Video: INVESTMENT TIPS | Parnassus Endeavor Fund - 010917 2025
Was könnte sozial verantwortlicheres Investieren in die "alte Schule" sein als die Prämisse, dass Unternehmen, die gute Arbeitsplätze fördern, erfolgreiche Unternehmen wären? Es scheint nur Sinn zu machen.
Das ist es, was Jerome Dodson, Präsident von Parnassus Investments, 2005 dachte, als er den Parnassus Endeavour Fund gründete. Er hatte das Gefühl, dass ein guter Arbeitsplatz ein gutes Geschäft ist und eine ausgezeichnete Investitionsrendite aufweist.
Aber er hatte keine Beweise dafür.
Dann erzählte ihm Milton Moskowitz, der Autor der jährlich erscheinenden "100 besten Unternehmen des Fortune Magazine", dass die Russell Group, die zahlreiche Aktienindizes veröffentlicht, viele der "100 Besten" mehrere Jahre lang getestet und herausgefunden hat, dass die Renditen waren höher als der S & P 500. Später sagte Dodson, dass ein Professor an der Wharton School der Universität von Pennsylvania eine ähnliche Studie durchführte und das Gleiche schloss.
"Das gab mir einige überzeugende Beweise dafür, dass ein guter Arbeitsplatz gute Investitionserträge bringen würde", sagt Dodson.
In der Tat war der Parnassus Endeavor Fund vier Jahre später ein Top-Performance-Fonds, basierend auf seiner Rangliste mit Morningstar, heute ein Fünf-Sterne-Fonds. In den ersten vier Jahren konnte Parnassus Endeavour um 26,6 Prozent zulegen und platzierte sich damit im ersten Perzentil für Large-Cap-Wachstumsfonds. Und nach den ersten zehn Jahren war der Fonds der Outperformer des US-SRI-Fonds.
Die hervorragende Performance hat dazu beigetragen, dass der Fonds von nur 9 Millionen USD Ende März auf mehr als 34 Millionen USD Ende Juni aufgestockt wurde, jetzt fast 1 USD. 5 Milliarden in der Größe.
"Geld jagt Leistung", sagt Dodson.
Der Parnassus Endeavor Fund wählt seine 35 bis 40 Aktien aus einem Pool von Unternehmen aus, die in den 100 besten Unternehmen des Fortune Magazins aufgeführt sind oder anderweitig als gute Arbeitsplätze identifiziert wurden.
Es wird auch ein Anlagestil angewendet, den Dodson als Wertanlage mit Graham & Dodd-Wert ansieht, auch wenn Morningstar den Fonds als Wachstum einstuft.
Dodson meint, es gibt drei Möglichkeiten, warum gute Arbeitsplätze gute Investitionen machen. Die erste ist, dass ein guter Arbeitsplatz ein Indikator für ein aufgeklärtes Management ist.
"Menschen, die schlau genug sind, um einen guten Arbeitsplatz zu haben und diese progressiven Werte zu haben, wären in anderen Bereichen wie Marketing und Finanzen und Operationen fortschrittlich", sagt er. "Das ist ein Indikator für gutes Management. "
Eine zweite Möglichkeit ist, dass die Unternehmen, die ihre Angestellten gut behandeln, Mitarbeiter haben, die härter und intelligenter arbeiten.
"Wenn ich für eine Firma arbeite, die schwitzt, hat das Arbeitsprobleme. Ich werde wahrscheinlich nicht motiviert sein, einen so guten Job zu machen, wie ich, wenn ich in einer Firma arbeite, guter Arbeitsplatz ", sagt er.
Die dritte Möglichkeit besteht darin, dass Unternehmen, die aus Gründen des Nicht-Arbeitsplatzes gut abschneiden, wie starke Marketing- oder Finanzkapazitäten, die zusätzlichen Kosten tragen können, die mit einem guten Arbeitsplatz verbunden sind. Dazu gehören höhere Gehälter, Gewinnbeteiligung und andere Vorteile.
Während Dodson die Fortune-Liste als Teil seiner Kernfirmen zu berücksichtigen hat, folgt sie ihr nicht blindlings.
Die Datenspeicherungsfirma NetApp wurde vor einiger Zeit auf Platz 1 der letzten Fortune-100-Liste gewählt, aber nicht im Parnassus-Endeavour-Fonds, weil sie im vergangenen Frühjahr von der US-Regierung wegen überhöhter Gebühren bei Regierungsbehörden mit 128 Millionen US-Dollar bestraft wurde.
Nach der Auswahl von Unternehmen, die einen Bildschirm mit dem besten Arbeitsplatz verwenden, sucht Dodson nach, ob sie unterbewertet sind. Wenn das aktuelle Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) eines Unternehmens unter seinem Fünfjahresdurchschnitt liegt, wird es zu einer Investitionsmöglichkeit. Das Gleiche gilt, wenn andere aktuelle Verhältnisse unter ihrem Fünfjahresdurchschnitt liegen.
Skeptiker könnten argumentieren, dass die Unternehmen, die in den Workplace Fund aufgenommen werden, einfach gut geführte Unternehmen mit guten Operationen und Finanzen sind und dass der Arbeitsplatzwinkel irrelevant ist. Dodson glaubt es nicht.
"Schauen Sie sich unseren Parnassus-Fonds an", sagt er. "Es hat sich in den letzten drei oder vier Jahren gut entwickelt, aber nicht so gut wie die Endeavour.
Dieser Fonds ist nicht so streng am Arbeitsplatz, aber er berücksichtigt alle anderen sozialen Aspekte. Doch der Endeavour Fund ist immer noch besser. Es ist das Beste von all unseren Fonds. "
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