Erfahren Sie die Risiken von Investmentfonds

Fast jeder in den Vereinigten Staaten weiß, dass Rauchen nicht gut für die Gesundheit ist. Heben Sie jede Packung Zigaretten auf und Sie werden die aktuelle Warnung sehen,

Was fast jeder in den Vereinigten Staaten nicht weiß, ist, dass die Auswahl von Investitionen, die auf vergangenen Leistungen basieren, nicht gut für Ihren Wohlstand ist. Sie wissen das nicht, obwohl in einem Prospekt oder einer Anlage, die für die Performance wirbt, die Warnung "Frühere Wertentwicklung garantiert keine zukünftigen Ergebnisse" zu sehen ist.

Diese Offenlegung von Investitionen war so ineffektiv, dass Studien zu ihrem mangelnden Erfolg durchgeführt wurden, wie zum Beispiel die Veröffentlichung von 2010, Wertlose Warnungen? Prüfung der Wirksamkeit von Haftungsausschlüssen in Investmentfonds, die besagt,

"Investmentfondsanleger strömen in Fonds mit hohen Renditen in der Vergangenheit, auch wenn zwischen hohen Renditen in der Vergangenheit und hohen zukünftigen Renditen nur geringe Beziehungen bestehen. Da die Fondsverwaltungsgebühren jedoch auf der Höhe der in ihre Fonds investierten Vermögenswerte basieren, werben die Fondsgesellschaften regelmäßig für die Renditen ihrer leistungsstarken Fonds. "

Eine weitere Studie, veröffentlicht in der Georgia Law Review, Performance-Werbung für die Publikumsfonds: Inhärent und materiell irreführend? , Staaten:

Die frühere Wertentwicklung der Fonds könnte der wichtigste Faktor für Anleger sein, die unter den Aktienfonds wählen. Fondsanleger jagen die Renditen hoch. Dennoch haben Studien zu aktiv verwalteten Aktienfonds wenig Anhaltspunkte dafür gefunden, dass starke Rückflüsse in der Vergangenheit starke zukünftige Erträge vorhersagen. Performance Chasing ist ein Narrenspiel. "

Und in einer weiteren Studie: Warum scheitert das Gesetz eines Preises? Im Rahmen eines Experiments zu Index-Investmentfonds wurden gebildete Anleger gebeten, zwischen vier S & P 500-Indexfonds zu wählen (die alle auf dieselbe Weise in dieselben Aktien investieren). Den Teilnehmern wurden irrelevante Statistiken über frühere Wertentwicklungen wie "Inception to Date Return" angezeigt - was eine nutzlose Statistik ist, es sei denn, alle Fonds hätten am selben Tag begonnen.

Die richtige Antwort wäre gewesen, den Fonds mit den niedrigsten Gebühren auszusuchen, aber immerhin 95% der Teilnehmer haben sich geirrt - und die Gebühren nicht minimiert.

Trotz eindeutiger Belege dafür, dass die Mittelauswahl auf der Grundlage früherer Leistungen offen gesagt eine dumme Methode ist, um Investitionen zu tätigen, machen die Menschen es immer wieder. Warum? Es besteht erhebliche Verwirrung darüber, wann die frühere Wertentwicklung besteht und nicht relevant ist. Nachfolgend finden Sie drei Richtlinien, die Sie verwenden sollten, wenn Sie über die bisherige Leistung nachdenken.

1. Frühere Wertentwicklung in Bezug auf die Leistung eines Anlageverwalters ist nicht relevant

Ein Anlageverwalter kann Glück haben oder sein bestimmter Anlage- stil kann für einen längeren Zeitraum positiv sein. Gut für sie! Das heißt nicht, dass es gut für dich sein wird. Unwiderlegbare Beweise zeigen, dass aktive Manager keine Rendite erzielen, die höher als ein vergleichbarer Index ist.

2. Frühere Wertentwicklung in Bezug auf einen Fondstyp im Vergleich zu einem anderen ist nicht relevant

Zum Beispiel beim Vergleich eines Large-Cap-Fonds mit einem Small-Cap-Fonds oder eines Immobilienfonds mit einem Emerging Markets-Fonds. Einige Anlageklassen machen sich in bestimmten wirtschaftlichen Umfeldern gut. manche nicht. Die Auswahl von Anlagen auf der Grundlage früherer Ergebnisse kann Sie zu den Anlageklassen hinreißen lassen, die sich in den letzten fünf oder zehn Jahren gut entwickelt haben. Dies sind möglicherweise nicht dieselben Anlageklassen, die in den nächsten fünf oder zehn Jahren gut abschneiden werden.

3. Erwartete Renditen aus Risikoprämien sind relevant - Über die Long Haul

Ich glaube, die Leute verwechseln die oben genannten Arten von vergangener Performance mit den erwarteten Renditen, die von einer so genannten Risikoprämie stammen.

Zum Beispiel glauben die meisten Anleger, dass Aktien im Laufe der Zeit sicherere Anlagen wie Anleihen übertreffen sollten. Die frühere Wertentwicklung wird oft als "Beweis" dafür angegeben. Es ist jedoch nicht die Wertentwicklung in der Vergangenheit, die zu der Erwartung führt, dass Aktien im Laufe der Zeit höhere Renditen erzielen dürften als Anleihen. Es ist so etwas wie die Eigenkapitalrisikoprämie.

Das Konzept einer Risikoprämie basiert auf gesundem Menschenverstand. Angenommen, Sie können bei Ihrer lokalen Bank 10 000 Dollar investieren und eine sichere, risikofreie Rendite von 1% erzielen. Oder Sie können diese $ 10, 000 in das Geschäft eines vertrauten Freundes investieren. Wenn von der Investition in das Unternehmen nur erwartet wird, dass Sie dasselbe 1% wie die Bank zahlen, gibt es keinen Grund für Sie, dies zu tun.

Sie wissen, dass das Geschäft scheitern könnte; Sie wissen auch, wenn es gelingt, werden Sie weit mehr als 1% verdienen.

Wenn Sie die geschäftliche Investition übernehmen, erwarten Sie eine Rendite, die über dem liegt, was Sie bei einer sichereren Investition erhalten könnten - und Sie akzeptieren das Risiko, dass sie weniger verdienen oder einen Verlust verursachen könnte. Sie machen die Investition, weil Sie erwarten, für die Übernahme von Risiken entschädigt zu werden - das ist die Prämisse hinter einer Risikoprämie.

Dieses Konzept einer Risikoprämie verleiht bestimmten Anlageklassen eine höhere erwartete Rendite als andere. Und in den meisten (aber nicht allen) Fällen haben risikoreichere Anlageklassen bei genügend Zeit (20+ Jahre) tatsächlich höhere Renditen erzielt als weniger riskante Anlageentscheidungen.

Die erwarteten Renditen aus Aktienrisikoprämien sind etwas ganz anderes als die Auswahl eines Investmentfonds oder einer Handelsstrategie auf der Grundlage früherer Renditen.

Die Aktienrisikoprämie ist ein Instrument, mit dem ein Portfolio von Anlagen aufgebaut werden kann, das über längere Zeiträume eine höhere erwartete Rendite erzielt als andere weniger riskante Optionen.

Die Verwendung des Aktienrisikoprämien-Konzepts zum Aufbau eines intelligenten Portfolios ist ein völlig anderer Prozess als die Betrachtung einer Liste von Investmentfonds und die Auswahl derjenigen, die die höchste Rendite über die letzten 1, 5, 10 oder die Anfangszeit erzielt haben. Periode.

Stoppen Sie für Ihren Reichtum, den dummen Weg zu investieren. Beginnen Sie, den intelligenten Weg zu investieren. Wenn Sie nicht wissen, wie Sie intelligent investieren, stellen Sie jemanden ein, der Ihnen hilft. Gebühren für Ratschläge sind zahlbar. Gebühren, die für einen Fonds gezahlt werden, der behauptet, dass er den Markt "übertreffen" kann, sind es nicht.