Inflations-, Versicherungs- und Zinsrisiken

In einem weiteren Artikel habe ich einen Überblick über das Thema Risiko an den Rohstoffmärkten gegeben. In diesem Artikel beschrieb ich den Unterschied zwischen bewerteten und nicht bewerteten Risiken. Das Stück gab die Aussicht von 30 000 Fuß. Dieses Angebot ist eine Fortsetzung der Serie, die das Risiko auf einer granularen Basis untersucht. Drei für den Handel an den Rohstoffmärkten sehr wichtige Risiken sind Inflations-, Versicherungs- und Zinsrisiken.

Inflation ist die Rate, mit der das allgemeine Preisniveau für Waren und Dienstleistungen in Abhängigkeit von der Kaufkraft steigt. Die Rohstoffpreise reagieren sehr empfindlich auf die Inflationsrate. Wenn die Inflation steigt, steigen die Rohstoffpreise. In den späten 1970er Jahren bewegte sich die Inflationsrate in den Vereinigten Staaten aggressiv höher, was dazu führte, dass die Preise für alle Rohstoffe stiegen, viele bis zu Allzeithochs damals. In jüngster Zeit haben Zentralbanken weltweit seit der globalen Finanzkrise im Jahr 2008 die Zinsen gesenkt und andere geldpolitische Instrumente eingesetzt, darunter Programme zur quantitativen Lockerung, um die wirtschaftlichen Bedingungen zu stimulieren. Dies führte zu historisch niedrigen Zinsen oder billigem Geld rund um den Globus. Viele Analysten glauben, dass diese Art von Geldpolitik letztlich zu einer steigenden Inflation führen wird, da mehr Geld eine endliche Menge an Waren oder Waren jagt.

Daher ist eines der Aufwärtsrisiken für Rohstoffe oder das Risiko steigender Rohstoffpreise für Verbraucher eine Funktion des Inflationsdrucks.

Das Versicherungsrisiko ist das Risiko, dass eine Partei einer Warentransaktion nicht über einen ausreichenden Versicherungsschutz verfügt, um eine Transaktion seitens des Auftraggebers oder der Gegenpartei einer Transaktion zu unterstützen.

Ein Beispiel für ein Versicherungsrisiko wäre ein Verbraucher, der den Preis einer Ware zum heutigen Preis versichert hat und dann zu einem späteren Zeitpunkt, wenn die Preise wesentlich höher sind, Ansprüche aufgrund von Nichterfüllung oder Verlust geltend machen muss. In diesem Fall bestand die Absicht des Versicherungskaufs darin, den Preis der Ware zu decken und im Falle eines versicherbaren Ereignisses zu ersetzen. Sollte sich der Rohstoffpreis jedoch deutlich erhöhen, reicht die Versicherung möglicherweise nicht aus, um die Wiederbeschaffungskosten zu decken. In den 1980er Jahren, als ich mit physischen Warentransporten umging, versicherte ich oft Ladungen für 110% des Wertes, um dieses Potential abzudecken. Aufgrund der gelegentlichen extremen Volatilität der Rohstoffpreise reicht manchmal auch dieser zusätzliche Betrag nicht aus. Wenn man bedenkt, dass der Rohölpreis 1990, als der Irak in Kuwait einfiel, in wenigen Minuten um 100% anstieg, kann man sehen, dass es unmöglich ist, alle Risiken eines Rohstoffhandels zu decken, aufgrund der Möglichkeit extremer Preisschwankungen. ..

Eines der größten Risiken für alle Unternehmen ist das Zinsrisiko. Dies ist das Risiko, dass die Zinsen über akzeptable Grenzen hinaus steigen oder fallen. Zinssätze beeinflussen viele Aspekte eines Rohstoffhandels.

Der Termin- oder Futurepreis einer Ware ist teilweise eine Funktion der Zinssätze. Wenn es um die Forward- oder Term-Struktur für Commodities geht, bestimmt eine Kombination von Angebots-, Nachfrage- und Zinsfaktoren den Grad der Termstruktur eines Commodity-Marktes in Bezug auf Contango oder Backwardation. Rohstoffe müssen mit anderen Vermögenswerten konkurrieren, von denen viele eine Rendite oder Dividende erzielen. Wenn es sich um physische oder Bargeld-Warentransaktionen handelt, müssen die Eigentümer von Rohstoffen die Zinssätze dahingehend berücksichtigen, dass die Kosten für die Führung von Vorräten oder Vorräten eine zinsempfindliche Angelegenheit sind. Das für die Warenbestände zugewiesene Kapital ist eine wirtschaftliche Wahl. Man muss andere konkurrierende Finanzinstrumente in Betracht ziehen, die im Hinblick auf die Optimierung und Verwendung dieses Kapitals investiert werden können.

Zinsrisiko, Inflation und reale Zinssätze bestehen aus zwei Komponenten. Zusammen legen sie zusammen den Gesamtnennsatz fest. Wenn also die Inflationsrate steigt, ist sie für Rohstoffpreise bullisch, wenn die realen Zinssätze steigen, aber es ist bearish. Das spätere erhöht die Kosten des Tragens oder der Lagerung von Waren. Viele Zinsinstrumente, kurz- und langfristige, handeln in Märkten und können als Absicherung für diese Art von Risiko dienen.

Inflation, Versicherung und Zinssätze sind Risiken, mit denen alle Rohstoffhändler konfrontiert sind, unabhängig davon, ob sie physische oder derivative Märkte handeln.