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Der Brexit kommt! Oder ist es? Umfragen sind aufgeteilt, aber in beiden Fällen kann es sehr hilfreich sein, zu verstehen, was auf dem Spiel steht und welche Auswirkungen dies haben könnte, wenn Sie Devisenhändler oder jemand mit Engagements in Aktien oder Unternehmen in der Europäischen Union oder in Großbritannien sind. und wie sie dich beeinflussen könnten.
Was ist ein Brexit?
Große Frage! Ein Brexit wäre die Abschaffung des Vereinigten Königreichs von der Handelspartnerschaft mit der Europäischen Union.
Der Begriff ist ein Witz, aber es soll einen britischen Ausgang kommunizieren. Während es auf seiner Oberfläche so langweilig wie der Smoot-Hawley Act klingt, sind seine Implikationen weitreichend und ein solches Ereignis könnte ein Markt sein, der das Auftreten von FX im Jahr 2016 und darüber hinaus definiert.
Am 23. Juni wird die Wählerschaft von 18 und älter im Vereinigten Königreich entscheiden, ob es im besten Interesse des Landes ist, Handelspartner zu bleiben. Handelspartner zu sein hat viele Vorteile, an die viele Leute nicht denken, also werden wir sie hier erklären, ohne ein Urteil zu fällen, da beide Seiten glaubwürdige Argumente haben. Angesichts der Auswirkungen überrascht es nicht, dass die Medien besondere Präferenzen wie den British Broadcasting Channel (BBC) haben, der eindeutige Beweise dafür liefern sollte, Geschichten zu erzählen und Gäste anzusprechen, was vor allem den Vorteil eines Aufenthalts in der EU erklären würde. gegen das Verlassen.
Dies ist ein bedeutendes fundamentales Ereignis in FX.
Die EU-Vorteile des Bleibens im Vereinigten Königreich
Die größte Stimme für viele FX-Händler auf beiden Seiten der Debatte ist die der Bank of England. Der Gouverneur der Bank of England, Mark Carney, ist kürzlich gekommen, um die Handelsunterbrechungen und Rückschritte des wirtschaftlichen Fortschritts zu erklären, den ein Brexit mit sich bringen würde.
Während seine Äußerung als Panikmache kritisiert wurde, ist seine Aussage einfach, dass Handel und Kapitalfluss behindert werden, sollte ein Brexit Develope und ein Verbleib in der EU es Großbritannien ermöglichen, den Kurs in Richtung Wachstum und Erholung zu halten. Allerdings hat das britische Pfund kürzlich aufgrund verständlicher Ängste vor dem Weggang abgenommen, und die Bank of England hat erwähnt, dass die Unsicherheit der Abstimmung bedeutet, dass es jetzt nicht an der Zeit ist, die Zinsen anzuheben.
Wer will verlassen & warum
Die Liste derer, die die EU aus dem Vereinigten Königreich verlassen wollen, ist in Bewegung. Im Moment sind die drei großen, die angeblich in der EU bleiben, George Osborne, Politiker der britischen Konservativen Partei, der seit 2010 Schatzkanzler ist, und Premierminister David Cameron im "Vote Stay" -Zwischenlager. Carney, der Gouverneur der Bank of England, hat die nachteiligen Handelseffekte des Verlassens des größten britischen Handelspartners festgestellt.
Im Londoner "Vote Stay Camp", dem populären Bürgermeister von London, hat Boris Johnson die Ansicht, dass Großbritannien unbeschadet aus dem Unabhängigkeitsreferendum hervorgehen könnte und mehr wie Kanada werden könnte. Zu diesem Zweck glaubt er nicht, dass ein "Economic Shock" -Risiko besteht, das das Vote-Stay-Camp bei einem Brexit-Votum erwartet.
Stattdessen glaubt Johnson, dass das günstigste wirtschaftliche Ergebnis ein Brexit wäre.
Währungen zum Anschauen & Warum
Der naheliegende Anwärter ist hier das britische Pfund Sterling. Wie Sie sich vorstellen können, wird im Vorfeld der Veranstaltung viel Kapital aus dem Vereinigten Königreich fließen. Es könnte argumentiert werden, dass eine Mehrheit dieser Bewegung bereits geschehen ist, aber leider wird nur die Zeit zeigen. Die Warnung von Standard & Poors zeigt jedoch, dass Kapital ausgehebelt werden kann, wenn eine Brexit-Abstimmung erfolgreich ist. Moritz Kraemer, Chief Rating Officer von S & P: "Wir waren ziemlich eindeutig, wenn Großbritannien die EU verlässt, würde das Sovereign Rating um mindestens eine Stufe nach unten gehen."
Es gibt viel (vielleicht sogar Kapitalmehrheit), die nicht in der Lage ist, in einem Instrument zu verbleiben, das in einem Land ansässig ist, das unter einem bestimmten Kreditrating liegt.
Mit anderen Worten: Wenn das Kreditrating in Großbritannien um einen Punkt nach Kapital wird aus dem Land gedrängt, was nahezu ein Umfeld von Volatilität und wahrscheinlicher GBP-Schwäche gewährleistet.
Die längerfristigen Auswirkungen werden wahrscheinlich auch von der Europäischen Union wahrgenommen, die Gefahr läuft, einen wichtigen Handelspartner zu verlieren. Wer zahlt hohe Gebühren (ein Grund, warum das Vereinigte Königreich argumentiert zu verlassen) und stören die Partner, die bleiben.Wir haben bereits vom Premierminister von Malta gehört
Die beiden anderen Schwerpunktwährungen außerhalb von EUR / GBP, die effektiv Ground Zero ist der negativen Auswirkungen, sollte ein "Brexit" zum Tragen kommen, ist der US-Dollar ein d der japanische Yen.
Der Japanische Yen ist fast immer eine sichere Wette, die gestärkt wird, wenn das Risiko-Sentiment steigt. Während es viele Szenarien gibt, auf die wir in den letzten 2 Jahren blicken können, ist ein weniger bekanntes politisches Ereignis in den Erinnerungen vieler Trader, es sei denn, Sie handeln an diesem Tag (das schließt auch Sie ein). Am 25. Februar 2013 haben die italienischen Premierministerwahlen (die in gewisser Hinsicht einen ähnlichen Ton wie die Präsidentschaftswahlen von 2016 haben) die Finanzwelt in den Hintergrund gedrängt, als sie darauf warteten, wer das Land mit dem drittgrößten Anleihemarkt führen würde. ..
Als ein Dreikampf entstand, wurden die europäischen Börsenmärkte erschüttert, was durch einen fast 5% igen Einbruch der italienischen MIB deutlich wurde. Die Kreditkosten Italiens stiegen, da die Rendite ihrer 10-jährigen Anleihe auf 5% anstieg und ähnliche Bewegungen in schwächeren Ländern der Eurozone wie Spanien und Portugal aufgrund der Größe des Anleihenmarktes auslösten.
An diesem Tag bewegten sich EUR / JPY um 625 Pips tiefer, da das potenzielle Ergebnis einer Protestbewegung, die von dem Komiker-Politiker Beppe Grillo angeführt wurde, zu riskant schien. Es ist nicht schwer, sich einen ähnlichen Schritt in GBP / JPY bei einem Brexit-Ergebnis vorzustellen, da die Unsicherheit der negativen Auswirkungen wahrscheinlich größer wäre als die eines ehemaligen Komikers, der die italienische Regierung übernimmt.Für das, was es wert ist, stellte sich heraus, dass die Wahlen in Italien für die Finanzmärkte ein Nicht-Ereignis waren, da das Ergebnis dazu führte, dass die Mitte-Links-Koalition von Pier Luigi Bersani im Unterhaus sehr knapp gewann.
Der US-Dollar ist ein natürlicher Wohltäter, da ein Großteil des Geldes, das potenziell aus Finanzanlagen im Vereinigten Königreich verdrängt wird, ein weiteres Land mit AAA-Rating finden müsste, um sein Kapital sicher zu parken. Während der JPY sich wahrscheinlich aggressiv verstärken würde, könnte der US-Dollar ebenso wie US-Treasuries gekauft werden, was zu einer erheblichen Kapitalflucht in den US-Dollar führen würde. Neben der Kapitalflussstörung ist auch die Störung des Handelsverkehrs stark gefährdet.
Potenzielle Unterbrechung des Handelspartners
Wenn Sie an einem Devisenkurs arbeiten, werden Ihnen zwei Schlüsselfaktoren des Devisenmarktes vermittelt. Sie sind Handel und Kapitalfluss, und zu verschiedenen Zeiten in einem Wirtschaftszyklus wird man eine dominierende Kraft am Devisenmarkt sein.
Um die potenziellen Auswirkungen eines Brexits auf die Handelspartner zu verstehen, lohnt es sich, die Argumente zu hören (die Ergebnissicherheit ist unmöglich), der Stimme zu bleiben oder zu bleiben. Wieder einmal schließen sie einige der bekannteren Namen in der Finanzwelt ein, die das Vereinigte Königreich betreffen, wie George Osborne, PM David Cameron, und während er nicht offiziell erklärt, seine Präferenz habe argumentiert, dass Handelseffekte für U.K.
Eine der stärksten Warnungen kam von einem wichtigen Handelspartner Großbritanniens, Deutschland. Genauer gesagt, Markus Kerber, Generaldirektor des Bundesverbandes der Deutschen Industrie, der einen Brexit warnte, "wäre keine gütliche Scheidung … Ich denke, der Schaden für beide Seiten in einem Brexit wäre sehr groß, aber größer für Großbritannien als 50 Prozent seines Handels mit der EU. "
Die einzige gültige Prognose ist die Volatilität
In der letzten Märzwoche konnten Devisenhändler sehen, wie sich der Optionsmarkt auf das große Ereignis vorbereitete. Dies geschieht durch die Einhaltung der impliziten Volatilität über einen bestimmten Zeitraum hinweg. Ab dem 23. März beinhaltet die implizite Volatilität des GBPUSD 3M Geldautomaten das Einpreisen des Datums des britischen Referendums.
Als kurze Auffrischung ist Implied Volatility die geschätzte Volatilität eines Marktes oder in diesem Fall der GBP / USD-Kurs. Im Allgemeinen steigt die implizite Volatilität, wenn der Markt bearish ist, und ein Sprung ist fast gleichbedeutend mit der Vorbereitung auf einen aggressiven Downside über Optionen. Während einige Leute Implied Volatility als Absicherung kaufen, verkaufen andere einfach die Währung. Am Mittwoch stiegen die impliziten Volatilitäten für GBP / USD um 20% und erreichten heute ihren höchsten Stand seit 2011 und könnten weiter steigen, während die Befürchtungen eines "Brexit" zum Tragen kommen.
Was man beobachten sollte, wenn man in den Brexit eintritt
Wenn zwei Schlüsselereignisse beim Referendum vom 23. Juni beobachtet werden, um das Risiko eines Brexit einzuschätzen, dann sind es die Umfragen und die Debatten. Die Umfragen sind hilfreich, aber insgesamt ein unvollständiges Bild dessen, was sich am 23. Juni entwickeln wird.Die Umfragen trugen jedoch zum Risiko bei, das zum schottischen Unabhängigkeitsreferendum führte.
Das andere Schlüsselereignis werden die Debatten sein. Die Debatten sind kritisch, weil fast 20% der Wählerschaft unentschieden sind. Eine der größten Debatten wird am Donnerstag, dem 21. Juni, zwischen dem Bürgermeister von London, Boris Johnson, und dem Schatzkanzler, George Osborne, stattfinden. Wenn die Zahl der Unentschlossenen relativ hoch bleibt und ihr Einfluss die Wahl bestimmen wird, könnte die Debatte, die 48 Stunden vor der Abstimmung stattfindet, ein wichtiger Faktor für das Ergebnis sein.
Eine weitere Komponente, die eine Wildcard ist, sind die jüngsten Attentate von Terroranschlägen, wie wir sie Ende 2015 in Paris und Ende März in Belgien gesehen haben. Es ist wichtig zu verstehen, warum der Terroranschlag in Brüssel so negativ war. Mit 20% der Wählerschaft und der Migrationskrise vor dem Hintergrund des Syrienkrieges war man der Meinung, dass die relativ lockere Migrationspolitik der EU möglicherweise für den Brexit stimmen würde.
Sollten Sie den Brexit handeln?
Wenn Sie Volatilität handeln möchten, hat das Potenzial für einen "Brexit" bereits zugelegt und wird dies auch weiterhin tun. Wenn Ihr Hauptanliegen der Kapitalerhalt ist, sollten Sie die JPY- und GBP-Engagements nur auf sehr kleine Werte beschränken. Wahrscheinlichkeiten sind, Sie haben eine Gelegenheit, nach der Abstimmung zu handeln, die sehr lang anhaltende Tendenzen präsentieren könnte, und die Finanzwelt passt sich der neuen normalen oder der gleichen Umwelt an.
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