Liquidität Bei Handelsoptionen

Fragen eines Lesers:

Ich habe ein paar Fragen zur Optionsliquidität und ich hoffe, dass Sie klären können:

1) Bevor ich in einen Trade eintrete, sollte ich mir die Optionen ansehen Volumen für den spezifischen Ausübungspreis , den ich handeln möchte, um festzustellen, ob diese Option liquide ist? Oder ist das Open Interest (OI) wichtiger? Oder muss ich beides berücksichtigen?

2) Ist die Breite der Geld-Brief-Spanne wichtig, wenn Sie über Liquidität nachdenken?

3) Wenn ich an einem vertikalen Credit Spread interessiert bin und eine der Optionen im Spread sehr hohes Volumen und sehr hohe Open Interest hat, aber die andere Option nicht, wäre es ein Gute Idee, nach einer anderen Ausbreitung zu suchen, bei der alle Beine flüssig sind?

4) Ich sehe Streiks mit hohem Volumen, aber geringem offenen Interesse. Heißt das, dass die Optionen bei diesen Streiks nicht flüssig genug sind, weil das Open Interest gering ist (obwohl das Optionsvolumen hoch ist)?

5) Welcher der beiden Indikatoren (Optionsvolumen oder Open Interest) sollte ich vor dem Eintritt in einen Trade betrachten, um sicherzustellen, dass, wenn ich die Position schließen muss, dies geschehen wird schnell und zu einem fairen Preis?

6) Gibt es Umtauschregeln, die einschränken, wie breit ein Geld-Brief-Spread sein kann?

7) Besteht das Risiko, aufgrund mangelnder Liquidität eine Position nicht verlassen zu können?

Danke

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Ein geringes Volumen ist für die meisten Spread Trader keine signifikante Abschreckung.

Jedoch:

1) Wenn Ihr Handelsplan die Schließung des Handels vorsieht, um das Risiko zu begrenzen, Gewinne zu sichern oder die Position auf einen anderen Monat zu verlängern, ist Liquidität aus der Perspektive eines effizienten Handel. Es ist einfacher, Aufträge zu erhalten, wenn die Market Maker bereit sind, zu Preisen zwischen Angebot und Nachfrage zu handeln.

Wenn Sie Positionsoptionen mit geringer Lautstärke oder einem kleinen offenen Interesse vermeiden, ist dies ein Sicherheitsspiel, das später Probleme vermeiden kann - und es ist immer eine gute Idee, Ärger zu vermeiden.

Wenn Sie planen, die Optionen einmal zu handeln und die Position zu vergessen (nicht gut Risikomanagement Technik), dann braucht Sie die Liquidität nicht zu betreffen.

OI zum spezifischen Streik ist nicht wichtig. Wenn das OI für die Optionen des spezifischen Basiswerts akzeptabel ist, sollte dies gut genug sein, um den Handel zu fördern. Ein zunehmender OI ist wichtiger als ein hohes Volumen, weil er darauf hinweist, dass es zahlreiche Menschen gibt, die die Optionen handeln, und dass nicht jeder mit den Market Makern handelt. Manchmal tritt ein hohes Volumen aus einem Grund auf, der nichts mit dem normalen Handel von Optionen zu tun hat. Ein Dividendenspiel ist ein Beispiel für ein sehr hohes Volumen, das nichts zur Liquidität beiträgt.

2) Ja, Bid / Ask-Spreads sind wichtig. Das sichtbare Bid / Ask-Angebot auf Ihrem Computermonitor ist jedoch weit weniger wichtig als das TRUE-Gebot / -Bot - und das ist selten sichtbar (veröffentlicht).

Zu ​​welchen Preisen sind die Market Maker bereit zu handeln? Wie weit über dem Gebot werden sie zahlen? Wie weit unter der Preisvorstellung können Sie kaufen? Darauf kommt es an, und Sie können diese Informationen nicht erhalten, ohne zu versuchen, die Optionen mit LIMIT-Aufträgen zu handeln und die wahre Geld-Brief-Spanne (als "Binnenmarkt" bezeichnet) zu erlernen.

Wenn Sie nach ein paar Versuchen keinen fairen Preis erzielen können, geben Sie diesen Basiswert auf und versuchen Sie es mit einem anderen.

3) Nicht notwendig. Aber bitte geben Sie Ihre Bestellung als Spread und NIE als zwei Einzelbestellungen ein. Wenn eine Option eine gute Liquidität hat, ist es fast garantiert, dass der Spread eine gute Liquidität hat.

4) Schwer zu sagen. Zum Beispiel, wenn jemand 10 000 Anrufe kauft und der OI für mehrere Wochen in der Nähe von 10 000 bleibt, dann gibt es nicht viel Handelsinteresse (Volumen) in dieser Option und ich würde es vermeiden, es zu handeln. Manchmal werden große Optionsblöcke von einem Paar von Fachleuten gehandelt, und weder Marktmacher noch Einzelinvestoren nehmen an dem Handel teil - was das hohe OI bedeutungslos macht. Wenn die Market Maker mit Ihnen handeln wollen (dh öffentliche Kunden), werden sie gute Binnenmärkte haben. Wenn andere Kunden nicht traden wollen, wird es eine geringe Menge geben.

Dieser OI ist wichtiger.

Weil Sie die Denkweise der Market Maker nicht kennen, können Sie die Wahrheit nur durch Eingabe von LIMIT-Aufträgen entdecken. Wenn Sie Märkte mit schlechter Qualität entdecken, kreuzen Sie diesen Basiswert von Ihrer Liste ab.

5) Sie können diese Garantie nicht erhalten. Wenn schlechte Nachrichten eintreffen, die Geld-Brief-Spannen größer werden und unabhängig von der Qualität der früheren Märkte, können sich die Market-Maker vom Handel zurückziehen und Sie beim Verlassen oder Anpassen schlecht platziert. Wenn OI oder Vol hoch ist, haben Sie eine bessere Chance, zu einem vernünftigen Preis aussteigen zu können.

6) Ja, es gibt Grenzen. Aber für mein Leben kann ich nicht verstehen, wie breit gestreut Bid-Ask-Spreads sein können. Der Austausch erlaubt so viele Ausnahmen von den Regeln, und ich glaube, dass die Regeln seit Jahren ignoriert werden. Um die offiziellen Regeln herauszufinden, können Sie diese Frage stellen: options @ theocc. com

7) Die Wahrheit ist einfach: Wenn die Marksteine ​​nicht handelbar werden - und das sollte sehr selten sein -, gibt es nichts, was Sie tun können. Gute OI-Zahlen und ein gutes Volumen geben Ihnen somit einen Hinweis darauf, wie einfach es ist, wenn nötig zu handeln, aber ungewöhnliche Umstände (zum Beispiel Flash-Crash) können dazu führen, dass Optionen schwer gehandelt werden können.

Denken Sie daran: Wenn Sie ein kleiner Trader sind, der versucht, 5-Lose zu handeln, brauchen Sie sich nicht allzu sehr damit zu befassen.