Zinsen und Aufwendungen aus der Gewinn- und Verlustrechnung

Der nächste Abschnitt der Gewinn- und Verlustrechnung, mit dem wir uns befassen werden, fließt in die ZREPLACEräge und Zinsaufwendungen ein. Diese sind besonders wichtig, wenn Sie mit bestimmten Arten von Unternehmen in Branchen oder Sektoren wie Banken, Versicherungen und Immobilien zu tun haben, also achten Sie sorgfältig auf diesen Abschnitt, wenn Sie erwägen, in den Aktien eines Unternehmens in oder um diese Bereiche zu investieren der Wirtschaft.

ZREPLACEräge aus der Gewinn- und Verlustrechnung

Manchmal halten Unternehmen ihr Geld in kurzfristigen Einlagen wie Einlagenzertifikaten mit Laufzeiten bis zu zwölf Monaten, Sparkonto und Geldmarkt Mittel. Die auf diesen Konten platzierten Barmittel werden für das Geschäft verzinst, was in der Erfolgsrechnung als ZREPLACErag erfasst wird.

Bei einigen Unternehmen sind die ZREPLACEräge in der Gewinn- und Verlustrechnung gering oder bedeutungslos. Für andere, wie die Versicherer, die ich vorhin erwähnte, ist es von enormer Bedeutung. Schaden- und Unfallversicherungsgesellschaften investieren einen beträchtlichen Prozentsatz des Buchwerts und des Policeninhabers "Float", dh Geld, das sie halten, bis Policenansprüche ausgezahlt werden, aber nicht im Besitz von Investment-Grade-Anleihen, insbesondere Unternehmensanleihen, sind. Änderungen der Zinssätze können erhebliche oder sogar negative Auswirkungen auf die Rentabilität des Unternehmens haben. Eine Illustration aus der Praxis: Im Jahr 2014 näherte sich die Versicherungsbranche einem Zeitraum, in dem die in der Vergangenheit gekauften Anleihen viele Jahre, ja sogar Jahrzehnte alt waren.

Dies war problematisch, weil viele dieser Anleihen zu einem Zeitpunkt gekauft wurden, als die Zinssätze viel höher waren und weitaus dickere Anleihe-Coupons aufwiesen als alles, was damals auf dem Markt erhältlich war. Wenn die Zinssätze längere Zeit bei oder nahe bei Null bleiben, könnte dies zu einem anhaltenden, möglicherweise starken Rückgang der Rentabilität der Versicherungsbranche insgesamt führen.

Dies würde bedeuten, dass die Kurs-Gewinn-Verhältnisse vieler Versicherungsunternehmen höher sind, als sie tatsächlich erscheinen. Für diejenigen, die einen bewertungsbasierten Ansatz zum Aufbau eines Portfolios verwenden, sind dies nützliche Informationen, die bei der Bestimmung des angemessenen Preises für eine Beteiligung berücksichtigt werden müssen.

Zinsaufwand für die Gewinn- und Verlustrechnung

Weitaus häufiger und für die meisten Arten von Unternehmen viel wichtiger, sind die Zinsaufwendungen in der Gewinn- und Verlustrechnung die Kosten für die Kreditaufnahme bei Banken, Anleiheinvestoren und anderen Quellen. kurzfristiger Bedarf an Betriebsmitteln, Hinzufügen von Sachanlagen zur Bilanz, Erwerb von Wettbewerbern oder Erhöhung des Lagerbestands.

Bei Unternehmen, die anlagenintensiv sind, kann ein Anstieg der Zinssätze ein großer Gegenwind sein und die Erträge auf die gleiche Weise senken, wie sie Banken und Versicherungen zugute kommen.Die Hauptverteidigung besteht darin, dass das Management einer Firma die Fälligkeiten der Schulden so weit wie möglich in die Zukunft bindet, damit sie weiterhin die niedrigsten denkbaren Zinssätze zahlen können, während die Inflation die tatsächliche Kaufkraft untergraben kann, die sie zurückgeben müssen. Dies ist der Grund, warum Sie sich in die Zulassungsanträge einklinken müssen und sich den Fälligkeitsplan der Verbindlichkeiten ansehen müssen. antizipieren und vorhersagen, welche Refinanzierung bei den Zinssätzen, die wahrscheinlich zu diesem Zeitpunkt in Kraft sind, sich auf das Endergebnis auswirken wird.

In einigen Erfolgsrechnungen werden ZREPLACEräge und Zinsaufwendungen separat als eigene Posten ausgewiesen. Andere kombinieren sie und melden sie entweder unter "ZREPLACEräge - netto" oder "Zinsaufwendungen - netto", je nachdem, ob es mehr von ersteren oder letzteren gibt. Net bezieht sich auf die Tatsache, dass das Management einfach die ZREPLACEräge aus Zinsaufwendungen abgezogen hat, um eine Zahl zu erhalten. Mit anderen Worten, wenn ein Unternehmen $ 20 Zinsen auf seine Schulden bezahlt und $ 5 Zinsen von seinem Sparkonto verdient, würde die Gewinn- und Verlustrechnung nur "Zinsaufwand - Netto" von $ 15 anzeigen.

Die Höhe der Zinsen, die ein Unternehmen im Verhältnis zu seinen Einnahmen und Erträgen zahlt, ist enorm wichtig. Um das Verhältnis von Zinsen zu Ergebnissen zu beurteilen, können Anleger den Zinsdeckungsgrad berechnen.

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