Wie der Rohstoffmarkt 2016 gedreht hat

Viele Rohstoffpreise stiegen während des großen Bullenrohstoffmarktes, der im Zeitraum von 2008 bis 2012 seinen Höhepunkt erreichte, auf Höchststände. Der Rohölpreis erreichte 2008 einen Höchststand von über 147 US-Dollar pro Barrel. Gold stieg auf ein Allzeithoch von 1920 US-Dollar. 70 pro Unze im Jahr 2011 und Kupfer kletterte auf über 4 $. 65 pro Pfund im selben Jahr. Im Jahr 2012 stieg der Preis für Mais auf über 8 $. 40 pro Scheffel und Sojabohnen erreichten Allzeithochs knapp unter 18 Dollar pro Scheffel.

In diesen Jahren verzeichneten die meisten Rohstoffe ein Rekordhoch, da der US-Dollar schwach war und die globalen Zinssätze fielen.

Ein Bullenmarkt für Rohstoffe

Die globale Finanzkrise im Jahr 2008 sorgte dafür, dass die Märkte über alle Anlageklassen hinweg von Volatilität getroffen wurden, und Rohstoffe waren keine Ausnahme. Die akkommodierende Zentralbankpolitik der quantitativen Lockerung und die niedrigen kurzfristigen Zinssätze, die auf das Finanzdebakel 2008 folgten, stützten die Rohstoffpreise jedoch stark. Quantitative Easing ist ein zentrales Bankinstrument, das es einer Währungsbehörde erlaubt, Staatsanleihen (und manchmal Unternehmensanleihen) zu kaufen. Mit QE können Zentralbanken die mittel- und längerfristigen Zinssätze beeinflussen, wenn sie Geld drucken, um Anleihen zu kaufen. Wenn diese Währungsbehörden die kurzfristigen Zinssätze senken, stimuliert sie darüber hinaus den Inflationsdruck, indem sie Anleihen und Ausgaben fördert und das Sparen hemmt.

Die Rohstoffpreise reagieren tendenziell auf den Inflationsdruck, weshalb sie von 2008-2011 dramatisch an Wert gewannen, als die Zentralbanken einen anregenden Kriegspfad zur Bekämpfung des deflationären und rezessiven Drucks im Inland sowie im globalen Wettbewerb starteten. Wirtschaft.

Der Bullenmarkt geht zu Ende

Die US-Wirtschaft ist die größte der Welt und als sich abzeichnet, dass die Risiken nach der Krise von 2008 rückläufig waren, begann die Zentralbank Signale zu senden, dass QE enden würde und die kurzfristigen Zinsen würden nicht für immer auf Null bleiben.

Als sich die Wirtschaft in den USA nach 2011 verbesserte, begannen die Rohstoffpreise zu fallen. Im Getreidesektor ermöglichte es die Dürre von 2012 dem Bullen, von 2013-2015 für ein weiteres Jahr bei den Rohstoffpreisen zu bleiben, da eine Anlageklasse niedrigere Hochs und tiefere Tiefs bildete. Ende 2015 und Anfang 2016 fielen viele Rohstoffe auf ein mehrjähriges Tief. Rohöl wurde bis auf 26 $ gehandelt. 05 pro Barrel Mitte Februar 2016, über 82 Prozent unter dem Spitzenwert von 2008. Gold fiel Ende 2015 auf 1046 $ und lag damit um 45 Prozent unter seinem Hoch von 2011. Kupfer wurde auf knapp unter 1 Dollar gehandelt. 94 zu Beginn des Jahres 2016 um 58 Prozent unter dem Hoch von 2011. Es gibt viele weitere Beispiele. Agrarrohstoffe, Metalle, Energiepreise und Mineralien fielen bis Anfang 2016 auf den niedrigsten Stand seit Jahren.

Rohstoffe sind wertvolle Vermögenswerte in der Welt, die sehr empfindlich auf Bewegungen in Währungs- und Rentenmärkten reagieren. Der Dollar ist die Reservewährung der Welt und ist der Referenzpreismechanismus für Rohstoffe. Wenn der Dollar die Rohstoffpreise tendenziell weiter nach unten treibt und sich gegenüber anderen Währungen abschwächt, tendieren die Rohstoffpreise zu einer Aufwertung. Wenn es um Zinssätze geht, erhöhen höhere Raten die Kosten für den Transport von Rohstoffvorräten, während niedrigere Zinssätze genau das Gegenteil bewirken.

Als sich abzeichnete, dass die US-Notenbank QE 2014 beenden und 2015 mit einer Zinserhöhung beginnen würde, legte der Dollar gegenüber anderen Währungen zu und die Rohstoffpreise fielen niedriger aus. Als die US-Notenbank im Dezember 2015 zum ersten Mal in neun Jahren die Zinsen anhob und für 2016 weitere 3-4 solcher Anstiege versprach, bewegten sich viele Rohstoffpreise Ende 2015 und Anfang 2016 auf mehrere Jahrestiefststände.

Rohstoffunterseite zu Beginn des Jahres 2016

2016 begann hässlich; Die chinesische inländische Börse stürzte, und viele andere Aktienindizes auf der ganzen Welt folgten in einem Fall der asiatischen Ansteckung. China ist die Nachfrageseite der fundamentalen Gleichung für Rohstoffe, da die Nation die weltweit größte Bevölkerung hat und das Wachstum in den letzten Jahrzehnten die Chinesen dazu veranlasst hat, die Rohstoffeinkäufe zu erhöhen.

Da der chinesische Aktienmarkt tiefer kaskadierte, gab er der Zentralbank der USA einen Grund zur Pause, wenn es um ihre Politik der Zinserhöhung ging. Der Dollar zog sich von den Höchstständen von 100 auf den Dollar-Index-Futures-Kontrakt zurück, und die Rohstoffpreise fielen. Am 11. Februar, als der S & P500-Index einen Verlust von 11,5 Prozent verzeichnete, fiel der Baltic Dry-Index auf ein Allzeittief von 290 Punkten. Der Baltic Dry Index misst die Schifffahrtsaktivität von Massengütern auf der ganzen Welt. Die Aktivität an den Rohstoffmärkten kam zum Erliegen. Der 11. Februar markierte jedoch die Tiefstände für viele Vermögenswerte, und die Märkte begannen sich in den folgenden Wochen und Monaten zu verbessern.

Unterdessen blieb die US-Notenbank an der Seitenlinie und erhöhte die Zinsen nicht. Zunächst war es das Potenzial der Ansteckung in Asien, das die Fed von einer weiteren Zinserhöhung abhielt. Als im Juni ein Referendum im Vereinigten Königreich begann, um die Europäische Union zu verlassen, drohte die Volatilität auf den Weltmärkten zu erhöhen. Während die konventionelle Meinung war, dass die Vereinigten Staaten in Europa bleiben würden, schockierte die Abstimmung am 24. Juni die Märkte, als sie für die Abreise stimmten. Der Brexit gab der Fed einen weiteren Grund, an der Seitenlinie zu bleiben. Währenddessen stiegen die Rohstoffpreise, und Gold führte den Weg. Das gelbe Metall wurde nach der Brexit-Abstimmung auf über $ 1384 gehandelt und Silber stieg über $ 21. Beide Edelmetalle zogen sich in den Monaten nach den Hochs im Juli zurück, aber andere Rohstoffe schnitten spektakulär ab.

Rohöl stieg von knapp über 26 USD pro Barrel im Februar auf über 50 USD Anfang Oktober. Der Zuckerpreis stieg von 10. 13 Cent pro Pfund im August 2015 auf über 24 Cent am 29. September 2016.Die Preise für Eisenerz, Zink, Zinn, Nickel und Blei verzeichneten 2016 insgesamt zweistellige Zuwächse. Als vielleicht aussagekräftigstes Signal für die Rohstoffmärkte stieg der Baltic Dry Index von 290 im Februar auf 915 Anfang Oktober. Gewinn von über 215 Prozent.

Währenddessen erhöhte die US-Notenbank die Zinssätze nicht und unterstützte viele Rohstoffpreise.

Ein neuer Bulle entsteht aus den Rohstoffaussichten

Es scheint, dass die Rohstoffpreise einen signifikanten Boden erreichten, basierend auf den Preisbewegungen, die auf diese Tiefs folgten. Märkte bewegen sich selten in einer geraden Linie, und obwohl Rohstoffe vielleicht das volatilste aller Vermögenswerte sind, sind sie keine Ausnahmen. Die Anlageklasse Rohstoffe verzeichnete im Jahr 2016 jedoch beeindruckende Zuwächse und stieg in den ersten drei Quartalen um über 10%.

Während die US-Notenbank die Leitzinsen in der Dezembersitzung oder Anfang 2017 wahrscheinlich erhöhen wird, wird diese Rate nur auf 50-75 Basispunkte steigen, was immer noch ein historisch niedriges Niveau ist. Unterdessen bleiben die Zinssätze in Europa und Japan im negativen Bereich. Die niedrigen Zinsen stützen die Rohstoffe auch weiterhin, wenn der Markt in das Jahr 2017 vorstößt. Zusätzlich führte der Bärenmarkt von 2012 bis Anfang 2016 dazu, dass viele hochpreisige Produzenten aus dem Markt ausschieden, was bedeutet, dass die Produktion in den Händen stärkerer und besserer kapitalisierte Einheiten. Gleichzeitig gibt es Belege dafür, dass die massiven Lagerbestände an Rohstoffen in einer Zeit zurückgegangen sind, in der sich die Produktion verlangsamt hat und die Nachfrage anzieht. Darüber hinaus unterstützen die demografischen Trends weiterhin die Begründung, dass mehr Menschen in der Welt in den kommenden Jahren mehr Rohstoffe benötigen werden. Klassische ökonomische Theorie und gesunder Menschenverstand diktieren, wenn die Nachfrage steigt, die Lagerbestände fallen und die Preise steigen.

Jede Ware hat individuelle Angebots- und Nachfrageeigenschaften. Es gibt so viele Faktoren, die im Spiel sind, wenn es um den Weg des geringsten Widerstands für Rohstoffpreise geht, einschließlich Wetter, globale wirtschaftliche und politische Trends und andere endogene und exogene Belastungen. Als Anlageklasse scheinen die Rohstoffe Ende 2015 und Anfang 2016 jedoch deutlich nachgegeben zu haben, und nun wird der Weg des geringsten Widerstands in den kommenden Monaten und Jahren höher sein.

Rohstoffpreise gehören zu den volatilsten Anlagen, die gehandelt werden. Die Rohstofflatilität übersteigt routinemäßig die Varianz von Aktien-, Anleihen-, Währungs- und anderen Anlageklassen; die Straße höher wird alles andere als eine ruhige Fahrt sein. Das Jahr 2016 wird wahrscheinlich als ein Jahr in Erinnerung bleiben, in dem der Rohstoffmarkt als Anlageklasse in die Höhe geschossen ist und mehr Anleger und Händler zu den Märkten zurückführen sollte, die sie in den letzten Jahren aufgegeben haben.

Einige Ratschläge zur Annäherung an die Rohstoffmärkte

Jeder liebt einen Bullenmarkt, weil es psychologisch viel einfacher ist, Long zu gehen, als eine Short-Position einzunehmen. Die zunehmende Beteiligung von Spekulanten und Investoren wird dazu dienen, die Liquidität und zeitweise die Volatilität in der Welt der Rohstoffe zu erhöhen.Eine der goldenen Regeln für die Anlage in Rohstoffe ist, dass der Kauf von Kursschwankungen während der Haussezyklen dazu tendiert, optimale Ergebnisse zu erzielen. In einer volatilen Anlageklasse ist es immer besser, mit Vorsicht an die Märkte zu gehen. Kaufen, wenn die Preise kurzfristig nachgeben, erhöht die Gewinnchancen, da der primäre Trend letztendlich die Anlagen höher macht. Bei ETF- und ETN-Produkten eignen sich die nicht hebelfinanzierten Vehikel für den mittelfristigen Handel. Allerdings nähern sich die am besten gehebelten Fahrzeuge am ehesten. Während es verlockend ist, gehebelte ETFs oder ETNs zu kaufen und zu halten, sind diese Produkte am effektivsten, wenn sie sehr kurzfristig eingesetzt werden. Der Handel oder die Investition in gehebelte Produkte sind für untertägige Positionen geeignet und sollten nicht länger als eine Handvoll Tage in den Portfolios bleiben. Eine der wichtigsten Tugenden eines erfolgreichen Rohstoffhändlers oder -investors ist die Fähigkeit, Disziplin auszuüben und sich an einen Handelsplan zu halten. Wenn Sie eine Anlageposition in Betracht ziehen, legen Sie einen Plan fest, der angibt, wie viel Risiko Sie eingehen möchten, und stellen Sie sicher, dass die von Ihnen angestrebte Rendite gleich oder höher als dieses Risiko ist. Sobald Sie eine Position eingenommen haben, bleiben Sie bei Ihrem Plan. Denken Sie immer daran, machen Sie sich keine Sorgen, dass Sie eine Gelegenheit verpassen, einen Gewinn zu früh einnehmen oder einen Verlust einstecken. In der volatilen Welt der Rohstoffinvestments gibt es immer eine weitere Chance gleich um die Ecke.