Ist Dupont eine nachhaltige Investition?

28. April 2015

Nur wenige Unternehmen haben im Laufe der Jahre so viele Veränderungen durchgemacht wie Dupont. Infolgedessen verdienen sie eine genauere Untersuchung der Nachhaltigkeit auf verschiedene Weise, vielleicht besonders:

1) Was ein Unternehmen durchmachen muss, um sich wirklich zu ändern, sobald es erkennt, dass es sich ändern muss

2 ) Wie die Sicht der aktivistischen Aktionäre ein Unternehmen beeinflussen kann

Dupont ist ein Unternehmen, das viel durchgemacht hat.

Ihr Nachhaltigkeitsansatz ist in vielerlei Hinsicht unübertroffen. Beachten Sie diese Aussage, die sie auf ihrer Website besonders hervorheben:

"Nachhaltigkeit steht im Mittelpunkt dessen, was wir tun - von der Reduzierung unseres operativen Fußabdrucks und der Schaffung nachhaltiger Lösungen für den Markt bis hin zur Bewältigung der globalen Herausforderungen der Zukunft. Die Bevölkerung wächst weiter, wir stehen vor beispiellosen Herausforderungen bei der nachhaltigen Bewältigung einiger der schwierigsten Probleme der Welt: Die Ernährung der Welt, die Verringerung unserer Abhängigkeit von fossilen Brennstoffen und der Schutz von Mensch und Umwelt sind kritische Themen, die langfristiges Denken und wissenschaftlich motiviertes Handeln erfordern. Wir wissen jedoch, dass wir das nicht alleine schaffen können.Auf der ganzen Welt arbeiten wir mit Universitäten, Regierungen, anderen Unternehmen und Nichtregierungsorganisationen zusammen, um wissenschaftliche Innovationen zu liefern, die zu langfristigen, tragfähigen und nachhaltigen Lösungen führen. unsere Wertschöpfungsketten. "

Sie veröffentlichen einen der ausführlichsten Nachhaltigkeitsberichte mit ehrgeizigen Zielen, Aussagen aus der C-Suite und die Tatsache, dass sie ihre Ziele zwei Jahre früher erreicht haben, ist ebenfalls beeindruckend.

Die meisten wissen nicht, dass Dupont kein Chemieunternehmen mehr ist. Sie konzentrieren sich jetzt hauptsächlich auf wissenschaftlich fundierte Lösungen.

Ihr längerer Übergang geht weit zurück.

Heute, 214 Jahre alt, hat Dupont seine Wurzeln in der Waffenherstellung, die weit vor dem Bürgerkrieg zurückreicht, sogar vor dem Krieg von 1812. Aber es war in den späten 1990er Jahren, dass das Unternehmen sah die Nachhaltigkeitstrends kommen und versuchen herauszufinden, wie man sich transformieren kann.

Wie wir in unserer Fallstudie für die Value Driver Model-Arbeit des UN Global Compact im Jahr 1998 dargelegt haben, hat der Vorsitzende Chad Holliday das Unternehmen bereits veranlasst, umweltfreundlicher zu arbeiten, aber fragte:

"Wir leisten gute Arbeit weniger schlecht zu machen, wie gehen wir mehr Gutes zu tun? "

Damit einher ging die Veräußerung von Conoco, ihr Erdölgeschäft, im Jahr 1999 und eine Bewegung hin zu mehr Energieeffizienz und stärkerer Fokussierung auf nachhaltig begünstigte Einnahmen, die über die In den letzten Jahren war es zur Hälfte des Geschäfts geworden und wuchs um mehr als das Fünffache des Gesamtumsatzes des Unternehmens.

Die Entwicklung und erfolgreiche Verwaltung von unternehmensspezifischen Risikomesswerten trug auch finanziell zum Erfolg von Dupont bei.Als ein Beispiel für diesen Erfolg hat Dupont seit dem Spin-off dramatisch bessere Ergebnisse erzielt als Ölkonzerne wie Conoco, selbst angesichts der starken Entwicklung des Sektors in den 2000er Jahren. In den letzten zwei Jahren ist Dupont um über 38% gestiegen, während Conoco um knapp 12% gestiegen ist.

Das bringt uns zu unserem zweiten Punkt. Hier wandelt sich ein Unternehmen von Kunststoff, Öl und Chemie zu einem Anbieter von wissenschaftlichen Lösungen. Doch das reicht manchen Aktionären nicht.

Nelson Peltz von Trian ist als aktiver Investor eingestiegen, um die Produktivität des Unternehmens zu verbessern und um Vorstandspositionen zu suchen und das Unternehmen weiter aufzuteilen.

In unserer obigen Fallstudie konnten wir von 1990 bis 2011 6 Milliarden Dollar an Energie- und Ressourceneffizienzeinsparungen verzeichnen. Tatsächlich hat das Unternehmen nur das erste Jahr der Einsparungen seiner Initiativen nachverfolgt, so dass die gesamten Dollarsparnisse tatsächlich höher sind.

Da Nachhaltigkeitstrends wie Ressourcenknappheit, Frischwasser und Nahrungsmittelengpässe als wahrscheinlich eingeschätzt werden, können die derzeitigen Strategien von Dupont das Unternehmen aufgrund seines sehr langfristigen Erfolgs als Transformationsunternehmen wohl einzigartig positionieren.

Umso überraschender ist es, dass die Proxy-Firma ISS die Aktivisten in diesem Fall unterstützt hat. Das sind Unternehmensräuber, die nicht das langfristige Interesse des Unternehmens haben. Die Abstimmung an Bord der Mitglieder ist für den 13. Mai geplant, und das Unternehmen hat in den Nachrichten aufgeholt, aber es besteht nun eine größere Frage, wer am besten in der Lage ist, sicherzustellen, dass Unternehmen das Beste für die Zukunft tun und gleichzeitig solide Term Renditen werden erreicht?

Apple und viele seiner Anteilseigner wie CalPERS haben Carl Icahn, der weiterhin ein Großaktionär ist, hart zurückgedrängt und sehen, dass das Unternehmen das erste ist, das 1 Billion US-Dollar wert ist. Apple ist seit langem ein Beispiel für ein Unternehmen, das wir als ein wichtiges nachhaltiges Anlageinstrument gesehen haben. Dupont ist ähnlich.

Wann werden Aktivisten aufsteigen und darauf bestehen, dass Unternehmen langfristig das Richtige tun und sich gleichzeitig auch noch auszahlen. Apple macht das, genau wie Dupont. Ein Portfolio von Unternehmen wie diesen scheint die Investoren gut zu positionieren und Lösungen und Dienstleistungen anzubieten, die die Menschen heute brauchen und morgen brauchen werden.

Update (5/18/2015): Peltz und Trian wurden unlängst zurückgewiesen, um weitere Veränderungen im Unternehmen einzuleiten. Die Anleger werden Dupont sicherlich weiterhin beobachten, um sicherzustellen, dass ihre Pläne gut durchdacht und nachhaltig sind. In Anbetracht ihrer fortschreitenden Transformation und ihrer Erfahrung könnten sie jetzt noch besser für eine Zukunft positioniert sein, in der Nachhaltigkeit einen potenziellen finanziellen Erfolg mit sich bringt.