In Unternehmensanleihen investieren

Ich möchte kurz über Investitionen in Unternehmensanleihen sprechen. Für den Anleiheinvestor können die Optionen überwältigend erscheinen: Unternehmensanleihen, Kommunalanleihen, Staatsanleihen, Auslandsanleihen, Agency Bonds, Sparbriefe, erste Pfandbriefe, Schuldverschreibungen; Die Liste scheint endlos zu sein. In diesem Artikel möchte ich Sie durch einige der Grundlagen des ersten Punktes auf dieser Liste, Unternehmensanleihen, führen. Was sind sie, was bestimmt den Zinssatz, den Sie wahrscheinlich erhalten werden, wenn Sie einen besitzen, und die Arten von Konten, die wahrscheinlich am besten für Unternehmensanleihen-Investitionen geeignet sind.

Diese Anlageklasse ist zwar nicht jedermanns Sache, aber sie hat ihren Platz im Portfolio der richtigen Person oder Institution.

Was sind Unternehmensanleihen?

Wenn Sie eine Unternehmensanleihe kaufen, leihen Sie dem Unternehmen, das sie ausgegeben hat, Geld gegen Zinszahlungen aus. Das Unternehmen kann dieses Geld verwenden, um neue Fabriken zu bauen, seine Kapitalisierungsstruktur zu ändern, um höhere Eigenkapitalrenditen zu erzielen, Konkurrenten zu erwerben, in Produktexpansion zu investieren, alte Schulden zu refinanzieren oder eine Menge anderer Dinge, die der Vorstand und das Management für gut halten. Idee.

Bei neu ausgegebenen, einfachen Plain-Vanilla-Anleihen ohne irgendwelche besonderen Bestimmungen oder eine einzigartige Struktur geben Sie Barmittel in Höhe des Nennwerts der Anleihe auf. Am zukünftigen Fälligkeitsdatum wird dieses Geld an Sie zurückgegeben und die Anleihe wird aufhören zu existieren. In der Zwischenzeit erhalten Sie jährliche ZREPLACEräge in Höhe des Kuponzinssatzes der Anleihe.

In den Vereinigten Staaten ist es häufig üblich, dass Unternehmensanleihen den Kupon gleichmäßig in zwei Zahlungen aufteilen, die alle sechs Monate eingehen, so dass Anleihegläubiger nicht volle zwölf Monate warten müssen, bevor sie ein passives Einkommen erhalten.

Was bestimmt den Zinssatz bei Unternehmensanleihen?

Wenn Sie in Unternehmensanleihen investieren, hängt der Zinssatz, den Sie erhalten, von mehreren Faktoren ab, unter anderem:

• Die Basis-Opportunitätskosten, die Anleiheninvestoren im Augenblick haben - Dies wird oft als sei die Rendite einer vergleichbaren US-Staatsanleihe.
• Das Fälligkeitsdatum - Je länger ein Anleger warten muss, um den Anleihebestand von der Gesellschaft, die die Anleihe ausgegeben hat, zurück zu erhalten, desto höher der Zinssatz, den er oder sie in den meisten Fällen verlangen wird. Es gibt einige seltene Ausnahmen, die selten auftreten (bekannt als "invertierte Renditekurve").
• Die Unternehmensbonität des Anleiheemittenten - Eine Anleihe ist ein Versprechen, das die Gesellschaft Ihnen, dem Kreditgeber, zurückzahlen wird. Wenn das Unternehmen bankrott geht, erhalten Sie Ihr Geld entweder ganz oder teilweise nicht zurück. Stärkere Unternehmen mit starken Bilanzen und Gewinn- und Verlustrechnungen werden günstigere Kreditkosten haben als risikoreichere Unternehmen mit höherem Leverage oder rückläufigen Umsätzen.
• Die Inflationsrate - Wenn die Inflationsrate hoch ist, werden Anleiheninvestoren verlangen, dass Unternehmensanleihen mehr abwerfen, damit sie nicht an Kaufkraft verlieren.
• Der auf den Zinsstrom angewandte Steuersatz - Nicht alle Anleihen werden gleich besteuert. Die Bundes-, Staats- und Kommunalverwaltungen gewähren bestimmten Anleihen oft Vorteile, wie z. B. einen steuerfreien Status, der es den Anlegern ermöglicht, mehr für sie zu zahlen und dennoch das gleiche Nettoeinkommen zu erhalten. Um einen Äpfel-zu-Äpfel-Vergleich durchzuführen, müssen Sie etwas berechnen, das als steuerpflichtiger äquivalenter Ertrag bekannt ist.
• Makroökonomische Faktoren - Wenn die Welt von einem nuklearen Holocaust bedroht ist oder eine Nation kurz davor ist, überfallen zu werden, werden die Kurse von Unternehmensanleihen zusammenbrechen und die Anleiherenditen durch die Decke gehen, weil die Anleger glauben, die Wahrscheinlichkeit, keine Zahlung zu erhalten, ist viel höher, oder sie wollen alternativ so viel Liquidität wie möglich für ihre Familie zur Hand haben.
• Der Preis, den Sie zahlen - Dies gilt insbesondere dann, wenn Sie eine Anleihe im Sekundärmarkt kaufen (von einem anderen Anleger anstatt zum Zeitpunkt der Ausgabe). Dies ist ein schwierigeres Thema, das eine eigene Erklärung erfordern würde, aber es genügt zu sagen, dass es möglich ist, mehr oder weniger als die Kuponrate zu verdienen - manchmal wesentlich - abhängig von dem Preis, den Sie für den Kauf einer Anleihe zahlen. In Zeiten von Depressionen und Rezessionen konnten unternehmungslustige Investoren mit hohen Liquiditätsreserven hochwertige Unternehmensanleihen zu sehr lukrativen Renditen kaufen und in Zahltagen festhalten, die über Jahrzehnte andauern.

Welche Konten oder Investoren werden die beste Lösung für Unternehmensanleihen sein?

Unternehmensanleihen sind auf Bundes-, Landes- und lokaler Ebene voll steuerbar. Dies bedeutet, dass die NettozREPLACEragsrendite für praktisch jeden, abhängig von Ihrem Grenzsteuersatz und Ihrem Standort, unterschiedlich sein wird. Dies bedeutet auch, dass Unternehmensanleihen, die in der Regel viel höhere Renditen als Staatsanleihen und Kommunalanleihen erzielen, für Steuerhinterstände wie Roth IRA, Traditional IRA, 401 (k), 403 (b), SEP-IRA, oder Altersversorgung. Für Anleger, die sich nicht mit Rentenfonds auseinandersetzen wollen, sind Unternehmensanleihen in der Tat eine natürliche Ergänzung, da Sie in diesen Konten niemals steuerfreie Kommunalanleihen halten sollten, da die Komplexität der Abgabenordnung fast immer zur Folge haben wird. Sie verdienen weit weniger ZREPLACEräge aus Ihrem Bestand, als Sie sonst genießen könnten.

Im Gegensatz dazu wird ein erfolgreicher Investor mit hohem Einkommen, der über ein reguläres Brokerage-Konto Unternehmensanleihen besitzt und in einem Staat lebt, der Zinsen für Anleihen besteuert (fast alle von ihnen), praktisch alle seine ZREPLACEräge einnehmen. von ihm einmal Bundessteuern, Staatssteuern, lokale Steuern und Inflation werden von seinen Rückkehr abgezogen. Manchmal ist das erträglich, weil es neben den ZREPLACErägen noch andere Gründe gibt, Unternehmensanleihen zu halten, vor allem, wenn ein Lottoschein in Form eines Wandlungsprivilegs angehängt ist, der die Möglichkeit bietet, die Anleihe zu attraktiven Bedingungen in Stammaktien umzuwandeln.