Verschiedene Arten von gewichteten Indizes

Wir sprechen viel über Exchange Traded Funds und Notizen auf dieser Website; Da jedoch viele ETFs Indizes als zugrunde liegende Benchmarks verwenden, ist es ebenso wichtig, die verschiedenen Arten von Indizes zu verstehen. Schließlich hängt Ihre ETF-Investitionsstrategie von ihnen ab. Für diesen Artikel wollten wir gewichtete und ungewichtete Indizes ansprechen, hauptsächlich die drei Haupttypen: preisgewichtet, wertgewichtet und rein ungewichtet.

Preisgewichtete Indizes

Bei einem preisgewichteten Index basiert der Indexhandelspreis auf den Handelspreisen der einzelnen Wertpapiere (Aktien), aus denen der Indexkorb besteht (als Komponenten bezeichnet).

Mit anderen Worten, die Aktien mit den höheren Preisen werden sich stärker auf die Bewegung des Index auswirken als Aktien mit niedrigeren Preisen, da ihr Preis höher gewichtet wird. Zum Beispiel, wenn eine Aktie von $ 100 zu $ ​​110 geht, wird es den Index mehr bewegen als eine Aktie, die von $ 20 bis $ 30 geht, obwohl die prozentuale Bewegung größer ist für die günstigere Aktie, die von $ 20 auf $ 30 ging, weil der Preis höher.

Einer der beliebtesten Kursgewichte ist der Dow Jones Industrial Average (DIJA), der aus 30 verschiedenen Komponenten besteht. In diesem Index bewegen die höherpreisigen Aktien den Index stärker als jene mit niedrigeren Handelspreisen, ergo preisgewichtet.

Wertgewichtete Indizes

Bei einem wertgewichteten Index kommt die Anzahl ausstehender Aktien ins Spiel.

Um das Gewicht jeder Aktie in einem wertgewichteten Index zu bestimmen, wird die Basisformel (ohne zu demonstrativ zu komplex zu werden) mit dem Betrag der ausstehenden Aktien multipliziert (Preis x ausstehende Aktien).

Zum Beispiel, wenn Stock ABC 6, 000, 000 ausstehende Aktien hat und sein Handel bei $ 15, dann ist sein Gewicht im Index $ 90, 000, 000.

Aber wenn Aktien XYZ ist Handel bei $ 30, aber nur 1, 000, 000 ausstehenden Aktien, sein Gewicht ist $ 30, 000, 000.

Also, in einer wertgewichteten Aktie hätte ABC mehr Einfluss auf die Bewegung des Index, aber in eine preisgewichtete Aktie, hätte sie weniger Wert, da ihr Preis niedriger ist. Einige Beispiele für wertgewichtete Indizes sind die beliebte MSCI-Familie von Strategieindizes.

Ungewichtete Indizes

Die dritte Variation der gewichteten Indizes ist der ungewichtete Index. Alle Aktien haben ungeachtet des Aktienvolumens oder des Preises die gleiche Auswirkung auf den Indexpreis. Die Preisänderung im Index basiert auf dem Renditeprozentsatz jeder Komponente. Nehmen wir ein Beispiel:

Nehmen wir an, es gibt drei Aktien in unserem ungewichteten Index-Beispiel: ABC, XYX und MNO. Unabhängig davon, wie viele Aktien Sie von jeder Aktie oder vom tatsächlichen Handelspreis haben, sehen Sie den Prozentsatz der Kursbewegung an. Wenn ABC also um 50% und XYZ um 10% und MNO um 15% gestiegen ist, liegt der Index um 25% = (50 + 10 + 15) / 3 (die Anzahl der Aktien im Index).

Diese Berechnung basiert auf einem arithmetischen Durchschnitt, einige nicht gewichtete Indizes verwenden jedoch auch eine geometrische Durchschnittsberechnung. Dann würde sich die Formel zu (1. 5 + 1. 1 + 1. 15) 1/3 ändern. Typischerweise wird die geometrische Formel einen geringfügig niedrigeren Prozentsatz als die arithmetische Formel erzeugen, sollte aber dennoch relativ nahe beieinander liegen.

Es gibt zwar andere Arten von gewichteten Indizes - die Marktkapitalisierung (die Aktien jeder Aktie in einem kappengewichteten Index basieren auf dem Marktwert der ausstehenden Aktien), umsatzgewichtete Indizes, fundamental gewichtete Indizes und sogar float-adjusted indizes -, konzentrierten wir uns auf die drei für diesen Artikel, da sie typischerweise eher bei ETFs eingesetzt werden.

Es gibt viele Argumente dafür, welche Arten von gewichteten Indizes besser sind (Vor- und Nachteile und dergleichen), aber das ist eine Diskussion für einen anderen Tag und etwas, das Sie recherchieren können, um herauszufinden, welches für Ihre Anlagestrategie am besten ist.