Risiko beim Verkauf von Naked Options

Wenn man davon ausgeht, dass eine Aktie (oder ein Index) eine bullische oder bärische Preisänderung durchlaufen wird, gibt es mehrere (sehr grundlegende) Optionsstrategien mit begrenztem Risiko, die verfügbar sind. Einige beinhalten den Kauf von Optionsprämien.

• Kauft Calls oder Call Spreads, wenn Sie bullish sind.
• Kaufen Sie Puts oder Put-Spreads, wenn Sie bearish sind.

Der erfahrenere Trader sollte den Verkauf von Optionsprämien in Betracht ziehen, um Zeitverfall zu sammeln ( Theta ist einer von den Griechen , der Händlern hilft, Risiken zu messen und zu managen).

• Call-Spreads verkaufen, wenn bärisch.
• Verkaufen Sie Spreads, wenn Sie bullish sind.
• Sell nackt (bar gesichert) legt als bullisch an - aber nur, wenn Sie bereit sind, Aktien der zugrunde liegenden Aktie zu besitzen.

HINWEIS: Der anspruchsvollere Leser weiß, dass der Kauf einer Call-Spreads und der Verkauf eines Put-Spread äquivalente Positionen (mit im Wesentlichen identischen Gewinn- und Verlustparametern) sind, wenn Basiswert, Ausübungspreise und Verfall identisch sind. .. Ebenso sind der Verkauf einer Call Spreads und der Kauf eines Put Spread gleichwertige Positionen.

Der Verkauf von nackten (ungesicherten) Kaufoptionen ist für die meisten Anleger aus zwei sehr vernünftigen Gründen zu riskant:

1. Die Risikosumme ist theoretisch unbegrenzt und zu viele unerfahrene Anleger zerstören ihre Handelskonten bei der Übernahme. diese Strategie. So erlauben sehr wenige Broker ihren unerfahrenen Händlern, nackte Kaufoptionen zu verkaufen. Es ist genauso einfach, pleite zu gehen, wenn man nackte Put-Optionen verkauft, auch wenn die meisten Broker ihren Kunden erlauben, diese Strategie zu übernehmen.

1. Sorgfältiges, qualifiziertes Risikomanagement ist obligatorisch. Es ist für den unerfahrenen Händler schwierig zu erkennen, wie unvorbereitet er / sie ist, das mit nackten Short-Call-Optionen verbundene Risiko zu bewältigen, da der Preis des zugrunde liegenden Vermögenswertes Tag für Tag steigt.

Hinweis: Wenn der Verkauf von nackten Optionen für Sie attraktiv ist (ich schaudere), stellen Sie bitte sicher, dass Sie eine angemessene Anzahl von Optionskontrakten verkaufen.

Unerwartete Marktereignisse treten viel häufiger auf, als Statistiken vorhersagen - und Sie dürfen niemals eine Position besitzen, die so groß ist, dass sie Ihr gesamtes Brokerage-Konto gefährden kann, wenn eines dieser Ereignisse eintritt.

P / L-Grafiken zeigen Ultimate Risk

Alle Bilder aus " Das Options-Playbook "

Kaufoptionen: Gewinne sind unbegrenzt, Verluste sind auf die Kosten der gekauften Optionen begrenzt ..
Risikographien: Kauf von Anrufen und Kauf von Puts .

Kaufspreads: Sowohl Gewinne als auch Verluste sind begrenzt, aber der potenzielle Verlust wird im Vergleich zur Strategie des Kaufs von Optionen reduziert.
Risikographien: Call Spread kaufen; kaufen Put Spread .

Spreads verkaufen: Call-Spreads verkaufen ; verkaufte Put-Spreads .

Nackte Optionen: Nackte Anrufe verkaufen ; Verkauf von nackten Puts .

Es gibt mehrere wichtige Diskussionspunkte:

• Kaufoptionen bieten die größte potenzielle Belohnung. Das Problem besteht darin, dass Anleger tendenziell glauben, dass sie vorhersagen können, wann sich Aktien höher oder tiefer bewegen. Dann neigen sie dazu zu glauben, dass ihre Aktienauswahl sich nicht nur wie prognostiziert bewegt, sondern dass die Preisveränderung groß sein wird. Dieses Vertrauen, kombiniert mit einem Mangel an Verständnis darüber, wie Optionen funktionieren, führt zu Geld verlierenden Trades. Nicht weil die Aktien sich nicht wie prognostiziert bewegten, sondern weil die Händler die falschen Optionen zu zu hohen Preisen kauften. Das Spiel des Geldverdienens durch den Kauf von Optionen vor einer Preisveränderung in der Aktie oder im Index wird am besten erfahrenen Tradern überlassen, die eine erprobte Erfolgsgeschichte von korrekten Vorhersagen haben.
• Spreads kaufen oder verkaufen . Diese Strategien bieten den Tradern die beste praktische Chance, einen Gewinn zu erzielen. Es ist jedoch wichtig, Spreads zu vermeiden, die nicht im Geld sind. Meine Empfehlung ist es, Auslands-Spreads aus dem Geld zu verkaufen, wenn man bearish ist, und out-of-the-money Put-Spreads zu verkaufen, wenn bullish. Warum? Diese Trades haben eine hohe Erfolgswahrscheinlichkeit (d. H. Einen Gewinn zu erzielen). Seien Sie nur vorsichtig, keine Spreads zu verkaufen, bei denen das Belohnungspotential klein ist (d. H. Versuchen Sie nicht, $ 0, 10 zu verdienen, indem Sie einen 5-Punkte-Spread verkaufen).
• Verkauf von nackten Optionen . Wenn Sie nicht benachrichtigt werden und Aktien zum Ausübungspreis erwerben möchten, ist der Verkauf von nackten Optionen eine riskante Angelegenheit. Beachten Sie, dass die potenziellen Gewinne begrenzt sind, während der mögliche Verlust unbegrenzt ist. Ein weiterer erwähnenswerter Punkt ist, dass die Margin-Anforderung für nackte Optionspositionen relativ hoch ist und Händler mit kleinen Konten diese Anforderungen nicht erfüllen können.

Der Verkauf von nackten Optionen ist für die meisten Optionshändler keine gute Strategie. Sicher, es kann für gelegentliche Verwendung akzeptabel sein, aber seien Sie sehr vorsichtig, wenn Sie die Positionsgröße wählen.