Mark-to-Market-Accounting: Definition, wie es funktioniert

Definition: Mark-to-Market ist der Zeitpunkt, zu dem ein Unternehmen den Wert eines Vermögenswerts auf sein aktuelles Marktniveau aktualisiert. Aus diesem Grund wird es auch Fair Value Accounting oder Marktwertrechnung genannt. Die alternative Methode wird als historische Kostenrechnung bezeichnet. Sie bewahrt den Wert des Assets auf dem ursprünglichen Niveau.

Wie es funktioniert

Am Ende eines jeden Geschäftsjahres müssen die Unternehmen schätzen, wie viel das Vermögen wert ist.

Das ist einfach, wenn Händler diese Art von Vermögenswerten oft kaufen und verkaufen. Ein gutes Beispiel ist die 10-jährige Schatzanweisung. Der Buchhalter verrechnet den Vermögenswert nur nach dem geltenden Kurs auf dem Markt.

Die Markteinführung ist schwieriger für einen Vermögenswert, der nicht so liquide ist. Der Controller kann aus zwei anderen Methoden wählen. Die erste heißt die Standardrisikomethode. Es beinhaltet die Wahrscheinlichkeit, dass der Vermögenswert seinen Wert in den Büchern nicht wert ist. Zum Beispiel gibt es immer eine Chance, dass ein Kreditnehmer einen Kredit nicht zurückzahlen wird. Wenn der Kreditnehmer nur die Hälfte der fälligen Beträge zurückgezahlt hat, würde der Wirtschaftsprüfer die Anleihe um 50% diskontieren.

Die zweite Methode heißt Zinsrisiko. Es berücksichtigt den Wert der Vermögenswerte im Vergleich zu ähnlichen Vermögenswerten. Angenommen, das Asset ist eine Anleihe. Wenn die Zinsen steigen, muss die Anleihe notiert werden. Das liegt daran, dass potenzielle Käufer weniger für eine Anleihe zahlen würden, die eine niedrigere Rendite bietet. (Quelle: "Mark zum Markt machen", Federal Reserve Bank of St.

Louis, Januar 1994.)

Hat es die Große Depression verursacht?

Mark-to-market-Buchhaltung war bis 1938 das Gesetz des Landes. Präsident Roosevelt nahm den Rat der Federal Reserve an und hob sie auf. Die Fed stellte fest, dass Mark-to-Market für viele Bankpleiten verantwortlich war. Viele Banken wurden gezwungen, ihr Vermögen während der Großen Depression abzuwerten.

(Quelle: "Eine Mark-to-Market-Geschichtsstunde", FTAlphaville, 13. März 2009)

Es könnte die Spar- und Kreditkrise verhindert haben

In den 1970er und 1980er Jahren nutzten viele Banken die historische Buchführung. Sie listeten den ursprünglichen Preis der Immobilien auf, die sie gekauft hatten. Sie aktualisierten diesen Preis, als sie den Vermögenswert verkauften. Unternehmen, die dies taten, konnten einen Vermögenswert verkaufen, der dramatisch gestiegen war, wenn sie zusätzliches Geld benötigten.

Die historische Buchführung trug zur Krise der Spar- und Darlehenskredite bei. Als die Ölpreise 1986 fielen, fiel auch das Vermögen der texanischen Spar- und Kreditinstitute. Aber die Banken behielten den Wert zum Originalpreis bei. Das ließ vermuten, dass die Banken in besserer finanzieller Verfassung waren als sie waren. Die Banken verschleierten den sich verschlechternden Zustand ihrer rückläufigen Vermögenswerte.

Die Rolle in der Finanzkrise von 2008

Die Mark-to-Market-Bilanzierung könnte die Finanzkrise von 2008 verschärft haben.Erstens erhöhten die Banken den Wert ihrer hypothekenbesicherten Wertpapiere, als die Wohnkosten in die Höhe schossen. Sie bemühten sich dann, die Anzahl der aufgenommenen Darlehen zu erhöhen, um das Gleichgewicht zwischen Aktiva und Passiva aufrechtzuerhalten. Das ist nur einer der Gründe, warum Banken mit Subprime-Hypotheken belastet wurden. Weitere Informationen finden Sie unter Wie Derivate die Hypothekenkrise verursacht haben

Das zweite Problem trat auf, als die Preise für Vermögenswerte fielen. Mark-to-market-Accounting zwang die Banken, den Wert ihrer Subprime-Wertpapiere abzuschreiben. Die Banken verliehen weniger, um sicherzustellen, dass ihre Verbindlichkeiten nicht höher waren als ihr Vermögen. Aus diesem Grund sind viele Schuldner dafür verantwortlich, dass sie während einer Marktblase die Euphorie erhöhen. Sie weisen auch darauf hin, dass es den Niedergang der Wirtschaft beschleunigt hat. (Quelle: "Tatsächliche Auswirkungen der Mark-to-Market-Rechnungslegung in der Kreditkrise", FT. Com, 29. Februar 2008)

Im Jahr 2009 lockerte das US-amerikanische Financial Accounting Standards Board (FASB) .. Diese Aussetzung erlaubte es den Banken, den Wert der MBS in ihren Büchern zu belassen. In Wirklichkeit waren die Werte eingebrochen.

Wenn die Banken gezwungen wären, ihren Wert herabzusetzen, hätte dies die Ausfallklauseln ihrer Derivatekontrakte ausgelöst.

Die Verträge erforderten eine Deckung aus der Credit Default Swaps-Versicherung, wenn der MBS-Wert ein bestimmtes Niveau erreichte. Das hätte alle großen Bankinstitute der Welt ausgelöscht. (Quelle: Ron Hera, "Vergessen Sie das Wohnungswesen, die eigentliche Ursache der Krise waren OTC-Derivate", Business Insider, 11. Mai 2010)

Wie es Sie beeinflusst

Mark-to-Market-Disziplin kann Ihnen helfen, Ihre persönliche Finanzen. Sie sollten jeden Monat Ihr Altersvorsorgeportfolio überprüfen, um seinen aktuellen Wert zu erfassen.

Ein- bis zweimal im Jahr sollten Sie sich mit Ihrem Finanzberater treffen, um Ihre Bestände neu auszubalancieren. Stellen Sie sicher, dass sie mit Ihrer gewünschten Asset-Allokation übereinstimmen. Das ist notwendig, um die Vorteile eines diversifizierten Portfolios zu erhalten.