Was ist Impax Asset Management?

Wir setzen unsere Überprüfung von Fondsmanagern mit positivem Fokus auf nachhaltig investierende Fonds in den USA fort und wenden uns nun einem weiteren wachsenden Unternehmen in Impax Asset Management zu.

Gegründet in den späten 1990er Jahren in Großbritannien und ursprünglich in den USA für ihre Arbeit mit Pax World bei der Beratung ihres Global Environmental Markets Fund bekannt, ist Impax seit 2008 in den Vereinigten Staaten mit einer Reihe von Produkten direkt über ihre eigenen Büros in New York City und Portland, Oregon.

Zusammen mit dem vielleicht bekannteren Generation Investment Management unter der Führung von Al Gore und David Blood ist Impax ein Pionier bei der Suche nach Möglichkeiten, die durch die Knappheit von scheinbar endlichen natürlichen Ressourcen entstehen. Nachfrage nach saubereren, effizienteren Produkten und Dienstleistungen.

Gründer und Chief Executive Ian Simm veröffentlichte im September ein Papier mit dem Titel Investing in Resource Optimization und argumentierte, dass "alle Anleger davon profitieren sollten, ein Portfolio von Anlagen in Ressourcenoptimierungsmärkten zu halten. Dazu gehören typischerweise Unternehmen in den Bereichen Energieeffizienz, erneuerbare Energien, Wasseraufbereitung, Abfallbehandlung, Materialrecycling sowie nachhaltige Nahrungsmittel und Landwirtschaft. "

Impax schafft ungefähr 4 US $. 7 Milliarden Dollar (eine Zahl, die in den letzten zwei Jahren konstant geblieben ist, nachdem sie einige Jahre zuvor deutlich angestiegen sind) bei Vermögenswerten für institutionelle Anleger und vermögende Privatanleger weltweit und konzentrieren sich auf die Bereitstellung langfristiger risikobereinigter Renditen.

Wie Parnassus, den wir in letzter Zeit mehrfach porträtiert haben, legt Impax großen Wert auf die Erhaltung des Shareholder Value, versucht aber auch, Wachstumspotenziale auf diesen globalen Märkten zu erschließen.

Ihr Investment-Team besteht aus Dutzenden von Profis mit durchschnittlich 20 Jahren einschlägiger Erfahrung, einschließlich des hoch angesehenen Bruce Jenkyn-Jones, Leiter der börsennotierten Aktien und Co-Manager des oben erwähnten Pax-Fonds.

Seit seiner Gründung hat der Global Environmental Markets Fund von Pax World eine ähnliche Performance wie der MSCI World. Beide liegen durchschnittlich um etwa 4-5% pro Jahr. Bis vor kurzem haben sie die Indexperformance nach Gebühren gemessen, mit einem Fonds, der nur in Unternehmen investiert, die nach umweltfreundlichen Lösungen suchen, die sich positiv auf das Endergebnis und die Gesellschaft auswirken.

Die Investitionsthese von Impax besteht darin, falsch bewertete Unternehmen zu suchen, die möglicherweise von langfristigen Trends profitieren können, einschließlich demografischer Veränderungen, dem Aufstieg der Weltstädte, der Zunahme des weltweiten Verbrauchs und der daraus resultierenden Zunahme der Ressourcenknappheit. Ihre Investitionen konzentrieren sich auf eine kleine Anzahl von gründlich recherchierten globalen Aktienstrategien in den Bereichen alternative Energien, Energieeffizienz, Wasser, Abfall, Nahrungsmittel und Landwirtschaft.

Zum Beispiel besaß der Pax World Global Environmental Markets Fund per 30. November 2015 51 Unternehmen, wobei mehr als die Hälfte seines Portfolios auf Energieeffizienz- und Wasserinfrastruktur-Technologieunternehmen entfielen.

In ihrem Papier zur Ressourcenoptimierung werden "überzeugende langfristige Veränderungenstreiber" rund um vier Themen genannt:

• Schnell wachsende Nachfrage nach Ressourcen Getrieben von einer wachsenden Weltbevölkerung und steigenden Lebensstandards und Urbanisierung, insbesondere in bevölkerungsreich) Entwicklungsmärkte
• Einschränkungen der kosteneffizienten Ressourcenversorgung Höhere Grenzkosten der Produktion für viele Schlüsselressourcen, z. G. , Öl, Seltene Erden Mineralien
• Unzureichende Infrastruktur Mehr Nachfrage nach neuer Infrastruktur in Entwicklungsländern neben Reparatur und Ersatz in entwickelten Volkswirtschaften
• Umweltauflagen Grenzen der Verfügbarkeit von sauberem Wasser, steigende Überflutung , kontaminierte Luft, Bodenverschmutzung und wachsende Auswirkungen des Klimawandels vor dem Hintergrund einer immer strengeren Umweltpolitik auf der ganzen Welt.

Vor der globalen Finanzkrise war Impax als erster Marktführer in der Umweltbranche mit soliden finanzielle Leistungsfähigkeit und entwickeltes Fachwissen. Während sich 2008 als Herausforderung für alle Anleger erwies, erholten sich die Märkte, und aufgrund von sich ändernden Energiekostenkurven und klarer werdenden Anzeichen für Probleme mit der Ressourcenbeschränkung, die Impax untersucht hat, entstand eine Art Cleantech 2. 0.

Zukünftig sind Firmen wie Impax mit einem Fokus auf Umweltchancen genau die Art von Investor, über die wir lange geschrieben haben und die ideal positioniert sein sollte, um Nachhaltigkeit als Thema breiter zu nutzen. Zumindest ist ihr Ansatz so etwas wie eine Absicherung ohne große Abwärtspotenziale, wie ihre Ergebnisse gezeigt haben. Und sie könnten durchaus eine Outperformance erzielen, wenn sich die systemischen Auswirkungen von Herausforderungen in den Bereichen Energie, Wasser, Nahrungsmittel und andere Umweltbereiche weiter entfalten.