Geldmarktinstrumente: Definition, Typen, Rolle

Definition : Geldmarktinstrumente sind die Anlageinstrumente, die es Banken, Unternehmen und der Regierung ermöglichen, großen, aber kurzfristigen Kapitalbedarf zu niedrigen Kosten zu decken. Die Dauer ist über Nacht, ein paar Tage, Wochen oder sogar Monate, aber immer weniger als ein Jahr. Den längerfristigen Liquiditätsbedarf zu decken, wird von den Finanz- oder Kapitalmärkten erfüllt.

Unternehmen benötigen kurzfristige Barmittel, da Zahlungen für Waren und Dienstleistungen Monate dauern können.

Ohne Geldmarktinstrumente müssten sie warten, bis Zahlungen für bereits verkaufte Waren eingehen. Dies würde die Beschaffung der Rohware verzögern und die Herstellung des fertigen Produkts verlangsamen. Ein Unternehmen muss feste Kosten wie Miete, Nebenkosten und Löhne zahlen, um weiterarbeiten zu können. Daher wird es zusätzliches Geld in ein Geldmarktinstrument investieren, da es weiß, dass es herauskommen kann, wenn es es braucht.

Aus diesem Grund müssen Geldmarktinstrumente sehr sicher sein. Ein Unternehmen konnte kein zusätzliches Geld in den Aktienmarkt investieren und hoffte, dass die Preise nicht gesunken sind, wenn es die Barmittel braucht, um Rechnungen zu bezahlen. Sie müssen außerdem jederzeit leicht abgehoben werden können und keine großen Transaktionsgebühren verursachen. Andernfalls würde das Unternehmen nur zusätzliches Geld in einem Safe aufbewahren. Laut der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich gibt es weltweit Geldmarktinstrumente in Höhe von 883 Milliarden US-Dollar.

Typen

Commercial Paper: Große Unternehmen mit einwandfreier Bonität können einfach kurzfristige unbesicherte Schuldscheine ausgeben, um Bargeld zu beschaffen.

Asset-Backed Commercial Paper ist ein Derivat auf Basis von Commercial Paper. Dies ist das beliebteste Geldmarktinstrument mit weltweit 521 Milliarden Dollar, so die BIZ.

Federal Funds: Banken sind wirklich die einzigen Unternehmen, die Bundesmittel verwenden. Diese Mittel werden verwendet, um die Federal Reserve-Anforderung jede Nacht zu erfüllen.

Etwa 10% aller Bankverbindlichkeiten über 58 $. 8 Millionen. Eine Bank, die ohne genügend Barmittel zur Verfügung steht, um die Anforderung zu erfüllen, wird von anderen Banken aufnehmen. Die Federal Funds Rate ist also die Zinsbank, die sich gegenseitig auflädt, Fed Funds aufzunehmen. Hier ist die aktuelle Fed Funds Rate.

Rabattfenster: Wenn eine Bank keine Gelder von einer anderen Bank erhalten kann, kann sie zum Rabattfenster der Fed gehen. Die Fed berechnet einen Diskontsatz, der etwas höher ist als der Fed-Leitzins, so dass die meisten Banken das Discount-Fenster meiden. Es ist jedoch im Notfall da.

Einlagenzertifikate: Banken können kurzfristige Barmittel beschaffen, indem sie Einlagenzertifikate für ein bis sechs Monate ausstellen. Es zahlt dem Inhaber höhere Zinssätze, je länger das Bargeld gehalten wird.

Eurodollars: Banken können auch CDs in ausländischen Banken herausgeben, die in Euro anstelle von U gehalten werden.S. Dollar.

Pensionsgeschäfte: Banken erwirtschaften kurzfristige Mittel durch den Verkauf von Wertpapieren, versprechen aber gleichzeitig, sie in kurzer Zeit (oft am nächsten Tag) mit einem gewissen Zinszusatz zurückzukaufen. Obwohl es sich um einen Verkauf handelt, wird dieser als kurzfristiger besicherter Kredit gebucht. Der Käufer des Wertpapiers (der eigentlich der Kreditgeber ist) führt ein Reverse Repo aus.

Treasury Bills: Die Bundesregierung erhöht operative Bargeld durch Ausstellung von Rechnungen in den folgenden Zeiträumen: 4 Wochen, 13 Wochen, 26 Wochen und ein Jahr.

Städtische Notizen: Städte und Staaten stellen kurzfristige Rechnungen aus, um Geld zu sammeln. Die Zinszahlungen auf diese sind von Bundessteuern befreit.

Bankakzeptanz: Dies funktioniert wie ein Bankkredit für den internationalen Handel. Die Bank garantiert, dass einer ihrer Kunden die erhaltene Ware normalerweise 30 bis 60 Tage später bezahlt. Zum Beispiel möchte ein Importeur Waren bestellen, aber der Exporteur wird ihm keine Gutschrift geben. Er geht zu seiner Bank, die die Zahlung garantiert. Die Bank übernimmt die Verantwortung für die Zahlung. Weitere Informationen finden Sie unter Bankakzeptanz.

Anteile an Geldmarktinstrumenten: Geldmarktfonds und andere kurzfristige Anlagepools in Banken und der Staat bündeln Geldmarktinstrumente und verkaufen Aktien an ihre Anleger.

Futures-Kontrakte: Diese Kontrakte verpflichten die Händler, zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft eine Geldmarkt-Sicherheit zu einem vereinbarten Preis zu kaufen oder zu verkaufen.

In der Regel werden vier Instrumente eingesetzt: 13-wöchige Schatzanweisungen, dreimonatige Euro-Termineinlagen, Einmonats-Euro-Termineinlagen und ein 30-Tage-Durchschnitt der Fed Funds Rate.

Futures-Optionen: Trader können auch die Option kaufen, ohne Verpflichtung, einen Futures-Kontrakt zu einem vereinbarten Preis an oder vor einem bestimmten Datum zu kaufen oder zu verkaufen. Es gibt Optionen auf drei Instrumente: dreimonatige Schatzwechsel-Futures, dreimonatige Euro-Futures und einmonatige Euro-Futures.

Swaps: Banken fungieren als Vermittler für Unternehmen, die sich vor Zinsänderungen schützen wollen.

Backup-Kreditlinie: Eine Bank garantiert 50% bis 100% des Geldmarktinstruments, wenn der Emittent dies nicht tut.

Credit Enhancement: Die Bank gibt ein Akkreditiv heraus, in dem sie das Geldmarktinstrument zurücknimmt, wenn der Emittent dies nicht tut. (Quelle: Instrumente des Geldmarktes, Federal Reserve Bank of Richmond , 1993)

Viele dieser Instrumente sind Teil der US-amerikanischen Geldmenge. Dies beinhaltet Währungen, Scheckeinlagen sowie Geldmarktfonds, CDs und Sparkonten. Die Größe der Geldmenge beeinflusst die Zinssätze und damit das Wirtschaftswachstum.

Die Rolle von Geldmarktinstrumenten in der Finanzkrise

Da Geldmarktinstrumente im Allgemeinen so sicher sind, war es für die meisten überraschend, dass sie im Mittelpunkt der Finanzkrise von 2008 standen. In der Tat musste die Fed viele neue und innovative Programme schaffen, um den Geldmarkt am Laufen zu halten.

Sie wurden schnell erstellt, also beschrieben die Namen genau, was sie technisch taten, was für Bankiers Sinn machen konnte, aber sehr wenige andere.Die Abkürzungen führten zu einer Alphabet-Suppe von Programmen wie MMIF, TAF, CPPF und ABCP MMF Liquidity Facility. Obwohl diese Tools gut funktionierten, verwirrten sie die breite Öffentlichkeit und erzeugten Misstrauen gegenüber den Absichten und Handlungen der Fed. Jetzt, da die Finanzkrise vorbei ist, wurden diese Tools eingestellt. Klicken Sie auf den Hyperlink, um mehr über mehrere von ihnen zu erfahren:

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