissenhaften Finanzberater zu finden, der Ihnen empfiehlt, dass Ihr durchschnittlicher Anleger sich selbst in den Sekundärmarkt wagt.