Arten von Anleihen: 5 verschiedene Arten erklärt

Es gibt mindestens fünf verschiedene Arten von Bindungen. Sie haben jeweils unterschiedliche Verkäufer, Zwecke, Käufer und Risiken im Vergleich zur Rendite.

1. Die wichtigsten sind die US Treasury Bills, Notes und Anleihen, die vom Finanzministerium ausgegeben wurden. Sie werden verwendet, um die Sätze für alle anderen langfristigen, festverzinslichen Anleihen festzulegen. Das Finanzministerium verkauft sie bei einer Auktion, um die Operationen der Bundesregierung zu finanzieren. Sie werden auch auf dem Sekundärmarkt weiterverkauft. Sie sind die sichersten, da sie von der größten Volkswirtschaft der Welt garantiert werden. Das heißt, sie bieten auch die niedrigste Rendite. Sie gehören jedoch fast jedem institutionellen Anleger, Unternehmen und Staatsfonds. Das Schatzamt verkauft auch inflationsgeschützte Schatzpapiere, die gegen Inflation schützen.

1. Sparbriefe werden ebenfalls vom Treasury ausgegeben. Diese sollen von einzelnen Investoren gekauft werden. Aus diesem Grund werden sie in so geringen Mengen ausgegeben, dass sie für Einzelpersonen erschwinglich sind. I-Anleihen sind wie Sparbriefe, außer sie werden alle sechs Monate inflationsbereinigt.
2. Quasi-Regierungsagenturen wie Fannie Mae, Freddie Mac oder Ginnie Mae verkaufen Anleihen, die von der Bundesregierung garantiert werden.
3. Kommunalobligationen werden von verschiedenen Städten ausgegeben. Diese sind steuerfrei, haben aber etwas niedrigere Zinssätze als Unternehmensanleihen. Sie sind etwas riskanter als Anleihen der Bundesregierung. Städte sind standardmäßig deaktiviert.
4. Unternehmensanleihen werden von allen Unternehmenstypen ausgegeben. Sie sind riskanter als Staatsanleihen und bieten daher eine höhere Rendite. Sie werden von der repräsentativen Bank verkauft. Es gibt drei Arten von Unternehmensanleihen:
   • Junk-Anleihen oder High-Yield-Anleihen sind Unternehmensanleihen von Unternehmen mit einer hohen Ausfallwahrscheinlichkeit. Sie bieten höhere Zinssätze an, um das Risiko zu kompensieren.
   • Vorzugsaktien sind technisch Aktien, wirken aber wie Anleihen. Sie zahlen wie Anleihezinsen in regelmäßigen Abständen eine feste Dividende. Sie sind etwas sicherer als Aktien, weil die Inhaber nach Anleihegläubigern, aber vor Stammaktionären bezahlt werden.
   • Einlagenzertifikate sind wie von Ihrer Bank begebene Anleihen. Im Grunde leihen Sie der Bank Ihr Geld für einen bestimmten Zeitraum für eine garantierte feste Rendite.

Arten von anleihenbasierten Wertpapieren

Sie müssen keine echte Anleihe kaufen, um von ihren Vorteilen zu profitieren. Sie können auch Wertpapiere kaufen, die auf Anleihen basieren. Dazu gehören Anleihefonds. Dies sind Sammlungen von verschiedenen Arten von Anleihen. Hier ist der Unterschied zwischen Anleihen und Rentenfonds.

Anleihen umfassen auch börsengehandelte Fonds.

Sie verhalten sich wie Investmentfonds, besitzen aber nicht die zugrunde liegenden Anleihen.Stattdessen verfolgen ETFs die Performance verschiedener Klassen von Anleihen. Sie zahlen auf der Grundlage dieser Leistung aus.

Anleihenbasierte Derivate sind komplizierte Anlagen, die ihren Wert aus den zugrunde liegenden Anleihen beziehen. Sie beinhalten:

• Optionen geben einem Käufer das Recht, aber nicht die Verpflichtung, eine Anleihe zu einem bestimmten Preis zu einem vereinbarten zukünftigen Zeitpunkt zu handeln. Das Recht, eine Anleihe zu kaufen, wird Call-Option genannt und das Verkaufsrecht wird Put-Option genannt. Sie werden an einer regulierten Börse gehandelt.
• Futures-Kontrakte sind wie Optionen, außer sie verpflichten die Teilnehmer, den Trade auszuführen. Sie werden an einer Börse gehandelt.
• Terminkontrakte sind wie Terminkontrakte, außer dass sie nicht an einer Börse gehandelt werden. Stattdessen werden sie entweder direkt zwischen den beiden Parteien oder über eine Bank außerbörslich gehandelt. Sie sind auf die besonderen Bedürfnisse der beiden Parteien zugeschnitten. Zum Beispiel sind Hypotheken, die angekündigt werden, Terminkontrakte für hypothekenbesicherte Wertpapiere, die zu einem späteren Zeitpunkt verkauft werden.
• Hypothekenbesicherte Wertpapiere basieren auf Wohnungsbaudarlehen. Wie eine Anleihe bieten sie eine Rendite basierend auf dem Wert der zugrunde liegenden Vermögenswerte.
• Collateralized Debt Obligations basieren auf Autokrediten und Kreditkartenschulden. Darunter fallen auch Bündel von Unternehmensanleihen.
• Asset-Backed Commercial Papers sind Ein-Jahres-Unternehmensanleihen, die auf dem Wert von zugrunde liegenden gewerblichen Vermögenswerten wie Immobilien, Unternehmensflotten oder anderen Geschäftsliegenschaften basieren.
• Zinsswaps sind Verträge, die Anleihegläubigern erlauben, ihre zukünftigen Zinszahlungen zu tauschen. Sie treten zwischen einem Inhaber einer festverzinslichen Anleihe und einem Inhaber einer flexiblen verzinslichen Anleihe auf. Sie werden im Freiverkehr gehandelt.
• Total Return Swaps sind wie Zinsswaps, außer dass die Zahlungen auf Anleihen, einem Rentenindex, einem Aktienindex oder einem Bündel von Krediten basieren. (Quelle: "Einführung in Fixed Income Derivatives", Ennis Knupp und Associates. "Überblick über Derivate", Chicago Board Options Exchange.)

Anleihe-FAQ

• Wie beeinflussen Anleihen den Aktienmarkt?
• Wie interagieren Anleihen mit der US-Wirtschaft?
• Was sind Hypotheken?
• Wie beeinflussen Anleihen Hypothekarzinsen?