Wie Rentenfonds Geld verlieren können - sind Anleihen sicher?

Können Anleihenfonds Geld verlieren? Ein gängiges Missverständnis unter den Anlegern ist, dass "Bond Investmentfonds sicher sind" oder dass sie den Begriff "Fixed Income" mit Preisen verwechseln, die nicht schwanken. Anleihenfonds können jedoch an Wert verlieren. Aber wie geschieht das?

Grundlagen zu Anleihen und Investmentfonds

Das Verständnis, wie Rentenfonds funktionieren, muss damit beginnen, wie einzelne Anleihen funktionieren. Dies liegt daran, Investmentfonds sind gepoolte Anlagen, die Anleihen halten.

Wenn Sie die Grundlagen von Anleihen verstehen, können Sie beginnen, die Grundlagen von Anleihefonds zu verstehen.

Nehmen wir an, Sie entscheiden sich, Geld in eine Anleihe zu investieren, z. B. in eine 10-jährige US-Schatzanweisung (10-jährige T-Note), und die Anleihe zahlt 2,00%. Sie kaufen $ 10, 000 im Wert von je $ 100. Angenommen, Sie halten die T-Schuldscheine bis zur Fälligkeit, erhalten Sie zehn Jahre lang $ 200 (10 000 x 0, 02) pro Jahr. Zu diesem Zeitpunkt erhalten Sie Ihren Kapitalbetrag von $ 10.000. Aus diesem Grund gelten Anleihen als "festverzinsliche Wertpapiere": Weil das Einkommen (Rendite) bis zur Fälligkeit festgelegt ist. Aber was passiert, wenn Sie Ihre Anleihe vor Ablauf der zehn Jahre verkaufen müssen? Hier kann die wahrgenommene Sicherheit von Anleihen schwierig werden.

Wann und wie Anleihen im Wert fallen

Der Titel dieses Artikels lautet: "Wie Rentenfonds Geld verlieren können", aber Investitionen verlieren oder gewinnen nicht wirklich Geld, bis sie verkauft werden; Sie wertmindern (verringern) oder erhöhen (gewinnen) den Wert auf der Grundlage ihres Preises oder genauer ihres Nettoinventarwerts (NAV).

Zum Beispiel verlieren Sie kein Geld, wenn Ihr Haus an Wert verliert. Das heißt, es sei denn, Sie verkaufen es, wenn der Wert niedriger als der Kaufpreis ist!

Gleichermaßen, wenn die Anleihe, die Sie kaufen, an Wert verliert und Sie sie vor der Fälligkeit verkaufen, müssen Sie sie zu einem niedrigeren Preis auf dem Markt verkaufen und den Verlust akzeptieren, der jetzt ein " Realisierte Verluste. "

Was lässt Anleihen und Rentenfonds an Wert verlieren?

Die Anleihepreise bewegen sich in die entgegengesetzte Richtung wie die Zinssätze. Hier ist der Grund: Stellen Sie sich vor, Sie erwägen den Kauf einer einzelnen Anleihe (kein Investmentfonds). Wenn die Anleihen von heute höhere Zinsen als die Anleihen von gestern zahlen, möchten Sie natürlich die heute höher verzinslichen Anleihen kaufen, um höhere Erträge (höhere Renditen) zu erzielen. Sie könnten jedoch in Betracht ziehen, für die niedriger verzinslichen Anleihen von gestern zu zahlen, wenn der Emittent bereit wäre, Ihnen einen Rabatt (niedrigerer Preis) zum Kauf der Anleihe zu gewähren. Wie Sie vielleicht erraten, werden die Preise für ältere Anleihen fallen, wenn die vorherrschenden Zinssätze steigen, weil die Anleger Rabatte für die älteren (und niedrigeren) Zinszahlungen verlangen werden. Aus diesem Grund bewegen sich die Anleihepreise in entgegengesetzter Richtung zu den Zinssätzen, und die Preise für Anleihenfonds sind zinsempfindlich.

Rentenfonds arbeiten anders als Anleihen, weil Investmentfonds aus Dutzenden oder Hunderten von Beteiligungen bestehen und Anleihenfondsmanager ständig die im Fonds gehaltenen zugrunde liegenden Anleihen kaufen und verkaufen. Wie bereits erwähnt, haben Rentenfonds keinen "Preis", sondern einen Nettoinventarwert (NIW) der zugrunde liegenden Bestände. Manager müssen auch Rücknahmen einhalten (von anderen Investoren, die Geld aus dem Investmentfonds abheben).

Eine Änderung der Anleihekurse wird daher den Nettoinventarwert des Fonds verändern.

Wie man in unterschiedlichen Zinsszenarien investiert

In einem Umfeld steigender Zinssätze fallen die Anleihekurse allgemein. Dies liegt wiederum daran, dass Anleiheinvestoren keine Anleihen kaufen wollen, die niedrigere Zinsen zahlen, wenn sie diese nicht mit einem Abschlag erhalten.

Je länger die Laufzeit ist, desto größer ist auch der Preisschwank im Verhältnis zu den Zinsbewegungen. In einer Phase steigender Zinsen und fallender Kurse werden die langfristigen Rentenfonds stärker an Wert verlieren als mittel- und kurzfristige Anleihen. Daher werden einige Anleger und Vermögensverwalter ihre festverzinslichen Anlagen zu kürzeren Laufzeiten verschieben, wenn die Zinsen voraussichtlich steigen werden. Wenn die Zinsen sinken, können längere Laufzeiten (d. H. Langfristige Rentenfonds) eine bessere Wette sein.

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass ein Anleihe-Investmentfonds an Wert verlieren kann, wenn der Anleihemanager eine beträchtliche Anzahl von Anleihen in einem steigenden Zinsumfeld verkauft und Anleger auf dem offenen Markt einen Abschlag (einen niedrigeren Preis) auf die älteren Anleihen verlangen. zahlen niedrigere Zinssätze. Auch fallende Preise beeinflussen den Nettoinventarwert negativ.

Rentenfonds sind im Allgemeinen weniger riskant als Aktienfonds. Anleger sollten jedoch wissen, dass der Wert eines Rentenfonds schwanken kann. Die beste Idee für Anleger ist es, geeignete Rentenfonds zu finden, diese langfristig zu halten und Schwankungen keine große Aufmerksamkeit zu schenken.