Alles über Margin auf Futures-Kontrakte

Die Marge ist ein kritisches Konzept für diejenigen, die Warentermingeschäfte und -derivate in allen Anlageklassen handeln. Die Futures-Margin ist eine Treuhand-Einlage oder ein Kapitalbetrag, den Sie zur Steuerung eines Futures-Kontrakts posten oder einzahlen müssen. Die Marge ist eine Anzahlung auf den vollen Kontraktwert eines Terminkontrakts.

Futures-Börsen bestimmen und setzen Futures-Margin-Sätze. Gelegentlich werden Brokerfirmen eine zusätzliche Prämie zu der minimalen Austauschmargenrate hinzufügen, um das Risikoengagement zu verringern.

Die Marge wird basierend auf dem Risiko der Marktvolatilität festgelegt. Wenn sich die Marktvolatilität oder die Preisabweichung in einem Futures-Markt erhöht, steigen die Margen. Beim Handel mit Aktien gibt es eine einfachere Margin-Regelung als am Terminmarkt. Der Aktienmarkt ermöglicht es den Teilnehmern, mit einer Marge von bis zu 50% zu handeln. Daher kann man bis zu 100.000 $ im Wert von $ 50.000 kaufen oder verkaufen.

Margin Rate für Future-Kontrakte

In der Welt der Futures-Kontrakte ist die Margin deutlich niedriger. In einem typischen Futures-Kontrakt variiert die Margin-Rate zwischen 5 und 15% des gesamten Kontraktwerts. Zum Beispiel kann der Käufer eines Kontrakts von Weizen-Futures nur eine Marge von $ 1,700 buchen müssen. Unter der Annahme eines Gesamtkontraktes von $ 32, 500 ($ 6. 50 x 5, 000 bushels) würde die Futures-Marge rund 5% des Kontraktwertes betragen. Die anfängliche Futures-Margin ist der Geldbetrag, der erforderlich ist, um eine Kauf- oder Verkaufsposition für einen Futures-Kontrakt zu eröffnen.

Die Anfangsspanne ist die Originalmarge, die bei der ursprünglichen Buchung angegeben wird.

Margin Maintenance

Margin Maintenance ist der Geldbetrag, der erforderlich ist, wenn ein Verlust an einer Futures-Position erfordert, dass man mehr Mittel zuteilt, um die Margin auf die ursprüngliche oder ursprüngliche Margin-Ebene zurückzukehren. Zum Beispiel, wenn die Marge für einen Mais-Futures-Kontrakt $ 1, 000 und die Wartungsmarge $ 700 beträgt.

Der Kauf eines Mais-Futures-Kontrakts erfordert eine Initial Margin von $ 1 000. Wenn der Maispreis um 7 Cent oder 350 Dollar sinkt, muss eine zusätzliche Marge von 350 Dollar gebucht werden, um das Niveau wieder auf das Ausgangsniveau zu bringen.

Margin Calls - Wenn der Wert eines Accounts unter den Wartungslevel fällt, wird ein Margin Call ausgelöst. Beispiel: Sie halten fünf Futures-Kontrakte mit einer anfänglichen Marge von 10 000 USD und einer Wartungsmarge von 7 000 USD. Wenn der Wert Ihres Kontos auf 6 500 USD fällt, werden für einen Margin Call zusätzliche 3 500 USD benötigt, um die auf die anfängliche Margenhöhe. Das Schließen oder Liquidieren einer Position eliminiert die Margin Call-Anforderung.

Berechnung der Futures-Margin

Die Börsen berechnen die Futures-Margen unter Verwendung des SPAN-Programms. Dieses Programm misst viele Variablen, um zu einer endgültigen Zahl für die Anfangs- und Wartungsmarge in jedem Futures-Markt zu gelangen.Die kritischste Variable ist die Volatilität in jedem Futures-Markt. Die Börsen passen ihre Margin-Anforderungen an die Marktbedingungen an.

Margin In Futures hat viele Vorteile

Margin ist eine Treuhand-Hinterlegung, die ein Marktteilnehmer bei der Börsen-Clearingstelle einstellt. Betrachten Sie Margin als eine Anzahlung auf den vollen Wert des Kontrakts, den Sie handeln.

Margin ermöglicht es dem Tausch, für jeden Käufer eines Futures-Kontrakts der Käufer für jeden Verkäufer und der Verkäufer zu werden.

Die Marge hat zwei Vorteile für die Marktteilnehmer. Es garantiert Anonymität (die Börse ist immer Ihre Gegenpartei) und eliminiert das Kontrahenten-Kreditrisiko aus der Transaktion. Börsen werden von der CFTC reguliert und verfügen über viele Mittel, um alle Verpflichtungen zu erfüllen. Diese Mittel stammen aus der Marge der Marktteilnehmer.

Da die Marge nur einen geringen Prozentsatz des Gesamtauftragswerts ausmacht, gibt es eine enorme Hebelwirkung an den Terminmärkten. Betrachten wir ein Beispiel:

• Kaufen Sie einen Kontrakt eines COMEX Gold-Futures bei 1270
• Jeder Kontrakt ist für 100 Unzen Gold
• Initial Margin = 4400 $
• Verkauf eines Kontrakts von COMEX Gold Future bei 1275
• Gewinn - 5 USD pro Unze oder 500 USD pro Kontrakt
• Wenn Sie das tatsächliche Gold gekauft und einen Gewinn von 5 USD erzielt haben, der einem Gewinn von 0.3937% entspricht ($ 5 / $ 1, 270)
• kaufte den Gold-Futures-Kontrakt, der Gewinn wird auf der Höhe der Marge für den Handel oder $ 4, 400 und der Gewinn würde ein 11. 36% Gewinn ($ 500 / $ 4, 400) entsprechen
• während der prozentuale Gewinn in der Futures-Markt ist hoch, denken Sie daran, dass dort, wo es das Potenzial für Belohnungen gibt, immer ein Risiko besteht. Wenn Sie $ 5 pro Unze an einer Kontrakt-Gold-Futures-Position verloren haben, entspricht Ihr Verlust ebenfalls 11,36%.

Börsen legen die Margin-Levels fest und überprüfen sie ständig, wenn sich die Marktvolatilität ändert - die Margen können jederzeit steigen oder fallen. FCMs dürfen aufgrund des Risikos des Kunden und der Möglichkeit, diese kurzfristig zu kontaktieren, höhere Margen als die Wechselkurse verlangen.

Margin ist der Klebstoff, der die Futures-Märkte zusammenhält, indem es den Marktteilnehmern ermöglicht, mit Zuversicht zu handeln, dass andere jederzeit alle Verpflichtungen erfüllen.