Struktur der Investmentfonds

Technisch gesehen sind Investmentfonds offene Fonds - eine von vier Grundtypen einer Investmentgesellschaft. Geschlossene Fonds, Exchange Traded Funds und Unit Investment Trusts sind die drei anderen Arten.

Um die Struktur von Investmentfonds zu verstehen, ist es hilfreich, sie mit anderen "40 Act Funds" zu vergleichen - Branchenjargon für Investmentgesellschaften, die gemäß dem Investment Company Act von 1940 registriert sind.

Open-End-Fonds und die Struktur von Investmentfonds

Sie können sich einen Investmentfonds als eine offene Struktur vorstellen, da die Cash-Flow-Tür - sowohl in den Fonds hinein als auch aus dem Fonds heraus - ist immer offen.

Mit anderen Worten investiert der Portfoliomanager weiterhin neue Barmittel von Anlegern, und die Fondsgesellschaft bietet neuen Anlegern weiterhin neue Anteile des Fonds an.

Wenn Sie also in einen Investmentfonds investieren, wird Geld an den Investmentfonds geleitet, Aktien werden angelegt und an Sie ausgegeben (um auf einem Konto bei einem Broker, einer Bank oder dem Fondsgesellschaft). Dieser Prozess unterscheidet sich von der Investition in eine Aktie. Wenn Sie in eine Aktie investieren, kaufen oder verkaufen Sie Aktien an einer Börse oder im Freiverkehr (es sei denn, es handelt sich um einen Börsengang oder ein Zweitangebot) - neue Aktien werden nicht geschaffen.

Geschlossene Fonds und die Struktur von Investmentfonds

Geschlossene Fonds werden oft verwechselt und versehentlich als Investmentfonds bezeichnet. Sie sind den offenen Fonds insofern ähnlich, als ihr Vermögen in eine Vielzahl von Wertpapieren investiert ist. Ein wesentlicher Unterschied ist, dass sich geschlossene Fonds eher wie eine Aktie verhalten - der Marktwert wird durch Angebot und Nachfrage der Aktien bestimmt.

Auf der anderen Seite gibt ein offener Investmentfonds fortwährend neue Aktien an Investoren aus und handelt nicht an einer Börse.

ETFs und die Struktur von Investmentfonds

Die ETF ist eine Abkürzung für "Exchange Traded Fund". Ein ETF hält einen Korb von Wertpapieren und handelt an einer Börse. Der Marktwert eines ETF ändert sich im Tagesverlauf basierend auf dem Angebot und der Nachfrage für jeden einzelnen ETF.

Der Nettoinventarwert (Wert der Wertpapiere innerhalb des Fonds) eines ETFs kann aufgrund des Angebots- und Nachfrageeffekts vom Marktwert (Preis, den ein Anleger den ETF kauft / verkauft) abweichen.

UITs und die Struktur von Investmentfonds

UITs können als hybride Investition betrachtet werden; einige der Qualitäten von Investmentfonds und einige der Qualitäten von geschlossenen Fonds zu teilen.

UITs sind Investmentfonds insofern ähnlich, als ein Anleger Aktien (gegenüber dem Handel an einer Börse) vom UIT-Sponsor zurücknehmen kann. Im Gegensatz zu Publikumsfonds könnten UIT-Sponsoren jedoch auch einen Sekundärmarkt in der UIT unterhalten. Mit anderen Worten könnte der UIT-Sponsor Käufe und Verkäufe zwischen Anlegern erleichtern, um eine Erschöpfung der Vermögenswerte des UIT zu vermeiden.

UITs, wie geschlossene Fonds, geben eine bestimmte Anzahl von Aktien aus. Diese Anteile werden "Einheiten" genannt. "Im Gegensatz zu geschlossenen Fonds (und offenen Fonds) werden die Wertpapiere innerhalb eines UIT-Portfolios nicht aktiv gehandelt.

Ein UIT-Portfolio wird zum Auflegungsdatum eingerichtet und hält die ursprünglichen Wertpapiere bis zur Beendigung des UIT. Zum Zeitpunkt der Kündigung erhalten die UIT-Aktionäre entweder den Erlös ihrer Investition oder sie können in die nächste UIT-Serie reinvestieren (falls verfügbar).