Video: Investitionsrechnung: Amortisation mit Excel 2024
Amortisationszeit ist eine schnelle und einfache Kapitalbudgetierungsmethode, die viele Finanzmanager und Unternehmensinhaber verwenden, um zu bestimmen, wie schnell ihre anfängliche Investition in ein Kapitalprojekt aus den Cashflows des Projekts zurückgewonnen wird. Kapitalprojekte sind solche, die länger als ein Jahr dauern. Die Berechnung der diskontierten Amortisationsperiode unterscheidet sich nur darin, dass sie diskontierte Cashflows verwendet.
Nachteile der vergünstigten Amortisationszeit
Die Berechnung der diskontierten Amortisationszeit wird immer noch von Managern genutzt, die wissen wollen, wann sie ihre anfängliche Investition zurückerhalten werden, aber sie haben drei große Fehler:
- Erstens ist der Zeitwert des Geldes nicht berücksichtigt, wenn Sie die Amortisationszeit berechnen. Mit anderen Worten: Unabhängig davon, in welchem Jahr Sie einen Cashflow erhalten, wird dasselbe Gewicht wie im ersten Jahr gegeben. Dieser Fehler überzeichnet die Zeit, um die anfängliche Investition wiederzuerlangen.
- Ein zweiter Mangel ist die fehlende Berücksichtigung von Cashflows jenseits der Amortisationszeit. Wenn das Kapitalprojekt länger dauert als die Amortisationszeit, werden alle Cashflows, die das Projekt generiert, nachdem die Erstinvestition zurückgefordert wurde, bei der Berechnung der Amortisationszeit überhaupt nicht berücksichtigt.
- Der dritte und vielleicht wichtigste Fehler ist, dass die Berechnung der diskontierten Amortisationszeit dem Finanzmanager oder dem Geschäftseigentümer nicht wirklich die Informationen gibt, die für die beste Investitionsentscheidung erforderlich sind. Neben den ersten beiden Fehlern muss der Unternehmer auch den Zinssatz oder die Kapitalkosten schätzen. Folglich ist es nicht die beste Methode bei der Auswahl eines Investitionsprojekts. Dieser dritte Fehler der diskontierten Amortisationszeit kann jedoch abgewiesen werden, wenn die gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten als Diskontierungssatz der Cashflows verwendet werden.
Vorteile der diskontierten Amortisationszeit
Die Berechnung der diskontierten Amortisationszeit ist zwar nicht ganz zufriedenstellend, ist aber vergleichsweise besser als eine Berechnung mit einer nicht diskontierten Amortisationszeit als Entscheidungskriterium für die Kapitalbudgetierung. Das heißt, eine noch bessere Berechnung, die in vielen Fällen zu verwenden ist, ist die Kapitalwertberechnung.
Berechnung der diskontierten Amortisationszeit
Die Berechnung für die diskontierte Amortisationszeit unterscheidet sich etwas von der Berechnung für die regelmäßige Amortisationszeit, da die bei der Berechnung verwendeten Zahlungsströme mit den gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten abgezinst werden, die als Zinssatz verwendet werden. dem Jahr, in dem der Cashflow eingegangen ist. Hier ist ein Beispiel für einen diskontierten Cashflow:
Stellen Sie sich vor, dass der Cashflow aus einem Projekt im ersten Jahr 400 Dollar beträgt und die gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten 8 Prozent betragen. Hier ist die Formel:
Discounted Cash Flow Jahr 1 = $ 400 / (1 + i) ^ 1, wobei i = 8% und das Jahr = 1
Die Berechnung für die diskontierte Amortisationszeit mit diesem Beispiel ist folgende.Stellen Sie sich vor, ein Unternehmen möchte in ein Projekt investieren, das $ 10, 000 kostet und Cashflows von $ 5.000 im Jahr 1, $ 4.000 im 2. Jahr und $ 3.000 im 3. Jahr generiert. Die gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten betragen 10%. Hier sind die Schritte, die Sie zur Berechnung der diskontierten Amortisationszeit verwenden:
1. Diskontieren Sie die Cashflows zurück in die Gegenwart oder auf ihren Barwert :
Hier sind die Berechnungen:
Jahr 0: - $ 10, 000 / (1+. 10) ^ 0 = $ 10, 000 > Jahr 1: $ 5000 / (1+. 10) ^ 1 = $ 4, 545. 45
Jahr 2: $ 4000 / (1+. 10) ^ 2 = $ 3, 305. 79
Jahr 3: $ 3000 / (1+. 10) ^ 3 = $ 2, 253. 94
2. Berechnen Sie die kumulativen diskontierten Cashflows:
Jahr 0: - $ 10, 000
Jahr 1: - $ 5, 454. 55
Jahr 2: - 4 $ 2, 148. 76
Jahr 3: $ 105. 18
Die diskontierte Amortisationsperiode (Discounted Payback Period, DPP) tritt ein, wenn die negativen kumulativen diskontierten Cashflows in positive Cashflows umgewandelt werden, die in diesem Fall zwischen dem zweiten und dritten Jahr liegen.
Die Formel zum Ermitteln der genauen diskontierten Amortisationszeit folgt:
DPP = Jahr vor dem Auftreten von DPP + Kumulierter Cashflow im Jahr vor der Wiederherstellung ÷ Diskontierter Cashflow im Jahr nach der Wiederherstellung
Amortisationszeit (DPP) würde 2 + $ 2, 148. 76 / $ 2, 253. 94 oder 2. 95 Jahre entsprechen. Im Beispiel erholt sich die Investition in etwas weniger als drei Jahren.
Verwenden eines Finanzrechners zur Bestimmung der Amortisationsdauer
Sie können die Amortisationsdauer mit einem Minimum an tatsächlichen Berechnungen bestimmen, indem Sie einen der vielen empfohlenen Finanzrechner verwenden, die in den meisten Bürobedarfsläden verfügbar sind.
Alternativ können Sie eine von mehreren Online-Finanzrechner-Websites besuchen.
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