Swap-Linie: Definition, Zweck, Beispiele

Definition: Eine Swap-Line ist eine andere Bezeichnung für eine temporäre wechselseitige Währungsvereinbarung zwischen Zentralbanken. Das bedeutet, dass sie sich damit einverstanden erklären, ein Angebot der Währung ihres Landes für den Handel mit einer anderen Zentralbank zum laufenden Wechselkurs verfügbar zu halten. Banken nutzen es nur für Übernachtungen und kurzfristige Kredite. Die meisten Swap-Linien sind bilateral, dh sie befinden sich nur zwischen den Banken zweier Länder.

Swap Line Zweck

Der Zweck einer Swap-Linie besteht darin, die Liquidität in der Währung zu belassen, die die Zentralbanken ihren privaten Banken zur Verfügung stellen können, um ihre Mindestreserveanforderungen zu erfüllen.

Die Liquidität ist notwendig, damit die Finanzmärkte in Krisen reibungslos funktionieren. Es beruhigt Banken und Investoren, dass es sicher ist, in dieser Währung zu handeln. Sie bestätigt auch, dass die Zentralbanken das Angebot dieser Währung nicht austrocknen werden. Es ist ein weiteres geldpolitisches Instrument.

Die Federal Reserve betreibt diese Swap-Linien unter der Aufsicht von Section 14 des Federal Reserve Act und unter Einhaltung der vom Federal Open Market Committee (FOMC) festgelegten Genehmigungen, Richtlinien und Verfahren. (Quelle: "Liquiditätsswaps der Zentralbanken", Federal Reserve System )

Beispiel: Dollar-Swap-Linie

Am 12. Dezember 2007 eröffnete die Federal Reserve eine Dollar-Swap-Linie mit der Europäischen Zentralbank. (EZB) und die Schweizerische Nationalbank.

Am 18. September 2008 genehmigte das Federal Open Market Committee eine 180-Milliarden-Dollar-Erweiterung seiner Swap-Linien und weitete diese auf die Zentralbanken von Japan, England und Kanada aus.

Die Fed arbeitete in Zusammenarbeit mit anderen Zentralbanken auf der ganzen Welt daran, die Bankenpanik zu stoppen, die die Geldmarktkonten vorübergehend schloss. Es folgte die Insolvenz von Lehman Brothers und die beispiellose 85-Milliarden-Dollar-Rettung von AIG.

Vom 24. September bis zum 29. Oktober verlängerte die Fed ihren Dollar-Swap auf Australien, Norwegen, Dänemark, Neuseeland, Brasilien, Mexiko, Korea und Singapur.

Es zeigt, wie sich die Banken-Panik, die in New York begann, in nur sechs Wochen in der ganzen Welt ausgebreitet hatte. Es zeigt auch die Schritte, die die Fed unternehmen muss, um die Position des US-Dollars als globale Weltwährung zu unterstützen. Wenn der Dollar jemals zusammenbrechen würde, hätte er das damals getan. (Quelle: Michael J. Fleming und Nicholas, J. Klagge, "Devisenswaplinien der Federal Reserve", Federal Reserve Bank of New York, April 2010)

Beispiel: Currency Swap Line

Im Oktober 2013 wurde die Die EZB stimmte einer dreijährigen Währungsswap-Linie mit der chinesischen Zentralbank zu. Die EZB hat sofortigen Zugang zu 350 Milliarden Yuan, und China hat sofortigen Zugang zu 45 Milliarden Euro. Die Swap-Vereinbarung schafft Liquidität im Notfall und macht es für Banken in der Eurozone sicherer, Geschäfte in Yuan zu tätigen, anstatt auf Dollar oder Euro zu bestehen.(Quelle: Q & A: Was ist eine Währungs-Swap-Linie? WSJ , 10. Oktober 2013)

China hat auch Swap-Linien mit Ungarn, Albanien und Island eingerichtet. Das Ziel der Zentralbank ist es, den Yuan rechtzeitig von der Bindung an den Dollar freizugeben. Das ist notwendig, damit der Yuan zu einer der am höchsten gehandelten Währungen der Welt wird. Weitere Informationen finden Sie unter Ersetzt der Yuan den Dollar als Reservewährung der Welt?

Auswirkungen auf Sie

Zentralbank-Swap-Linien halten das globale Finanzsystem funktionsfähig, indem es die Kredite bereitstellt, die es für den laufenden Betrieb benötigt. Ohne diesen Kredit könnten Lebensmittelhändler keine Trucker bezahlen, um Essen zu liefern. Tankstellenbesitzer könnten keine neuen Tanks bestellen, um die tanken, die trocken werden, wieder aufzufüllen. Ihr Arbeitgeber würde Sie bitten, zu arbeiten, ohne diese Woche bezahlt zu werden.

Sie glauben vielleicht, dass dies niemals passieren könnte, aber es geschah fast am 17. September 2008. Damals begann der Kredit zu versiegen und die Unternehmen gerieten in Panik. Sie begannen mit der Rücknahme ihrer in Geldmarktkonten gehaltenen Tagesgeldeinlagen. Die Fed hat mehrere Instrumente zur Unterstützung der Liquidität in den Geldmarktkonten geschaffen, um das Vertrauen zu diesem Zeitpunkt wiederherzustellen. Der US-Finanzminister Hank Paulson arbeitete mit der Fed zusammen, um zum Kongress zu gehen und um ein 700-Milliarden-Dollar-Rettungspaket zu bitten, um die Finanzindustrie vor einem weiteren Zusammenbruch zu bewahren.

In diesem Fall reichten die Swaps nicht aus, um die Märkte zu beruhigen. Weitere Informationen finden Sie unter Finanzkrise 2007.