Wie Aktienkurse festgelegt werden

Wie Sie vielleicht durch die Einführung in die Wall Street gelesen haben, ist der Zweck der Kapitalmärkte dreifach. Auf die Gefahr hin, mich zu wiederholen, werde ich die entsprechende Passage wortwörtlich zitieren und Sie ermutigen, sie noch einmal zu lesen, bevor ich ins Detail gehe:

1. Den Primärmarkt durch Verbindung von Kapitalsparern mit denen, die erhöhen wollen Kapital, am häufigsten entweder durch die Anleihe durch die Ausgabe von Anleihen oder durch den Verkauf von Eigentum an einem Unternehmen durch die Ausgabe von Aktien. Das ist der Hauptgrund, warum die Wall Street so wichtig ist, weil sie den Kapitalismus zum Funktionieren bringt. Was bewegt Geld effizient zu seinen produktivsten Verwendungszwecken, steigert den Lebensstandard im Laufe der Zeit.

1. Um den Sekundärmarkt für bestehende Eigentümer von Aktien und Anleihen zu erleichtern, finden sich andere, die bereit sind, ihre Wertpapiere zu kaufen, um Barmittel zu beschaffen, was die Primärmärkte erfolgreicher macht. mehr Vertrauen in die Fähigkeit, ihr Portfolio als Liquiditätsquelle zu nutzen, was in der Regel niedrigere Risikoprämien erfordert.
2. Um jenen zu helfen, die ihre Kapitalanlage investieren möchten, damit sich der Klient auf seine primäre Karriere oder Tätigkeit konzentrieren kann. Manchmal geschieht dies über einen Broker-Dealer. Zunehmend geschieht dies durch eine Firma, die ein registrierter Anlageberater ist, der durch eine treuhänderische Pflicht verpflichtet ist, die Interessen der Kunden über die Interessen des Unternehmens zu legen, einschließlich registrierter Anlageberater, die in erster Linie Vermögensverwaltungsgesellschaften sind. Auf diese Weise können Sie, wenn Sie eine hoch verdienende, erfolgreiche Person wie ein Softwareentwickler oder ein Arzt sind, jemand anderes bezahlen, um Ihr Portfolio zu verwalten, während Sie sich auf die Generierung von mehr Geld konzentrieren, ohne 10-K-Meldungen oder Investmentfondsprospekte zu lesen. Als Managing Director von Kennon-Green & Co., der Vermögensverwaltungsgruppe, über die ich das Kapital meiner Familie und das Geld wohlhabender und wohlhabender Privatkunden verwalten werde, die mit uns investieren wollen, sobald sie später in diesem Jahr ihre Türen öffnet, ist dies wo werde ich verbringen, was ich erwarte, der Rest meiner Karriere zu sein.

Die Aktienkursschwankungen - Aktien werden überbewertet oder Aktien unterbewertet - entstehen am Sekundärmarkt. Das heißt, sobald ein Unternehmen von Investoren Kapital aufgenommen hat, sind es diese Investoren oder Eigentümer, die auf der Grundlage einer Anzahl von relevanten Faktoren, die den aktuellen Marktwert eines Handels bestimmen, unter sich kaufen und verkaufen.

Die potenziellen Käufer geben einen Preis bekannt, zu dem sie bereit sind zu zahlen, bekannt als das Gebot. Die potenziellen Verkäufer verkünden einen Preis, zu dem sie bereit wären zu verkaufen, bekannt als die Ask. Ein Market Maker in der Mitte arbeitet daran, Liquidität auf dem Markt zu schaffen, indem er den Handel zwischen den beiden Parteien erleichtert.Wenn ein Käufer und ein Verkäufer zusammenkommen, wird ein Handel zu dem Preis ausgeführt, zu dem der Handel stattgefunden hat, zu dem notierten Marktwert, den Sie über TV-Tickerbänder, Internet-Finanzportale und Brokerage-Kontoseiten verspritzt sehen.

Obwohl es eine Denkschule gibt, die als effiziente Markttheorie bekannt ist, bei der der aktuelle Marktwert einer Aktie ist, ist der wahre Wert, der alle bekannten Informationen widerspiegelt, insgesamt Koje; Absoluter Unsinn, gelehrt von akademischen Theologen, die über Engel auf dem Kopf einer Nadel tanzen. Die Theorie wurde im Laufe der Jahre durch die vollständige geistige Störung gemildert, die sie darstellt, dass es jetzt wenig mehr als der gesunde Menschenverstand ist. In Wirklichkeit handeln Unternehmen für mehr oder weniger, als sie wirklich die ganze Zeit wert sind. Dieser reale Wert - etwas, das Benjamin Graham als "inneren Wert" bezeichnet - ist der Nettogegenwartswert der Eigentümergewinne; das Geld, das aus dem Unternehmen von jetzt bis zum Ende der Zeit extrahiert werden kann, wenn Sie es nie verkaufen könnten und musste für immer auf der tatsächlichen Produktionskapazität des Unternehmens selbst halten.

In dieser Berechnung ist der sogenannte risikofreie Zinssatz enthalten. In den Vereinigten Staaten ist dies der Zinssatz für langfristige US-Staatsanleihen. (Eine interessante Übung zum Vergleich von Aktienkursen besteht darin, die Ertragsrendite von Aktien zu betrachten und sie mit der Treasury-Rendite zu vergleichen.)

Welche Situationen könnten ein Unternehmen veranlassen, mehr oder weniger als seinen inneren Wert zu verkaufen? Es gibt zwar viele, vier besonders interessante, die Sie als neuer Investor kennen sollten:

1. Der Kampf zwischen Investoren und Spekulanten, der den Preis in eine bestimmte Richtung treibt
2. Der Rohstoffcharakter von Aktien
3. Das Leben (es klingt allgemein, aber es wird später mehr Sinn machen.
4. Vorübergehende Probleme in einem Unternehmen, die dazu führen können, dass Menschen das Vertrauen in ihre langfristige Ertragskraft verlieren

Wir werden jedes von ihnen einzeln durchgehen.

Betrachten wir zunächst Investoren und Spekulanten.

Diese Seite ist Teil der Investition von Lektion 2 - Was bewirkt, dass Aktien über- oder unterbewertet werden.