Erfolgreich Investieren ist einfach

Eines der am schlechtesten gehüteten Geheimnisse in der Finanzwelt ist, dass einfache Investitionsverhalten, die Risiken reduzieren, Steuerschulden minimieren und die Kosten relativ erschwinglich halten, dazu neigen, übermäßig komplexe Ansätze zu übertreffen. Wenn Sie eine Handvoll von Richtlinien über einen ausreichend langen Zeitraum befolgen, ist es nicht besonders schwierig, aus Ihrem Anlageportfolio reich zu werden.

Ungeachtet dessen, dass solch ein weiser Rat von Generation zu Generation immer und immer wieder wiederholt wird, gibt es etwas in der menschlichen Natur, das Menschen dazu bringt, sich so zu fühlen, als hätten sie irgendwie eine Silberkugel gefunden.

Warren Buffett sagte einmal, dass es keine Notwendigkeit für das Priestertum gäbe, wenn die Leute herausfinden würden, dass die zehn Gebote alles waren, was man brauchte, um euer Leben zu leben. Manche Anleger wollen Komplexität. sehne es sogar. Es gibt etwas tief in ihrer Psyche, das sich wichtig anfühlt, ein Mitglied des Clubs, wenn sie mit geheimen Symbolen, ausgefallenen Händeschütteln, einzigartigen Codewörtern und einem Element von Heiligkeit präsentiert wird. Infolgedessen wird viel Irrationalität in die Welt hinein entfesselt.

Es ist kein Zufall, dass sich ganze Industriezweige auf Komplexität und Verwirrung stützen und den Hohepriestern einer bestimmten Disziplin die Möglichkeit geben, viel Geld auf Kosten anderer zu verdienen. In der Tat, während die Fähigkeiten, die notwendig sind, um intelligente Entscheidungen zu treffen, Jahre dauern können, ist die Kernfrage einfach: Kaufen Sie Eigentum an guten Unternehmen (Aktien) oder leihen Sie Geld an gute Kredite (Anleihen), einen Preis zahlend Sie versichern Ihnen auch dann eine zufriedenstellende Rendite, wenn die Dinge nicht besonders gut funktionieren (eine Sicherheitsspanne), und geben Sie sich dann einen ausreichend langen Zeitraum ( bei einem absoluten Minimum von fünf Jahren), um die Volatilität.

Das war's. Das ist das Geheimnis. Diese einfache Investitionsformel genügt, um den Rahmen zu schaffen, innerhalb dessen Sie Vermögen anhäufen sollten. Klar, die Details könnten komplex sein, aber die Implementierung sollte nicht sein. Der durchschnittliche Anleger hat kein Unternehmen, das gehebelte börsengehandelte Fonds, Short-Positionen oder Spekulationen mit Derivaten wie Aktienoptionen kauft.

Die Konsequenzen sind falsch. Eine ausgezeichnete, wenn auch schmerzliche Illustration: Vor kurzem habe ich in meinem persönlichen Blog eine Fallstudie über einen 32-jährigen Kleinunternehmer in Arizona gemacht, der ungefähr $ 37.000 in einem Brokerkonto bei E-Trade hatte. Er nahm eine Position ein, die er weder verstand noch die Risiken, für die er sich völlig freute, und wachte auf, um zu sehen, dass er Verluste von $ 144, 405. 31 auf seinem Konto erzielt hatte. Nachdem er sein gesamtes Eigenkapital verloren hat, schuldet er nun seiner Brokerfirma $ 106, 445. 56 in einem Margin Call. Das ist eine echte Schuld, die dazu führen könnte, dass er Insolvenz anmeldet, wenn er keinen Weg findet, die Haftung zu befriedigen.

Selbst wenn Anleger sich an Aktien-, Anleihen- und Investmentfondsanteilen halten, führt ihre Ablehnung einfacher Anlagegrundlagen wie geringer Umsätze zu erbärmlichen Renditen ihres Geldes. Laut einer Studie, die ich vom Research-Giganten Morningstar gelesen habe, verdiente der durchschnittliche Aktieninvestor während einer Periode, in der der Aktienmarkt 9% jährlich verdiente, nur 3%. Ein Teil dieser Underperformance war auf den Verkauf bei Crashs und den Kauf während Booms zurückzuführen, ein Teil davon hatte mit Reibungsausgaben wie Maklerprovisionen, Kapitalgewinnsteuern und Spreads zu tun, und ein Teil davon war das Ergebnis von zu viel Risiko durch Investitionen in Vermögenswerte, die nicht verstanden wurden.

Die meisten dieser Verhaltensweisen werden von Investoren getrieben, die versuchen, überdurchschnittlich zu sein, anstatt ihre Wertpapierbestände an ihre persönlichen Ziele anzupassen und mit den Ergebnissen zufrieden zu sein. Anstatt sich damit zufrieden zu geben, jedes Jahr, wenn ihre Dividenden und Interessen zusammenwachsen, langsam zu wachsen, versuchen sie, ein Loch in einem zu schlagen und ihr Kapital mit großen Verlusten zu schädigen.

Wenn es zu Ihren Investitionen kommt, ist weniger mehr

Dies ist eine Tragödie, denn in vielerlei Hinsicht ist das Investieren ein Ort, an dem die berühmten Phrasen "Weniger ist mehr" und "Halten Sie einfach, dumm" besonders klingeln. wahr. Ein Investor, der seine gesamte Karriere von 40 Jahren damit verbracht hat, regelmäßig Geld zu sparen und es in Arbeit zu bringen, aufgeteilt in einen billigen Aktienindexfonds und einen günstigen Zwischenanleihefonds, hätte für ihn und seine Familie sehr gut getan.

Ein Großteil dieser Performance wäre das Ergebnis von fast nicht existierenden Gebühren gewesen, wie z. B. von Fondsaufwendungen, die er gezahlt hätte und die höchstwahrscheinlich weniger als 0,25% pro Jahr betragen hätten. Eine andere Möglichkeit wäre die Zusammenarbeit mit einer Vermögensverwaltungsgesellschaft von hoher Qualität, die nicht mehr als 1,50% an Verwaltungsgebühren in Rechnung stellte, aber den White-Glove-Service zur Verfügung stellte, der die umfassende Steuer-, Nachlass- und Portfolioplanung vereinfachte. finanzielle Unabhängigkeit und Mehrgenerationenvermögen viel schneller zu erreichen.

Warum passen nicht mehr Investoren beide Ansätze an? Weil diese Strategien langweilig sein können. Betrachten wir den Fall eines Anlegers, der eine Asset-Allokation von Aktien, Anleihen und Immobilien wünschte. Sein gesamtes Portfolio könnte aus nur drei Investmentfonds bestehen, obwohl er indirekt über hunderte von Anlagen verfügt. Allein der S & P 500-Fonds hält Microsoft, ExxonMobil, Apple, Wells Fargo, Berkshire Hathaway, American Express, General Electric, Procter & Gamble, Colgate-Palmolive, McDonald's und 490 andere Aktien!

• Vanguard S & P 500 Indexfonds (Ticker-Symbol: VFINX)
• Vanguard REIT Index (Ticker Symbol: VGSIX)
• Vanguard REIT Index (Ticker Symbol: VGSIX)

Die Ausführung dieses Portfolios würde haben alle die Aufregung, Versicherungsformulare auszufüllen. Sie hätten $ 100, oder $ 500 oder $ 1, 000 oder was auch immer Sie automatisch jeden Monat aus der Bank genommen und gleichmäßig in die drei Investmentfonds aufgeteilt. Durch die Wiederanlage von Dividenden, ZREPLACErägen und Kapitalgewinnen für eine gesamte Erwerbslaufbahn von über 40 Jahren wäre es eine virtuelle Gewissheit, oder so etwas in einer nicht bestimmten Welt möglich ist, dass der Portfolioinhaber mit Millionen von Dollar an Vermögenswerten aufgrund der Macht des Compoundierens.Alles, was erforderlich wäre, würde ignorieren die Kontoauszüge, um nicht durch die unvermeidlichen 50% fallen des Marktwertes, die von Zeit zu Zeit fallen zu erschrecken.

Wenn der Investor die Privatkundenroute verlassen hätte, könnte er oder sie auch mit einem Experten zusammengearbeitet haben, um ein individuell verwaltetes Konto zu erstellen. die Art von Rolls Royce der Wealth-Management-Industrie, obwohl nicht eine, die für viele Investoren verfügbar ist (die Elite-Unternehmen bieten eine solche Sache typischerweise erfordern Eröffnungssalden zwischen $ 500, 000 bis $ 10, 000, 000 in investierbaren Vermögenswerten). In der Vergangenheit habe ich eine Geschichte über eine solche Straßensperre erzählt, um erfolgreich zu sein, wenn wir diesen Ansatz nehmen, der für unsere aktuelle Diskussion relevant ist, also werde ich es hier wiederholen.

Vor vielen Jahren aß ich mit einem Analysten bei einer der besten, konservativsten und angesehensten Vermögensverwaltungsgesellschaften der Welt zu Mittag. Sein Inneres war wie eine Bibliothek; weit entfernt von dem typischen Bild der Wall Street, das man sich vielleicht vorstellen kann, da nur ein paar Dutzend Leute in einem Büro arbeiteten, das Dutzende von Milliarden Dollar für Kunden verwaltet, die alle Multimillionäre sind; Führungskräfte, Unternehmer, Prominente, Erben. Als Gegenleistung für ihre Dienstleistungen berechnet diese Firma eine Gebühr von rund 1,5% pro Jahr. Es hat eine Menge Geld für viele Familien und in vielen Fällen für mehrere Generationen von Familien gemacht. Männer, Frauen, Kinder, Nichten, Neffen, Enkelkinder, alle leben von den Dividenden, Zinsen und Mieten der gut gebauten Portfolios, die die Geschäftsführer für sie aufgebaut haben. Die Chancen stehen gut, dass Sie noch nie ihren Namen gehört haben. Das ist beabsichtigt.

Ein Klient, ein Mann, der über lange Zeit enorme Summen an Geld verdient hatte, war während des Dot-Com-Booms ungeduldig geworden. Er beobachtete, wie seine Freunde Jahr für Jahr 20%, 30% und mehr spielten und dabei auf Internet-Aktien spielten, die keinen Umsatz, keine Kunden und keinen nachhaltigen Geschäftsplan hatten. Diese besondere Firma weigerte sich, teilzunehmen. Es hatte eine lange Geschichte, die bis zu den Tagen vor der Großen Depression zurückreicht. Die feste Kultur war von der Idee durchdrungen, dass, sobald ein Klient reich war, das Ziel darin bestand, den Klienten zuerst reich zu halten; Die Rückkehr war zweitrangig. Während die S & P 500-Indexfonds, aktiven Investmentfonds und Einzelinvestoren der Welt ihre Portfolios mit Müll vollstopften, taten sie nichts. Sie saßen auf Blue-Chip-Aktien wie Johnson & Johnson, die den Index mehrere Jahre hinter sich ließen, als die Cash-Levels stiegen, und darauf warteten, eingesetzt zu werden, sobald eine intelligente Gelegenheit in Sicht war. Der Klient wurde schließlich verärgert. Er rief an und forderte wütend, mit einem Geschäftsführer zu sprechen. Als er eines am Telefon bekam, schrie er etwas wie: "Was zum Teufel zahle ich Ihnen jedes Jahr so ​​viel Geld, dass ich es dort machen kann? Mein Portfolio hat praktisch keinen Umsatz. Sie kaufen oder verkaufen nichts. Alle anderen verdienen Geld und warten auf die Rückkehr von Elvis."

Der Geschäftsführer, der solche Dinge schon in den 60er Jahren erlebt hatte, antwortete ruhig mit den Worten:" Sie beauftragen uns mit Ratschlägen. Unser Tipp: Gehen Sie Golf spielen. Wir werden nichts kaufen, von dem wir wissen, dass es überbewertet ist, nur weil andere Leute es tun. Wir verwalten kein Geld auf der Basis von Gruppenzwang, sondern von Fundamentaldaten. Manchmal bezahlen Sie uns, um Sie vor Ihren schlimmsten Instinkten zu bewahren. "

Natürlich hatte er Recht. Ich habe keine Ahnung, ob dieser bestimmte Kunde ausbezahlt hat und die Firma verlassen hat (die spätere Geschichte würde bedeuten, dass es teuer gewesen wäre Irrtum hatte er es getan), aber einigen Menschen, aus welchem ​​Grund auch immer, fehlt die Willenskraft oder die Kraft, langfristig zu denken und sich intelligent zu verhalten. Sie fühlen das Bedürfnis, immer etwas zu tun. Einfaches Investieren ist rentabler. Vergessen Sie das nie. >